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2026-05-18 甲醇早报总结

核心内容概述

2026年5月18日的甲醇早报提供了当前甲醇市场的主要分析和预测，包括基本面、多空因素、库存、价格走势、期货市场表现及主要下游产品的情况。整体来看，甲醇市场预计本周将维持高位震荡态势，但存在回调风险，主要受供应和需求变化的影响。

主要观点

1. 甲醇价格走势

• 甲醇2609合约：预计本周甲醇价格将震荡运行，区间为2850-3000元/吨。
• 现货价格：江苏地区甲醇现货价为3140元/吨，较前值略有上涨，而河北和内蒙古地区则出现小幅下跌。
• 基差情况：江苏甲醇现货升水期货，基差为233元/吨，显示现货价格相对较高。

2. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信等。
  • 伊朗甲醇开工低位，预计进口量继续收缩。
  • 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存压力不大。
  • 部分下游用户继续节前备货，对市场有一定支撑。

• 利空因素：

  • 国内甲醇开工率维持高位，货源供应充足。
  • 春节临近，下游如甲醛逐步停车放假，对原料需求减弱。
  • 港口主要烯烃装置停车，导致当地需求明显下滑。
  • 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

3. 期货市场表现

• 主力持仓：主力合约净多头，但多头有所减少，偏多。
• 基差：现货升水期货，基差为233元/吨，偏多。
• 20日线：价格在均线下方，显示市场偏弱。

关键信息

1. 库存情况

• 华东港口库存：截至2026年5月14日，库存为45.61万吨，较上周期下降6.51万吨。
• 华南港口库存：库存为13.41万吨，较上周期下降0.82万吨。
• 全国库存：整体库存有所下降，但库存压力仍可控。

2. 开工率

• 全国甲醇开工率：74.90%，较上周下降3.81%。
• 西北地区开工率：81.54%，较上周下降3.55%。
• 其他地区：华东开工率维持在80.65%，西南开工率下降至44.06%。

3. 外盘价格和价差

• CFR中国主港：403美元/吨，较上周无明显变化。
• CFR东南亚：634.5美元/吨，维持稳定。
• 价差：CFR中国-CFR东南亚价差为-231.5元/吨，显示进口成本相对较高。

4. 下游产品价格与利润

• 甲醛：现货价格为1070元/吨，生产成本为1557元/吨，利润为-487元/吨。
• 二甲醚：现货价格为4700元/吨，生产成本为4439元/吨，利润为310元/吨。
• 醋酸：现货价格为3300元/吨，生产成本为2905元/吨，利润为397元/吨。
• MTO装置：现货价格为7000元/吨，生产成本为10920元/吨，利润为-3920元/吨。

总结

甲醇市场在2026年5月18日面临多空因素的交织影响，预计本周价格将维持高位震荡，但存在回调风险。基本面方面，西北主产区库存压力不大，部分装置检修及进口到港偏低对市场底部形成支撑，但海外装置恢复及伊朗发运回升预期增强，可能对价格形成下行压力。需求方面，传统下游逐步进入淡季，甲醛、MTBE、醋酸等行业利润偏弱，叠加港口烯烃装置停车，对市场形成利空。在期货市场，主力合约净多头，但多头减少，市场整体偏多。库存方面，华东和华南港口库存有所下降，但整体库存仍处于较低水平，市场大幅下跌空间有限。外盘价格和价差显示进口成本相对较高，而下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸等的利润和需求变化亦对甲醇价格产生影响。