> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年中国居民存款到期潮与资产再配置分析 ## 核心内容 2026年，中国居民面临一次大规模的存款到期潮，涉及超过30万亿元的2年期至5年期定期存款，其中2年期占20.7万亿元，3年期占9.6万亿元，5年期占1.3万亿元，合计约31.6万亿元。如果将所有期限的居民存款计入，全年到期规模约达171万亿元，同比增加18万亿元。这一潮汐效应叠加存款利率进入“1”字头，促使居民资产配置进入十年级别的再平衡阶段。 ## 主要观点 - **存款到期规模巨大**：2026年居民存款到期规模显著高于2025年，且到期高峰前置，一季度占比达61%，远超前三年的50%至58%。 - **利率持续下行**：2025年5月20日起，国有大行开始降息，一年期定存利率降至0.95%，进入“1”字头。高息长期产品加速退出市场，居民面临收益落差。 - **资产配置趋势转变**：居民储蓄率下降将推动资金流向理财、基金、保险等领域，预计全年将有2万亿至4万亿元资金从定期存款转投非定存投资。 - **股市或成资金承接主战场**：2025年A股市场表现强劲，2026年1月沪深两市单日成交额达3.99万亿元，创历史新高。专家普遍看好AI科技主线，但警惕高估值聚集风险。 - **家庭资产结构失衡**：中国普通家庭资产配置中，房产与储蓄合计占比达86%，远高于美国的60%。高盛建议未来10年进行系统性再平衡，降低房产与储蓄占比，提升股票基金与保险配置。 ## 关键信息 ### 存款到期潮概况 - **规模**：2026年居民长期限定存到期规模约31.6万亿元，全年到期存款总量约171万亿元。 - **成因**：居民在2020年后因市场不确定性而大量存入高息产品，随着利率下行，资金需重新配置。 ### 利率下行与收益落差 - **利率变化**：2025年5月20日起，国有大行一年期定存利率降至0.95%，正式进入“1”字头。 - **收益落差**：2年期、3年期、5年期定存利率分别下行72、142、168个基点，部分资金利息缩水一半以上。 ### 存款搬家路径 - **资金流向**：预计2026年将有2万亿至4万亿元资金从定期存款转向理财、基金、保险等领域。 - **股市承接力**：2025年A股表现强劲，2026年1月沪深两市成交额创历史新高，显示居民资金入市意愿增强。 - **数字人民币作为缓冲**：自2026年1月起，数字人民币实名钱包余额开始按活期利率计息，为居民提供过渡性投资选择。 ### 资产配置建议 - **AI科技主线**：专家普遍看好AI相关领域，包括算力、半导体、存储芯片等，但需警惕高估值风险。 - **防守再平衡策略**：关注消费、基建、机器人、创新药等领域的超跌反弹机会。 - **回避方向**：缺乏业绩支撑的纯AI题材股、黄金和贵金属、房产链相关资产。 ### 家庭资产结构对比 - **中美差异显著**：中国家庭房产与储蓄占比高达86%，而美国家庭股票基金与保险合计占60%。 - **高盛建议**：未来10年中国家庭应逐步降低房产和储蓄配置，提升股票基金和保险比例，建议房产降至30%-35%，储蓄降至20%，股票基金升至18%，保险升至10%。 ## 风险提示 - 存款到期潮是被动的资产调整，非单一市场主线可支撑所有资金入市。 - 需根据家庭结构、风险偏好和投资时间跨度进行合理配置。 - 市场有风险，投资需谨慎，本报告不构成投资建议。 ## 附：主要信源 1. 中金公司研究部（林英奇团队）存款重定价测算 2. 第一财经《32万亿中长期定存明年到期，“存款搬家”有望持续》 3. 齐鲁晚报《超30万亿定期存款将扎堆到期》，新浪财经转载 4. 证券市场周刊《30万亿定存到期将流向哪里？》 5. 国际金融报《超30万亿高息存款年内到期》，雪球转载 6. 腾讯新闻《万亿存款到期，你的钱打算“搬”到哪？》 7. 吴晓波频道《7月财富增值报告》及年度理财专家资产配置调查 8. 高盛（Goldman Sachs）关于中国家庭资产再配置的研究建议 9. 国信证券、国盛证券、东方证券相关研报观点