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2024年4月16日广发期货早知道总结

投资建议免责声明

• 本报告观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎
• 具体操作建议：维护大盘绩优股，高抛低吸中小盘；关注技术面支撑点，谨慎追涨杀跌；等政策信号以及时机

概述

4月15日A股主要指数低开后震荡反弹；期现市场整体呈现多空交织、结构性分化格局。地缘局势、美元指数、国内政策与供需数据的博弈成为主要驱动因素，中长期美国降息预期推迟、国内稳增长政策加码将构成宏观背景。

指数期货

• IF、IH、IC强势领涨：A股市场受金融政策优化提振，上证50和沪深300表现尤为突出；中小盘指数因业绩不及预期承压
• 期指基差分化明显：多数合约跟随现货反弹，但中证1000和IM2404表现偏弱，贴水与升水同时收窄
• 操作策略：多单减持高位头寸，维持中性偏多；关注业绩验证真空期市场预期变化，建议在30300-31000区间谨慎操作

国债期货

• 基差收窄：期债跟随政策预期调整，长端受美联储鹰派表态压制；30年国债创新高显示供给端稳信用特征
• 操作策略：核心关注5-10年期限结构变化与税期资金扰动；供给压力趋缓下，考虑增配10年期国债多单策略

贵金属

• 金价通胀交易逻辑强化：非美货币波动回落叠加地缘溢价，黄金维持长牛形态
• 白银区间震荡：库存高位抑制涨势，突破30美元关键阻力后关注下行风险

有色金属

• 铜锌受累宽幅震荡：再通胀逻辑未退，但国内库存拐点推迟引发技术回调
• AL、ZN偏空思路：库存待拐点突破，建议等待21000元/吨支撑区买入机会；锌关注进口窗口变化

黑色金属

• 铁矿供需再平衡：库存创新高压制价格；钢厂复产确定性不及预期
• 钢价支持因素：低基数效应叠加地方债发行乐观预期，建议回调至3600支撑位建仓

能源化工

• 原油地缘溢价收敛：制裁缓和压制伊朗重溢价，推荐FU短线操作区间在3650-3750
• PX裂解窗口：乙二醇短期交易库存平衡表逻辑

农产品

• 粕类震荡操作区间：美豆库存上调与国内供应增加博弈，建议等待回调至3300-3380区间建立多单
• 油脂长线关注：马来西亚棕榈库存创阶段性低点支撑

原油操作区间

• 短期观望布伦特原油85-93美金区间波动
• 中长期基于供需收敛逻辑保留多单配置

免责声明

本报告所载信息来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开数据，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告反映研究人员当日判断，可随时变化。报告内容仅供参考，据此投资风险自担。