> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖期货日报总结 ## 一、核心内容 本报告为2026年4月8日白糖期货的日报分析，由研究员游镇齐撰写，旨在对白糖期货市场及现货市场情况进行总结，并分析影响因素及未来行情走势。 ## 二、期货市场表现 - **主力合约结算价**：SR2609结算价为5300元/吨，收盘价为5291元/吨，**下跌43元/吨**。 - **价格波动**：日内最高价5328元/吨，最低价5270元/吨，**波动幅度58元/吨**。 - **持仓变化**：持仓量增加24788手至437390手，显示市场参与者情绪偏空，**盘面延续弱势**。 ## 三、现货市场情况 - **价格下行**：当日国内主要产销区现货价格普遍下调。 - 广西产区主流报价约5320元/吨，较前日下跌20元/吨。 - 云南产区报价5110-5190元/吨，下调20元/吨。 - 南宁现货价5330元/吨，杭州5570元/吨，郑州5590元/吨，均呈下行趋势。 - **全国均价**：全国白糖加权平均价为5354元/吨，**环比下降0.34%，周环比下降1.73%，月环比下降1.04%**。 - **加工糖企业**：整体报价稳定，但部分企业如湛江金岭、镇江南华等**下调20元/吨**。 ## 四、影响因素分析 1. **原油价格影响**： - 国际原油价格因地缘冲突处于高位运行。 - 若冲突缓解，油价可能回落至100美元左右；若冲突升级，可能突破150美元。 - 高油价将提升乙醇的性价比，**制糖原料可能向乙醇倾斜，导致制糖量下降**，进而影响市场供需关系。 2. **进口压力增加**： - 白糖现货销量不佳，库存压力大。 - 1-2月进口量同比大幅增长，**对国内市场形成补充压力**。 - 进口增加**压制了国内白糖价格上涨空间**。 3. **需求端因素**： - 食品饮料行业需求对白糖价格影响显著。 - 2025年中国食品饮料行业增加值同比增长4.0%，饮料类零售额同比增长5.0%。 - **需求端整体温和增长，但增速有限**，难以支撑价格大幅上涨。 ## 五、行情展望 - **现货价格走势**：预计**现货价格将稳中偏弱运行**。 - **终端需求**：终端需求不佳，尤其**液体糖库存压力增加**，而**固体糖库存偏低但高价成交可谈**。 - **市场预期**：短期内白糖价格受多重因素压制，**上涨动力不足**。 ## 六、风险提示 1. **国际糖价下跌传导**：国际糖价若进一步下跌，可能对国内市场形成压力。 2. **进口量持续增加**：进口量上升可能进一步压制国内市场供需平衡。 3. **消费端表现不及预期**：高库存背景下，若消费端表现疲软，将加剧价格下行压力。 4. **宏观因素影响**：若原油价格大跌，可能通过生物燃料渠道**间接影响糖价**。 ## 七、免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 本报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，**信息可能存在局限性**，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。 - 报告内容仅供**参考**，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 本公司对报告内容及最终操作**不作任何担保**，投资者应自行判断并谨慎决策。 - 期货交易存在风险，**入市需谨慎**。 ## 八、附图说明 - 图1为白糖主力合约分时图，数据来源为wh6，国金期货研究所。 - 另附一张图片，但未提供具体说明，可能为市场走势图或其他辅助信息。 --- **总结**：2026年4月8日白糖期货延续弱势，现货价格普遍下调，市场整体偏空。主要受原油价格高位、进口压力增加及需求端温和增长影响，未来价格走势仍面临较大不确定性，需关注国际糖价、进口量及消费端表现。