> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全球户用储能市场2026年景气向上周期分析 ## 核心内容 2026年全球多个市场有望迎来户用储能系统（户储）需求的高景气周期，主要驱动因素包括政策支持、收益模式优化、电价上涨及电力短缺等。重点区域包括欧洲、澳洲、美国及新兴市场，其中欧洲、澳洲、美国需求增长显著，新兴市场则因电力系统薄弱及成本下降而具备强劲增长潜力。 ## 主要观点 ### 欧洲 - **风光发电占比高**：欧盟风光发电量占比提升至 $30\%$，超过化石燃料，导致电网消纳压力增大，推动配储需求。 - **户储渗透率低**：截至2024年底，欧洲户储在户用光伏中的渗透率仅 $20\%$，存在较大提升空间。 - **收益模式完善**：净计量退坡、动态电价普及及VPP机制完善，提升户储经济性。 - **政策补贴**：多国推出补贴政策，刺激户储需求，如英国、波兰、匈牙利等。 - **地缘冲突影响**：美伊冲突加剧天然气价格及电价上涨，缩短户储投资回收期，推动需求增长。 ### 澳洲 - **户用光伏渗透率高**：屋顶光伏渗透率达 $39\%$，户储渗透率仅 $10.6\%$，存在显著增长空间。 - **补贴刺激需求**：2025年7月启动23亿澳元补贴计划，2025H2新增户储装机量同比 $+305\%$；2025年12月追加至72亿澳元，预计2026年需求延续高增。 - **峰谷价差扩大**：新能源装机增加导致电力批发价格波动加大，负电价频发，提升储能套利空间。 ### 美国 - **补贴取消引发抢装**：2025年因补贴取消，户储装机量出现抢装，2026-2031年装机有望保持高位。 - **电价上涨**：缺电背景下，电价上涨，提升户储经济性。 - **VPP机制完善**：通过VPP参与电力市场交易，提升户储回报率。 ### 新兴市场 - **电力系统薄弱**：印度、巴基斯坦、东南亚、非洲等电力供应不稳定，推动户储需求。 - **成本下降**：光储系统成本下降，提升居民购买意愿。 - **地缘冲突影响**：中东地区因冲突及灾后重建需求，户储装机量有望提升。 ## 关键信息 - **全球户储出货量增长**：2025年全球户储系统出货量约35GWh，同比大幅增长近 $50\%$。 - **主要市场占比**：德国、美国、澳大利亚、日本四大市场占全球户储出货量 $57\%$。 - **政策支持**：各国通过补贴、税收抵免等方式支持户储发展，如英国的《温暖家园计划》、波兰的家庭储能补贴计划、匈牙利的户储补贴计划等。 - **经济性提升**：净计量退坡、动态电价普及、VPP机制完善等措施提升户储的经济性，缩短投资回报周期。 - **需求预测**：2026年全球户储需求有望持续增长，尤其在欧洲、澳洲、美国及新兴市场。 ## 投资建议 建议关注以下企业： - **德业股份**：全球渠道布局优势显著，工商储及储能电池业务增长强劲。 - **固德威**：受益于澳洲市场增长及欧洲市场复苏，盈利有望修复。 - **锦浪科技**：欧洲及亚非拉需求增长，产品结构优化及降本推动盈利提升。 - **艾罗能源**：稳固欧洲市场，拓展澳洲及亚非市场，大储业务实现突破。 ## 风险提示 - **政策不达预期**：若主要国家对户储支持力度不及预期，将影响行业增长。 - **竞争加剧**：行业参与者增多可能导致价格超预期下降。 - **原材料波动**：上游原材料价格波动可能影响系统成本及需求。