> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院 期市早班车总结 ## 核心内容概览 格林大华期货研究院于2026年8月27日发布《期市早班车》，对当日植物油及粕类品种的市场走势进行了分析与展望。文档重点分析了国内外市场动态，结合库存、价格、基差、天气、政策及资金流向等因素，提出了对相关品种的短期与中长期观点。 --- ## 主要观点 ### 1. **植物油板块** - **整体趋势**：植物油板块经过连续三日下调，出清前期情绪溢价，夜盘已出现企稳迹象，短期调整结束，中长期保持看涨思维。 - **豆油**： - 现货均价8970元/吨，环比上涨60元/吨。 - 基差205元/吨，环比上涨59元/吨。 - 国内豆油库存周度下降0.89万吨，环比下降0.63%，同比增加2.96%。 - 秋季开学和中秋备货需求启动，油厂挺基差，盘面偏强。 - **棕榈油**： - 现货均价9700元/吨，环比上涨70元/吨。 - 基差-302元/吨，环比上涨147元/吨。 - 国内棕榈油库存周度下降3.71万吨，环比下降4.45%，同比增加58.28%。 - 受黑海通道不畅和极端天气影响，棕榈油走势偏强。 - **菜油**： - 现货价格10800元/吨，环比上涨20元/吨。 - 基差509元/吨，环比上涨10元/吨。 - 国内菜油库存周度增加2.28万吨，环比增加5.71%，同比下降41.52%。 - 加拿大菜籽产量上调及美对加菜籽征税等利空因素影响，国内菜油承压下跌，但跌幅有限。 ### 2. **粕类板块** - **豆粕**： - 现货报价3217元/吨，环比上涨29元/吨。 - 成交量9.6万吨，环比上涨。 - 基差-177元/吨，环比下跌32元/吨。 - 国内豆粕库存周度减少3.90万吨，环比下降3.25%。 - 大豆到港成本较高，油厂开机率维持在60%以上，现货压力较大。 - **菜粕**： - 现货报价2310元/吨，环比上涨10元/吨。 - 基差2355元/吨，环比上涨20元/吨。 - 乌克兰菜粕及葵粕合同因不可抗力无法履约，叠加市场传闻海关限制通关率，菜粕供应偏紧预期增强。 - 国内进口油菜籽库存下降，压榨菜粕库存减少18%，合同量下降19.68%。 --- ## 关键信息汇总 ### 国际市场动态 - **美伊谈判局势**：局势拉扯，国际油价整体震荡偏强。 - **美豆优良率**：继续下滑，对华出口数据强劲，支撑美豆油价格。 - **美豆期价**：继续攀升，有升至1300美分的动能。 - **美豆榨利**：9月盘面榨利-328元/吨，现货榨利-435元/吨。 - **巴西大豆**：9月盘面榨利-321元/吨，现货榨利-428元/吨。 - **美湾/巴西/加拿大大豆到港成本**：张家港分别为4421元/吨、4451元/吨、634美元/吨；广州港油菜籽到港成本5436元/吨。 ### 国内市场动态 - **植物油库存**：三大食用油库存总量262.67万吨，周度下降2.32万吨，环比下降0.88%。 - **豆油库存**：140.79万吨，周度下降0.89万吨，环比下降0.63%。 - **棕榈油库存**：79.68万吨，周度下降3.71万吨，环比下降4.45%。 - **菜油库存**：42.20万吨，周度增加2.28万吨，环比增加5.71%。 - **油粕比**：主力豆油与豆粕合约油粕比为2.66。 --- ## 市场策略建议 - **植物油**：短期调整结束，中长期看涨，建议新多单少量介入。 - **豆粕**：现货报价上涨，但基差走弱，建议关注买基差策略。 - **菜粕**：供应偏紧预期增强，建议关注买基差及新多单机会。 --- ## 联系方式 - **电话**：0371-65616145 - **分支机构信息**： - 北京总部：010-56711700 - 期货研究院：010-56711856 - 产业机构业务总部：15110165709 - 金融机构业务总部：010-56711830 - 各分公司及营业部联系方式详见文档表格。 --- ## 研究团队成员 | 姓名 | 从业资格 | 交易咨询 | |--------|----------|----------| | 王骏 | F03136250 | Z0021220 | | 王凯 | F3020226 | Z0013404 | | 刘洋 | F3063825 | Z0016580 | | 于军礼 | F0247894 | Z0000112 | | 纪晓云 | F3066027 | Z0011402 | | 吴志桥 | F3085283 | Z0019267 | | 刘锦 | F0276812 | Z0011862 | | 张晓君 | F0242716 | Z0011864 | | 王子健 | F03087965 | Z0019551 | | 王琛 | F03104620 | Z0021310 | | 李方磊 | F03104461 | Z0021311 | | 张毅驰 | F03108196 | Z0021480 | | 吴新扬 | F03153905 | Z0023789 | | 侯建 | F03126001 | Z0023671 |