20130903-招商证券-国资委表示坚决拥护中央依法反腐的决定_11页_666kb

2013年9月3日市场与行业分析总结

核心内容概览

1. 国资委表态支持反腐：国资委召开会议，坚决拥护中央依法反腐的决定，强调无论职务高低，只要触犯党纪国法，都将受到严肃追究。此事件对中石油系及部分上市公司股价造成冲击，引发市场对反腐影响的担忧。

2. A股市场表现：昨日A股市场整体震荡整理，上证指数收平，创业板指上涨2.11%，沪深300微涨0.28%。中小板和创业板表现相对强势，部分行业如农林牧渔、医疗保健、环保、互联网等涨幅靠前，而地产、食品饮料等板块跌幅较大。

3. 国际金融市场动态：全球主要股指多数上涨，欧洲市场因PMI数据好于预期而走强。美元兑多数货币上涨，伦铜、LME期铝等大宗商品价格上涨。

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主要行业投资策略

1. 计算机行业

• 核心观点：计算机行业年内走出大牛行情，受益于资金溢出效应、政策预期及热点事件驱动。
• 上涨动力：
  • 余额宝引发互联网金融热潮；
  • 棱镜门提升信息安全关注度；
  • 宽带中国战略推动CDN、IDC需求；
  • 金融IC卡发卡超预期；
  • 政府通过发债支持智慧城市建设。
• 隐忧因素：
  • 产业增速未见明显提升；
  • 上市公司业绩展望不乐观；
  • 行业整体估值偏高，需消化。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预计四季度板块仍有向上可能，建议关注恒宝股份、网宿科技、博彦科技、威创股份、华平股份、恒生电子、卫宁软件、捷成股份、数字政通、广联达等公司。
• 风险提示：
  • 财政收入来源及地方债务审查可能影响基建投资；
  • 忽略核心技术竞争力，以美股90年代科技狂潮类比A股；
  • 资金溢出效应可能减弱。

2. 医药行业

• 核心观点：医药板块年初至今上涨31%，位列第4，但Q2起增速放缓，短期面临调整压力。
• 上涨动力：
  • 12Q3以来盈利增速提升；
  • 策略性配置需求推动板块走强。
• 短期风险：
  • GSK事件及工商总局专项冲击可能影响盈利增速；
  • 政策环境不明朗，导致板块短期调整。
• 投资建议：
  • 看好基本面有变化的低估值、滞涨股；
  • 4季度末龙头股有望带动板块估值切换；
  • 推荐关注三七降价受益品种、14年基本药物放量受益品种。
• 重点推荐：东阿阿胶、海正药业、誉衡药业、千金药业、国药一致、国药股份、九州通、乐普医疗、华东医药、云南白药、天士力等。
• 风险提示：药品招标降价幅度超预期。

3. 长安汽车

• 核心观点：长安福特推动业绩高成长，公司整体表现良好。
• 业绩亮点：
  • 2013年上半年营收197.5亿元，同比增长40.6%；
  • 净利润13.3亿元，同比增长133.5%；
  • Q2收入95.7亿元，净利润7.8亿元。
• 增长驱动：
  • 长安福特销量增长显著，新车型持续投放；
  • 自主品牌业务稳步提升，亏损可控。
• 投资建议：维持“强烈推荐-A”评级，预计13、14年EPS分别为0.77元、1.0元，对应PE分别为13.9倍、10.7倍。
• 风险提示：长安自主品牌发展不及预期。

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今日要闻摘要

类别	要闻内容
国内财经	百城房价连续15个月环比上涨，房产税试点扩容预期增强；人民日报批评“造城热”
国际财经	美国国会将就叙利亚问题进行辩论，可能影响全球经济；美联储或缩减债券购买计划
公司要闻	中石油系高管被查，市值蒸发超380亿元；贵州茅台因净利润增长放缓跌停，市值蒸发175亿元

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市场综述

• A股市场：整体震荡整理，中小板和创业板表现较强。
• 行业表现：农林牧渔、医疗保健、环保、互联网、工程机械、传媒娱乐等板块涨幅靠前，地产、食品饮料等板块跌幅较大。
• 未来展望：9月政策面和经济面继续向好，结构性行情仍将持续，建议关注三中全会政策热点及低估值蓝筹股。

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投资评级与股票池

代码	名称	评级	行业	昨日收盘价	EPS（12）	EPS（13E）	EPS（14E）	1日涨跌	3日涨跌	5日涨跌
600018	上港集团	审慎推荐-A	水陆运输	4.80	0.22	0.24	0.27	6.19	28.34	55.34
600479	千金药业	强烈推荐-A	医药	12.19	0.39	0.43	0.57	6.00	8.45	9.82
601100	恒立油缸	审慎推荐-A	机械	10.00	0.44	0.43	0.47	4.06	7.30	7.53
600776	东方通信	审慎推荐-A	通信设备	6.02	0.15	0.20	0.24	2.91	5.43	3.44
601318	中国平安	强烈推荐-A	保险	35.16	2.53	3.29	3.85	0.86	4.36	2.03
600761	安徽合力	审慎推荐-A	机械	9.26	0.68	0.96	0.97	3.46	4.04	3.12
600690	青岛海尔	强烈推荐-A	家电	12.68	1.22	1.42	1.62	-1.25	3.17	5.14
601688	华泰证券	审慎推荐-A	证券信托	8.85	0.29	0.58	0.74	0.57	3.03	1.72
600570	恒生电子	审慎推荐-A	计算机	18.43	0.32	0.47	0.63	4.89	2.56	1.04

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投资评级定义

• 公司短期评级：
  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上；
  • 审慎推荐：股价涨幅在5%-20%之间；
  • 中性：股价变动幅度介于±5%之间；
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上。
• 公司长期评级：
  • A：长期竞争力高于行业；
  • B：长期竞争力与行业一致；
  • C：长期竞争力低于行业。
• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准；
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准；
  • 回避：行业基本面走弱，指数跑输基准。