2017-体育产业系列深度报告之六-借鉴海外体育巨头转型经验_44页_4mb

体育产业系列深度报告之六：借鉴海外体育巨头转型经验，挖掘体育板块新一轮驱动力

核心内容

本报告主要分析了耐克和阿迪达斯两大国际体育品牌在体育产业转型方面的策略与经验，为国内体育企业提供了转型思路与借鉴方向。同时，结合中国体育产业的发展趋势，提出A股体育板块可能的受益标的及未来投资驱动力。

主要观点

1. 耐克转型路径：

   • 耐克从产品研发和品牌打造起步，逐步向赛事资源和轻资产运营转型。
   • 耐克通过精准挖掘潜力新秀，签约知名球星（如乔丹、老虎伍兹、阿姆斯特朗），成功塑造品牌形象，带动销量增长。
   • 耐克通过举办耐克巅峰赛、三人篮球赛等赛事，逐步从球员资源向赛事资源转型，将原本的成本转化为收入来源。
   • 耐克通过并购（如匡威、Bauer、Umbro）进入新市场，扩大业务范围，形成品牌多元化布局。

2. 阿迪达斯转型策略：

   • 阿迪达斯在早期专注于足球鞋设计，后因北美市场被耐克和锐步冲击，逐步向轻资产商业模式转型。
   • 阿迪达斯通过赞助国际大赛（如世界杯、奥运会）和签约球星（如齐达内、贝克汉姆），巩固其品牌影响力。
   • 阿迪达斯开始自主举办个性化体育赛事（如RockStars-抱石赛、Sickline-湍流皮划艇冠军赛），拓展体育文化，增强品牌与赛事的绑定。

3. 国内体育转型驱动力：

   • 中国体育人口比例持续增长，体育产业迎来发展契机。
   • 国家政策推动体育产业发展，体育消费市场潜力巨大。
   • 国内体育品牌需结合国情，从球员资源向赛事资源转型，挖掘体育产业蓝海。

关键信息

• 耐克：

  • 1964年成立，1980年上市。
  • 体育资源分为赛事资源、球馆资源和球员资源，其中赛事资源价值最大。
  • 通过埋伏营销策略，成功与奥运会等赛事建立联系，避免高额赞助费用。
  • 2014年销售收入构成：鞋类58%，运动服29%，运动器材6%。
  • 通过并购和合作（如匡威、苹果）拓展产品线，实现全领域发展。

• 阿迪达斯：

  • 1924年创立，早期专注足球鞋设计。
  • 1996年收购锐步，2006年收购乐步，逐步形成品牌帝国。
  • 自主举办个性化赛事（如RockStars、Sickline），拓展体育文化影响力。
  • 赛事赞助与品牌结合，形成轻资产商业模式，提升盈利模式。

• 国内体育转型标的：

  • 贵人鸟：体育产业转型代表，具备一定的资本运作能力。
  • 雷曼光电：涉足体育产业，具备多媒体技术优势。
  • 中体产业：体育总局旗下唯一上市公司，具备政策资源与体育赛事运营经验。

• 风险提示：

  • 国内体育品牌在转型过程中，缺乏相关运营经验，转型效果存在不确定性。
  • 并购基金等资源整合方式的协同效应有待观察，存在一定风险。

国内体育产业前景

• 中国体育人口占总人口比例持续上升，体育产业规模快速增长。
• 体育产业占GDP比重不断攀升，未来有望达到国际水平。
• 国内体育品牌需抓住政策机遇，结合本土消费趋势，进行体育资源的多元化布局。

结论

耐克和阿迪达斯的转型经验表明，体育品牌的发展不仅依赖于产品创新，更需要把握体育资源，尤其是赛事资源，实现从产品制造向轻资产运营的转变。国内体育品牌可借鉴其经验，结合自身国情和市场环境，向赛事资源和体育文化运营方向转型，以获取更大的市场空间和盈利潜力。