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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券研究晨报，发布于2014年5月8日，主要围绕当日市场研判、财经要闻、公司动态、行业动态、宏观点评、公告点评、重点研究报告摘要、限售股解禁明细及基金发行等内容进行分析与展望。整体观点认为当前市场处于整固阶段，2000点一线机会大于风险，并提出短线关注四条主线。

主要观点

市场研判

• 市场整固：上证综指与深证成指均出现下跌，市场整体处于调整状态。
• 估值较低：沪深300和成指50市盈率处于历史底部区域，具备一定投资吸引力。
• 政策预期：市场预期全面降准即将来临，有助于活跃资本市场。
• 业绩回暖：中小板和创业板表现回暖，赚钱效应有所显现。
• 操作建议：投资者可适度控制仓位，关注结构性行情机会。

短线关注主线

1. 蓝筹板块：如券商、保险等。
2. 业绩预增与高送转预期：第一、二季度业绩预增个股。
3. 国资改革预期板块：上海、南京、新疆等地。
4. 主题投资机会：青奥会、长江经济带、丝绸之路、苹果产业链、军工等。

财经要闻

1. 耶伦证词：美联储主席耶伦表示将继续维持高度宽松货币政策，认为就业市场仍有闲置劳动力，通胀压力尚可。
2. 外汇占款与人民币贬值：3月央行口径外汇占款增加，表明央行通过购汇行为引导人民币贬值。
3. 新疆丝绸之路经济带布局：提出北、中、南三大通道构想，旨在提升新疆在丝绸之路经济带中的交通枢纽地位。
4. 4月经济预测：机构预测4月经济或扭转颓势，基建投资持续强势，有助于经济企稳。

公司动态

• 国药股份（600511）：精麻业务具有明显优势，占据80%以上市场份额，参股上游企业并收购下游流通企业，未来增长空间大。
• 华东医药（000963）：由小专科向大处方转型，百令胶囊和卡博平具有翻倍潜力，免疫抑制剂系列产品仍有增长空间。

行业动态

• 医药行业：国药股份在精麻药品流通领域具有绝对优势，华东医药正积极拓展大健康领域。
• 大宗商品市场：农产品价格反弹，猪肉价格止跌企稳，动力煤价格回升，钢材、工业金属价格低位震荡。

宏观点评

• 经济基本面：4月经济有望扭转颓势，受益于基建投资的持续增长。
• 政策支持：政府加快财政拨款，推动重点项目建设，稳增长政策效果显现。
• 消费领域：消费需求保持刚性，部分领域如餐饮收入可能延续反弹走势。

公告点评

• 限售股解禁：5月5日至8日期间有多家上市公司限售股解禁，涉及不同股份类型。
• 基金发行：多只新基金在近期发行，包括普通股票型、货币市场型、混合债券型等。

重点研究报告摘要

• 国药股份：精麻业务占公司利润的60%以上，具备高增长与高壁垒特征，给予增持评级。
• 华东医药：转型大健康领域，传统医药商业利润天花板尚远，给予增持评级。

风险提示

• 国药股份：药品降价风险，精麻药品管理政策变动风险。
• 华东医药：股改遗留问题未解决，医保控费过严风险。

附录信息

• 限售股解禁明细：包含多只股票的限售股解禁信息，涉及不同股份类型及解禁日期。
• 近期基金发行明细：列出多只新基金的发行信息，包括投资类型、管理公司及认购时间。

数据来源

• 市场数据：来自BLOOMBERG、WIND。
• 研究报告：由东北证券研究团队撰写，分析师为余承、刘林、徐煜等。

总结

本报告全面分析了市场整体走势、财经要闻、公司与行业动态，为投资者提供了明确的操作建议和投资方向。重点推荐国药股份与华东医药，认为其在各自领域具有较强的竞争力和增长潜力，同时提醒投资者关注政策变化与市场风险。