通信行业专题报告：中美科技博弈加剧，华为5G标准占比或成最大制衡手段-20200524-长城证券-15页_1mb

华为5G标准占比或成最大制衡手段专题报告总结

核心内容

本报告分析了中美科技博弈加剧背景下，美国对华为实施的出口管制政策对全球科技产业的影响，以及华为在应对这些挑战中采取的策略。报告指出，美国的逆全球化政策将增加科技产业成本，并对华为、半导体产业链、美国企业和全球市场产生多方面的负面影响。同时，华为通过加大研发投入、加速国产替代和拓展国际合作，增强了自身在全球通信行业的竞争力。

主要观点

1. 中美科技博弈加剧，去全球化整体科技产业成本剧增

• 美国政策影响：美国商务部于2020年5月15日宣布对华为实施出口管制修订方案，限制华为获取使用美国技术或软件设计的半导体芯片，影响其全球网络扩展、维护和用户通讯。
• 华为应对措施：华为已积累应对经验，其2019年研发投入增长30%，并启动HMS生态系统建设，同时加强与非美国企业的合作，如与欧洲企业意法半导体联合设计芯片。
• 国内替代进展：华为芯片在中国代工的份额从2019年的35.5%提升至2020年4月的42.6%，5G基站核心零部件国产化初见成效。
• 产业链影响：美国政策对台积电等供应商造成影响，但短期内可通过紧急备货和转单中芯国际缓解，长期则推动国产替代加速。

2. 全球通信统一标准不可逆，华为标准占比或成最大制衡手段

• 历史经验：从1G到4G的发展史表明，掌握通信标准将为公司赢得发展先机。例如，2G时代GSM标准帮助诺基亚和爱立信崛起，3G时代CDMA标准助力高通成为顶级通信企业。
• 5G标准优势：中国申请的5GSEP（标准必要专利）占全球34.02%，其中华为占比15.05%，在5G控制信道eMBB编码解决方案中采用其Polarcode码方案。
• 国际话语权提升：华为Georg Mayer当选3GPP SA规范组主席，提升其在5G标准制定中的国际影响力。此外，华为在5G标准专利数上居全球首位，截止2020年1月1日拥有3147项标准专利，研发支出达1316.59亿元，占收入15.3%。

3. 5G成中美技术竞争高地，制裁或影响5G建设进程

• 5G技术重要性：5G是数字化转型的核心技术，掌握其技术将增强国家在数字经济中的竞争力。
• 制裁影响：美国对华为的制裁可能影响5G终端发展和基站建设，但基站主芯片已基本完成国产替代，短期内影响可控。
• 华为准备充分：华为2019年存货营收占比达19.5%，并拥有120天缓冲期，有助于应对紧急情况。同时，华为在5G标准制定上占据先发优势，有望成为最大制衡手段。

关键信息

• 美国政策：限制华为获取使用美国技术或软件设计的半导体芯片，影响其全球网络扩展和用户通讯。
• 国内替代：5G基站核心零部件国产化初见成效，华为芯片在中国代工的份额提升至42.6%，HMS生态发展迅速。
• 华为研发投入：2019年研发支出达1316.59亿元，同比增长29.7%，研发人员达9.6万人。
• 5G标准专利：华为拥有全球3147项5G标准专利，占全球5G标准专利总数的14.1%，成为5G通信行业的领导者。
• 政治与经济风险：包括政治风险提升、贸易保护主义风险、运营商资本开支不及预期、技术发展不及预期、产业链发展或偏慢、宏观经济风险。

风险提示

• 政治风险：美国政策可能进一步升级，影响华为的全球业务。
• 贸易保护主义：可能延缓5G建设进程。
• 资本开支：运营商投资不及预期可能影响行业发展。
• 技术发展：国产替代进展可能偏慢，影响华为高端芯片设计。
• 产业链发展：国产芯片制造和软件工具开发可能需要时间。
• 宏观经济风险：全球经济波动可能影响行业表现。

图表目录

• 图1：美国商务部公告部分内容
• 图2：2018年全球EDA软件行业竞争格局
• 图3：2018年中国EDA市场集中度
• 图4：华为智能手机组件供应商份额
• 图5：各国4G演进
• 图6：全球5GSEP数量占比分析
• 图7：3GPP席位榜
• 图8：5G标准专利数量前十企业排名
• 图9：华为历年研发支出及占比

表格目录

• 表1：1G时代通信标准
• 表2：2G时代GSM与CDMA差异比较
• 表3：3G通信标准分类

研究员承诺

报告基于研究员独立、客观的研究观点，不因报告内容而直接或间接获得报酬。

特别声明

本报告仅面向专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者，未经授权不得引用、复制或发布。

免责声明

本报告基于已公开信息，不保证其准确性或完整性，仅作为参考，不构成投资建议。长城证券保留一切权利。