20250417-招商期货-2025年4月广西甘蔗调研专题_广西蔗区干旱由北向南加剧_降雨迫在眉睫_8页_1mb

2025年4月广西甘蔗调研专题总结

核心内容概述

本报告对2025年4月广西甘蔗产区的干旱情况进行了实地调研，重点评估了干旱对25/26榨季甘蔗种植、出苗及未来产量的影响。调研区域包括柳州、来宾、南宁、崇左等地，调研时间为2025年4月14日至17日，通过实地考察和与当地农务人员及农民的交流，得出相关结论。

主要观点

1. 广西蔗区干旱情况严重

• 广西自去年9月起已持续7个月干旱，旱情由北向南逐步加剧。
• 来宾、南宁、崇左三地农务部长表示，这是他们从业三十年来未遇过的严重干旱。
• 旱情对甘蔗生长造成明显影响，导致新植蔗出苗率下降、宿根蔗长势缓慢，部分地区甚至出现烂种现象。

2. 种植面积延续增长

• 24/25榨季广西甘蔗种植面积增长，25/26榨季预计继续增加约60-70万亩。
• 政府补贴政策和农民种植积极性是主要驱动力，种植补贴维持上一年水平。
• 柳州和来宾地区仍有退耕还蔗、退果还蔗的空间，南宁和崇左地区有少量增长。

3. 旱情对各地区影响差异显著

• 柳州：新植蔗占比高（30%-40%），苗情宿根好于新植蔗，但出苗率较去年下降20%。农民采取打井补水、盖膜等措施，但效果有限。
• 来宾：整体苗情最差，新植蔗出苗率仅为去年的一半，宿根蔗长势缓慢。部分地块出现烂芽现象，农民引水灌溉，但水资源有限。
• 南宁：新植蔗占比30%，缺苗断垄占整体种植面积的1/4，土壤湿润度较低，农民使用地膜保护作物。
• 崇左：全区苗情最差，龙州地区尤为严重，泥土干涸成沙土状，宿根蔗缺苗断垄占1/4。东门区因近期降雨略有改善，但整体仍滞后于往年。

4. 产量预估尚早，需等待有效降雨

• 当前无法对全区单产和终产作出准确判断，需持续关注五一前的降雨情况。
• 若五一前出现有效降雨，将有助于新植蔗出苗和宿根蔗分蘖；若无，则对产量影响较大。
• 广西气象局预测未来两周有降雨，但需进一步跟踪天气变化和苗情恢复情况。

关键信息

• 干旱影响：7个月连旱严重影响甘蔗出苗和生长，尤其对新植蔗影响更大。
• 种植面积：25/26榨季种植面积预计增长60-70万亩，增长趋势延续。
• 应对措施：农民采取打井、盖膜、引水等措施缓解旱情，但效果有限。
• 市场影响：国内糖市基本面趋紧，易涨难跌；原糖价格因巴西增产预期下跌至17.5美分/磅，但短期仍有支撑。
• 风险点：天气变化是影响产量和价格的主要风险因素。

行情展望

• 短期：国内基本面强于国外，有反弹动能；原糖价格在17.5美分/磅左右具备支撑。
• 中长期：全球糖市处于增产周期，国内趋势将跟随原糖。
• 进口预期：预计7月份后进口逐步增加，但当前仍受制于干旱和天气因素。

调研背景与方式

• 调研路线：柳州-来宾-南宁-崇左
• 调研时间：2025年4月14日-17日
• 调研方式：实地考察、与集团农务部长及当地农民交流

研究员简介

• 李依穗：FRM，招商期望建设部农产品团队研究员，具备期货从业人员资格（F03121918）及投资咨询资格（Z0020997）。
• 教育背景：美国乔治华盛顿大学学士、香港中文大学硕士。
• 工作经历：曾就职于海外知名国际贸易商及券商，从事国内外研究及投资管理工作。

重要声明

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