20260420-迈科期货-玻璃刚需较差_纯碱累库压力仍存_21页_2mb

玻璃与纯碱市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年4月17日玻璃与纯碱市场的运行情况，涵盖了价格、供应、需求、库存、成本及利润等多个维度，对市场走势提出了相应的投资建议。

玻璃市场分析

主要观点

• 产量回升：前期点火产线持续产出玻璃，导致玻璃产量上升，对盘面形成短期利空。
• 价格偏弱：主流市场玻璃价格稳中偏弱运行，华中地区5mm浮法玻璃出厂价为1060元/吨，华北地区为1040元/吨，环比下降10元/吨。
• 需求疲软：下游需求恢复缓慢，深加工订单天数为7.33天（+0.47），表需处于低位水平，投机需求降温。
• 库存压力：玻璃厂库存继续增加，全国浮法玻璃样本企业总库存为7652万重箱（+118.3），华中地区库存压力显著。
• 成本支撑：玻璃成本稳中有涨，天然气、煤炭、石油焦为燃料的玻璃周均成本分别为1350元/吨、1015元/吨、1150元/吨。
• 利润下滑：玻璃利润持续下滑，天然气、煤制气、石油焦为燃料的玻璃周均利润分别为-96.37元/吨、-25.41元/吨、-70.33元/吨。
• 基差与月差：玻璃05基差为71（-16），5-9合约价差为-109（持平），显示基差走弱，月差持稳。

关键信息

• 短期趋势：玻璃产量回升，但下游需求疲软，现货价格走弱，玻璃厂库存持续累库，对盘面形成利空。
• 投资建议：观望为宜，玻璃指数运行区间参考1025-1100。
• 关注事件：下游需求恢复情况、玻璃厂库存变化、玻璃现货价格走势。

纯碱市场分析

主要观点

• 产量回升：部分碱厂检修结束，纯碱产量上升，但检修仍较多，长期供应压力仍存。
• 价格走势：轻碱价格持稳，重碱价格偏强运行，青海轻碱市场价为960元/吨，重碱市场价为1163元/吨（+17元/吨）。
• 需求承压：玻璃产量下滑，重碱需求受到压制，轻碱需求相对稳定。
• 库存压力：碱厂库存小幅上升，上周纯碱厂家总库存为187.94万吨（+0.54），重碱库存97.88万吨（+1.47）。
• 成本上升：纯碱成本上升，华北重碱氨碱法成本为1371.2元/吨（+0.45），轻碱成本为1291.2元/吨（+0.4）；华东重碱联碱法成本为1049.5元/吨（+4.5），轻碱成本为969.5元/吨（+4.5）。
• 利润下降：纯碱利润下降，华北重碱毛利为-91.2元/吨（-0.45），轻碱毛利为-41.2元/吨（-0.45）；华东重碱毛利为150.5元/吨（-4.5），轻碱毛利为210.5元/吨（-4.5）。
• 基差与月差：纯碱05基差为-5（-5），5-9合约价差为-70（+8），显示基差走弱，月差走强。

关键信息

• 短期趋势：纯碱产量回升，但需求疲软，库存压力持续，对盘面形成利空。
• 投资建议：关注逢高偏空思路，纯碱指数运行区间参考1200-1270。
• 关注事件：碱厂检修情况、碱厂库存变化、玻璃产量走势。

总结

• 玻璃：产量回升，但需求疲软，库存持续累库，价格稳中偏弱，成本支撑上移，利润下滑，基差走弱，月差持稳。
• 纯碱：产量回升，但需求承压，库存小幅上升，价格偏强，成本上升，利润下降，基差走弱，月差走强。
• 市场建议：玻璃建议观望，纯碱建议关注逢高偏空策略。
• 风险提示：下游需求恢复、库存变化、价格波动等因素将对市场走势产生重要影响。期市有风险，入市需谨慎。

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