财通策略·金股组合及观点综述：财通十月金股组合-20190927-财通证券-11页_945kb

财通十月金股组合总结

核心内容概述

财通证券于2019年10月发布了金股组合，涵盖多个行业，包括有色金属、医药、传媒、社服、通信、电新、电子及汽车等。该组合基于对经济形势、行业趋势及公司基本面的综合分析，推荐具有业绩增长潜力、估值合理及政策利好支持的个股。投资组合中包含12只股票，每只股票均附有行业分析、核心逻辑及风险提示。

主要观点与推荐逻辑

1. 策略观点

• 保持耐心，静待政策加码：四季度经济承压，政策有望持续加码，建议控制仓位，关注龙头集中、科技方向及景气触底回升的行业。
• 推荐思路：优先配置具有行业领导地位的公司，关注经济转型中的科技方向，如集成电路、5G、大数据、生物医药等；同时关注景气度回升的行业，如光伏、基建、种植业、游戏等。

2. 各行业分析与推荐

行业	推荐逻辑	重点推荐股票
有色金属	钴行业库存去化、下游需求回暖，供需关系改善。	华友钴业
化工	下游需求疲软，建议关注低成本一体化龙头企业，受益于环保政策和供给侧改革。	华鲁恒升
汽车	行业景气度低位，政策有持续加码趋势，行业复苏是确定性方向。	春风动力、一汽富维
医药	带量采购虽带来短期压力，但不改医药牛市格局，原料药企业价值提升。	金城医药
传媒	国庆档电影内容质量双提升，建议关注院线板块，重点推荐【中国电影】。	中国电影
社服	十一黄金周临近，旅游旺季开启，建议关注免税、演艺及酒店板块。	中国国旅
通信	5G建设加速，公司受益于行业解决方案及云化趋势。	天源迪科
电新	3C电池需求增长，上下游整合提升毛利率；光伏扩产利好设备厂商。	欣旺达、晶盛机电
电子	三季报季关注业绩增长确定性强的标的，如VR/AR、5G终端相关企业。	水晶光电、歌尔股份
食品饮料	白酒行业三季报行情来临，茅台价格平稳，估值切换空间存在。	茅台相关公司

关键信息

股票列表与核心逻辑

• 华友钴业（603799.SH）：钴行业库存去化，下游需求回暖，供给端控制加强，预计2019年业绩下滑，2020年大幅增长。
• 中国电影（600977.SH）：国庆档电影内容质量提升，公司作为国企背景的全产业链龙头，渠道价值有望重估。
• 中体产业（600158.SH）：体育总局下属，体育赛事与场馆领域竞争力强，业绩增长可期。
• 欣旺达（300207.SZ）：3C电池业务增长，收购锂威提升毛利率，动力电池亏损收窄。
• 歌尔股份（002241.SZ）：TWS耳机市场增长，受益于5G带来的VR/AR设备需求提升。
• 水晶光电（002273.SZ）：受益于手机镜头升级和AR/VR技术发展，毛利率有望提升。
• 春风动力（603129.SH）：休闲娱乐摩托车龙头，全球市场增长空间大，性价比高。
• 一汽富维（600742.SH）：受益于一汽大众强周期，国企改革预期强烈。
• 中国国旅（601888.SH）：新开免税店带来业绩增长，政策加持下需求旺盛。
• 金城医药（300233.SZ）：抗生素一致性评价龙头，原料药价值提升，未来业绩增长潜力大。
• 华鲁恒升（600426.SH）：低成本一体化龙头，受益于环保政策和供给侧改革，业绩稳步增长。

风险提示

• 宏观经济风险：经济超预期下降、中美谈判不达预期。
• 行业风险：医药行业政策不确定性、5G建设进展不及预期、汽车消费下滑、光伏装机量不及预期等。
• 个股风险：如钴需求下滑、动力电池市场不及预期、贸易摩擦影响出口等。

数据来源与分析师信息

• 数据来源：WIND，财通证券研究所
• 分析师：金晶（SAC：S0160519080001）、王镜（联系方式：021-68592290）
• 其他分析师：李帅华、虞小波、张兴宇、彭勇、张文录、陶冶、李宏涛、龚斯闻、赵成

评级体系

个股评级

• 买入：预计未来6个月内相对大盘涨幅超过15%。
• 增持：预计未来6个月内相对大盘涨幅在5%-15%之间。
• 中性：预计未来6个月内相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
• 减持：预计未来6个月内相对大盘涨幅在-5%至-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内相对大盘涨幅低于-15%。

行业评级

• 增持：预计行业整体回报高于市场5%以上。
• 中性：预计行业整体回报在-5%至5%之间。
• 减持：预计行业整体回报低于市场-5%以下。

总结

财通证券的十月金股组合聚焦于多个重点行业，强调政策加码、景气度回升及龙头企业的投资价值。组合中的个股均具有一定的业绩增长预期和估值优势，同时针对不同行业提出了相应的投资策略与风险提示。投资者可结合市场环境与政策动向，关注该组合中具备增长潜力与行业龙头地位的公司。