> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # AI应用研究观点总结 ## 核心内容 AI技术正从单点工具向全场景深度渗透发展，广泛应用于办公、医疗、制造等领域，持续释放效率红利。随着多模态交互能力的提升，AI能够主动预判用户需求，降低使用门槛。未来，随着端侧算力的普及与行业数据合规体系的完善，AI将进一步融入日常生活和生产环节，推动更多轻量化、个性化的创新应用场景，成为数字经济发展的核心引擎。 ## 主要观点 ### 1. AI视频生成赛道发展趋势 - **产业趋势向好**：AI视频生成处于商业化加速验证期，技术与产业端均出现积极变化。 - **技术突破**：多模态视频生成模型在生成时长、素材参考数量、编辑精度等方面取得显著进展。 - **商业化潜力**：Seedance 2.5、H3、Kling 3.0、Veo 3.1等模型各有侧重，推动视频生成向更复杂、更精细的方向发展。 ### 2. 视频生成模型技术发展 - **主流架构**：DiT（Diffusion Transformer）目前是主流基础架构，但技术范式尚未完全收敛。 - **技术路线**：视频生成模型经历了从GAN/VAE到Token化Transformer与Diffusion并行，再到DiT规模化的发展阶段。 - **未来方向**：下一阶段的核心目标是提升模型对复杂场景中物理合理性的理解，推动其从表面规律拟合走向动态关系学习。 ### 3. 海外案例启示：Sora关停 - **能力突破**：Sora在生成时长、提示词理解、时序一致性等方面有显著提升。 - **商业失败原因**： - 战略聚焦：OpenAI将资源转向IPO和企业服务等方向。 - 商业模式未跑通：用户粘性低，收入与成本倒挂。 - 版权约束：内容版权问题限制了其商业化进程。 ### 4. AI在美妆电商中的应用 - **AI全链路渗透**：2026年“618”是AI首次深度嵌入美妆电商全链路。 - **应用场景**： - **消费者侧**：AI购物助手用于肤质匹配、功效比价、送礼规划等。 - **商家侧**：AI工具用于素材生成、智能投放，显著提升效率与ROI。 - **实际效果**：以若羽臣为例，AI应用率分别达到图片端80%、短视频端70%，降本增效显著，带动GMV超2000万元。 ## 关键信息 ### 技术端进展 - Seedance 2.5：支持30秒视频生成、50个参考素材、精准编辑。 - H3：支持文本、图像、视频、声音的多模态统一理解，具备原生双声道音视频输出能力。 - Kling 3.0：强调角色一致性与分镜级控制。 - Veo 3.1：专注于高画质短镜头生成与视频延展。 ### 商业化进展 - AI视频生成进入商业化加速验证阶段，短剧领域持续爆发，长剧与电影领域亦有突破。 - 国内首部全流程AIGC网络故事片《奇谭：纸刃渡荒墟》获得发行许可，标志着AI在影视领域的商业化进程。 ### 风险提示 - 技术发展不及预期 - 竞争加剧 - 商业化进程不及预期 - 内需恢复不及预期 ## 附加信息 ### 相关报告 - 《视频生成模型专题深度系列（一）》（2026.08.05） - 《2026年618美护复盘：细分赛道突围机会凸显，重视AI降本增效》（2026.07.24） ### 投资评级说明 - **买入**：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上 - **增持**：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15% - **中性**：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5% - **减持**：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上 ### 版权声明与使用声明 - 本报告及视频内容为国金证券股份有限公司所有，未经书面授权不得复制、转发、转载、引用等。 - 本报告仅供风险评级高于C3级的投资者参考，不构成投资建议。 - 本订阅号为国金证券研究所官方平台，其他同名订阅号非官方。 ## 总结 AI技术正加速渗透至多个行业，推动效率提升与创新场景的出现。视频生成作为AI应用的重要方向，技术不断迭代，商业化潜力显著。在美妆电商等细分领域，AI已实现全链路应用，带来实际降本增效成果。然而，AI商业化仍面临诸多挑战，需持续关注技术发展、商业模式创新及合规风险。