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爱建证券有限责任公司研究报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券研究所发布，发布日期为2023年03月03日，主要分析了当日A股市场的走势及未来趋势。报告指出，市场整体呈现强势震荡整理态势，但人气指数偏弱，部分板块表现活跃，而另一些板块则出现调整。同时，报告提及了全球经济形势的不确定性及政策环境对市场的影响。

主要观点

市场表现

• 股指走势：周四沪深股指围绕前一日收盘价震荡，上证指数再创年内反弹新高，但整体仍微幅下跌。
• 板块分化：6G通信、船舶制造和传媒游戏板块表现活跃，涨幅居前；光伏设备、一体化压铸和稀土永磁板块则整体调整。
• 成交量变化：全天两市成交量达9300多亿，略有增加，市场交投活跃，多空争夺激烈。

政策与外部环境影响

• 国内政策：两会召开在即，市场对政策预期较高，管理层持续推出提振经济的政策，如《数字中国建设整体布局规划》和《中医药振兴发展规划》，引发市场关注。
• 国际动态：俄乌冲突升级，欧美对俄制裁加剧，非洲霍乱疫情扩散，地缘政治风险上升，加剧了市场不确定性。
• 中美关系：中美之间矛盾上升，西方对中国的打压和不实言论增加了市场担忧。

经济与货币政策

• 美国通胀与加息：美国通胀指标反弹，美联储倾向于继续加息，未来利率水平可能高于年初预期。
• 欧盟经济预期：欧盟即将公布经济数据，市场预期本月将大幅加息，加剧恐慌情绪。
• 全球市场影响：西方国家对俄制裁导致全球产业链和供应链受扰，国际原油和天然气价格波动，影响大宗原材料市场。

A股市场分析

• 注册制影响：A股全面实行股票发行注册制，市场壳资源价值下降，产业资本减持意愿增强。
• 资金状况：南向资金持续流出，A股市场资金面长期处于供求失衡状态，市场以存量资金博弈为主。
• 市场风格：投资者短线思维仍占主导，板块轮动频繁，结构性行情明显。

技术面分析

• 趋势判断：股指在去年11月创下阶段新低后逐步修复，估值趋于理性；进入2023年后延续震荡回升。
• 支撑与压力：上周股指冲高回落但得到年线和多空分界岭支撑，周线多头排列显示中期偏强。
• 未来展望：本周股指先抑后扬，权重板块推动指数回升，周四数字经济板块分化，市场分歧加大。股指重回中短期均线附近，未来能否持续上升关键在于人气板块的持续性和成交量变化。

关键信息

• 市场情绪：整体偏弱，板块轮动频繁，市场缺乏持续性热点。
• 政策驱动：国内政策积极，但市场信心尚未完全恢复。
• 外部风险：地缘政治冲突、中美关系紧张、全球通胀压力等因素对市场构成压力。
• 资金流动：A股资金面紧张，南向资金持续流出，市场依赖存量资金博弈。
• 技术支撑：年线和多空分界岭支撑股指，中期偏强趋势仍存，但短期仍需关注成交量和人气板块动向。

结论与建议

• 短期策略：市场短期内仍将围绕中短期均线震荡，需密切关注创业板和科创板指的动向及成交量变化。
• 操作建议：把握市场节奏，控仓操作，精选个股，避免盲目追高。

资料来源

• wind
• 爱建证券研究所

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