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尿素市场周度总结

核心内容概述

本报告总结了近期尿素市场在期货市场、现货市场、产业情况及下游情况方面的数据与趋势，并提供了市场观点与关注提示。

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一、期货市场数据

数据指标	最新	环比
郑州尿素主力合约收盘价(日,元/吨)	1875	+3
郑州尿素5-9价差(日,元/吨)	-15	-2
郑州尿素主力合约持仓量(日,手)	223691	-6014
郑州尿素前20名净持仓	-44299	-2433
郑州尿素交易所仓单(日,张)	6380	+947

主要观点

• 郑州尿素主力合约收盘价小幅上涨，但5-9价差略有收窄。
• 持仓量和净持仓均出现下降，显示市场参与者情绪趋于谨慎。
• 交易所仓单小幅增加，反映市场供应略有上升。

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二、现货市场数据

区域	最新	环比
河北(日,元/吨)	1880	0
河南(日,元/吨)	1860	0
江苏(日,元/吨)	1890	0
山东(日,元/吨)	1890	0
FOB波罗的海(日,美元/吨)	492.5	0
FOB中国主港(日,美元/吨)	565	0
郑州尿素主力合约基差(日,元/吨)	18	-16

主要观点

• 现货市场价格整体稳定，河北、河南、江苏、山东等地价格均无明显波动。
• FOB价格维持稳定，国际市场情绪对国内价格形成一定支撑。
• 基差小幅下降，反映期货价格与现货价格之间的差距有所收窄。

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三、产业情况

数据指标	最新	环比
港口库存(周,万吨)	19	+1.6
企业库存(周,万吨)	95.76	-14.05
尿素企业开工率(周,%)	93.31	+0.15
尿素日产量(周,吨)	219700	+300
产量:尿素:当月值(月,吨)	6289610	+271170

主要观点

• 企业库存较上周期下降14.05万吨，降幅达12.79%，显示去库趋势明显。
• 港口库存小幅增加，但整体变化不大。
• 尿素企业开工率小幅上升，日产量略有增长。
• 当月产量环比增加，显示尿素生产活动保持稳定。

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四、下游情况

数据指标	最新	环比
复合肥开工率(周,%)	37.02	+3.61
三聚氰胺开工率(周,%)	49.45	-6.46
周度利润:复合肥:中国(周,元/吨)	209	0
周度利润:三聚氰胺:外采尿素(周,元/吨)	-248	+13
产量:复合肥:当月值(月,万吨)	517.99	+18.45
产量:三聚氰胺:合计:当周值(周,吨)	25700	-3400

主要观点

• 复合肥开工率回升，对尿素工业需求有所拉动。
• 三聚氰胺开工率下降，且利润为负，显示其对尿素的需求减弱。
• 复合肥产量环比增加，显示下游行业逐步恢复。
• 三聚氰胺产量减少，显示其生产活动受到一定抑制。

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五、行业消息

1. 截至3月11日，中国尿素企业总库存量为95.76万吨，环比减少14.05万吨，降幅12.79%。
2. 截至3月12日，中国尿素港口样本库存量为18.9万吨，环比减少0.1万吨，跌幅0.53%。
3. 截至3月12日，中国尿素生产企业产量为153.76万吨，环比减少0.02万吨，产能利用率93.29%，环比下降0.02%。
4. 周期内新增3家企业装置短时停车，2家停车装置恢复生产，预计下周产量波动不大。

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六、观点总结

• 尿素产量小幅减少，下周可能有2家企业装置计划停车，3家停车企业装置可能恢复生产，产量预计保持平稳。
• 农业需求有所减弱，但市场情绪偏强，部分经销商补仓。
• 复合肥厂高氮肥开工回升，工业消耗增加，预计下周开工率继续上升。
• 国际地缘冲突推动国际市场价格高位，带动国内交易情绪，下游接货积极性提高，尿素工厂出货顺畅。
• 国内尿素企业库存下降，短期趋势延续去库。
• 受国际市场影响，国内尿素行情偏强波动，但工厂报价偏稳。
• 预计UR2605合约短线将在1850-1950元/吨区间波动。

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七、提示关注

• 周四需关注隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率数据。

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数据来源：第三方数据
观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎
研究员：林静宜
期货从业资格号：F03139610
期货投资咨询从业证书号：Z0021558

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