20201207-光大证券-场内基金与创新产品周报_首批5只跨市场债券ETF申报_沪深交易所同步修订相关业务实施细则_16页_6mb

跨市场债券ETF申报及创新基金市场周报总结

核心内容

本周，国内市场首批5只跨市场债券ETF产品正式申报，标志着中国债券ETF市场进入新阶段。这些产品由博时、工银瑞信、广发、华富和汇添富等五家基金公司推出，旨在实现银行间市场与交易所市场的对接，提升市场效率。同时，沪深交易所也同步修订了相关业务实施细则，采用实物申赎模式以减少折溢价，提高交易效率和流动性。

此外，本周有19只创新基金申请注册，涵盖行业主题ETF、SmartBetaETF、FOF产品和联接基金等。美国市场也出现多只ETF产品发行，包括结构化收益ETF、穆迪评级体系债券ETF、高收益债SmartBetaETF等。

主要观点

国内市场

• 跨市场债券ETF申报：首批5只跨市场债券ETF产品申报，标志着市场进一步开放和融合。
• 业务规则修订：沪深交易所修订相关业务实施细则，推动跨市场ETF产品的发展。
• 产品种类多样：涵盖行业主题ETF、SmartBetaETF、FOF产品等，丰富了投资者的选择。
• 市场表现：本周场内基金资金流入49亿元，市场成交活跃。股票类ETF中生物医药类表现强劲，而红利、低波类SmartBetaETF小幅下跌。QDIIETF涨跌参半，大湾区主题ETF涨幅领先。

美国市场

• 品牌变更：贝莱德（BlackRock）宣布将主动管理ETF使用BlackRock品牌，追踪指数ETF继续使用iShares品牌。
• 新产品发行：包括结构化收益ETF、穆迪评级体系债券ETF、高收益债SmartBetaETF等，为投资者提供新的配置工具。
• ETF策略多样化：产品涵盖多种策略，如因子策略、杠杆反向策略等，满足不同投资需求。

关键信息

国内市场关键信息

• 跨市场债券ETF：首批5只产品申报，投资者可直接用银行间债券换购ETF份额。
• 行业主题ETF：9只产品覆盖家电、汽车及零部件、白酒、新材料、新能源、医疗设备、科技、互联网和化工等细分主题。
• FOF产品：2只FOF产品申报，包括1只港股SmartBetaETF和2只普通FOF产品。
• 场内基金表现：股票类ETF资金流入49亿元，华夏上证50ETF份额大增，央企创新主题ETF和券商ETF份额缩减较多。

美国市场关键信息

• 品牌策略：贝莱德将主动管理ETF品牌改为BlackRock，追踪指数ETF继续使用iShares。
• 新产品：TrueMark Investments推出结构化收益ETF，VanEck推出穆迪评级体系债券ETF，景顺推出高收益债SmartBetaETF，Dimensional Fund Advisors推出新兴市场股票ETF，REX Shares推出黄金矿商杠杆反向ETN。
• ETF策略：产品涵盖因子策略、杠杆反向策略等，满足投资者多样化需求。

产品发行动态

• 国内申报：19只创新基金申请注册，包括5只跨市场债券ETF、9只行业主题ETF、1只港股SmartBetaETF、2只FOF产品和2只联接基金。
• 国内发行：3只创新类基金即将发行，包括天弘中证银行ETF、国泰中证医疗ETF和平安养老2025年持有(FOF)。
• 国外发行：7只ETF产品本月以来发行，涵盖结构化收益ETF、穆迪评级体系债券ETF、高收益债SmartBetaETF等。

市场表现回顾

普通FOF

• 本周表现：普遍下跌，富国智诚精选3个月上涨1.47%，新华精选成长主题3个月持有期上涨1.24%。
• 本年表现：分化较大，海富通聚优精选涨幅达40.97%，南方合顺多资产A涨幅最高，达31.16%。

养老FOF

• 目标风险型：华宝稳健养老一年和兴全安泰平衡养老(FOF)涨幅领先，分别为16.35%和24.63%。
• 目标日期型：华夏养老2045三年A和工银养老2050五年表现持续领先，涨幅分别为39.60%和35.87%。

风险提示

• 本报告结论基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现可能不及预期，存在一定市场风险。

图表目录

• 图1：本周成交额前20股票ETF风格特征（气泡大小代表产品规模）
• 图2：本周涨幅前十股票型ETF
• 图3：本周涨幅后十股票型ETF
• 图4：本周资金流入前十的股票型ETF
• 图5：本周资金流出前十的股票型ETF
• 图6：本周份额增加前十股票ETF
• 图7：本周份额缩减前十股票型ETF
• 图8：本周债券ETF风格特征（气泡大小代表产品规模）
• 图9：鹏华前海价格和折价率走势

表格目录

• 表1：本周申请注册基金 (ETF/ LOF/ FOF)
• 表2：本周上市基金（ETF/LOF/FOF）一览
• 表3：本周发行基金（ETF/LOF/FOF）一览
• 表4：本月以来美国市场新发ETF
• 表5：普通FOF基金本周及本年表现
• 表6：目标风险型养老FOF基金本周及本年表现
• 表7：目标日期型养老FOF基金本周及本年表现
• 表8：本周成交额前20股票ETF市场表现
• 表9：QDIIETF市场表现（按流动性降序）
• 表10：油气类QDII-LOF市场表现（按流动性降序）
• 表11：黄金ETF和白银LOF市场表现（同类别内按流动性降序）
• 表12：债券ETF市场表现 (按流动性降序)
• 表13：货币ETF市场表现 (按流动性降序)