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大豆及棕榈油市场分析总结（2025-2026年度）

核心内容概览

本报告汇总了2025-2026年度美国和巴西大豆市场以及马来西亚棕榈油市场的关键预测与数据，涉及库存、产量、出口销售及价格趋势等多个方面。

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美国大豆市场

年末库存预测

• USM报告：预计美国2025-26年度大豆年末库存为3.47亿蒲式耳。
• 分析师预期：在BSI32月供应报告发布前，分析师预计库存平均为4.47亿蒲式耳，预估区间为2.65-3.75亿蒲式耳，而BSI32月报告预测为3.8亿蒲式耳。

产量预测

• USDA报告：预计美国2025-26年度大豆产量为1.793亿吨。

出口销售预测

• 当周出口销售：预计截至1月29日当周，美国大豆出口销售净增40-165万吨。
• 当前市场年度：大豆出口销售预计净增25-50万吨。
• 豆油出口销售：预计净增0-2.5万吨。

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巴西大豆市场

产量预测

• 分析师预期：预计巴西2025-26年度大豆产量平均为1.7309亿吨，预估区间为1.4800-1.7309亿吨。
• 阿根廷产量：预计阿根廷2025-26年度大豆产量为4838万吨。

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马来西亚棕榈油市场

库存预测

• 调查预测：预计棕榈油库存将达到901万吨，较10月下降1.6%。
• 12月库存：预计降至251万吨，较去年12月下降4.6%。
• 去年12月库存：曾达到305万吨，为自2019年2月以来的最高水平。

产量预测

• 棕榈油产量：预计下降12%至151万吨，为连续第三个月下降，但仍是2015年以来1月份产量的最高水平。

出口预测

• 棕榈油出口量：预计增长7.48%，达到142万吨，为连续第二个月增长。
• 出口增长原因：棕榈油价格低于竞争性油脂（如葵花籽油），有助于提升出口量。

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其他市场信息

• 巴西产量：巴西2025-26年度大豆产量预计为1.7309亿吨，较前一年有所增长。
• 库存与产量关系：棕榈油库存下降与产量季节性下降同步，但下降速度低于市场预期。
• 市场年度预测：分析师预测下一市场年度棕榈油出口量将达50-55万吨。

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价格与市场趋势

• 油料盘面价差：市场显示油料价格存在一定的价差，但具体数值未明确。
• 豆油价格趋势：豆油价格呈现季节性波动，但未提供具体价格数据。
• 库存与价格联动：库存下降可能对价格形成支撑，但需结合供需变化综合判断。

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图表与数据说明

• 报告中包含多张图表，涉及大豆及棕榈油库存、产量、出口销售、价格差及价格趋势等，但由于图片无法直接解析，故未在总结中具体描述。

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总结

2025-2026年度，美国大豆市场预计库存为3.47亿蒲式耳，产量为1.793亿吨，出口销售预计有所增长。巴西和阿根廷大豆产量预计分别为1.7309亿吨和4838万吨，市场供需关系趋于平衡。马来西亚棕榈油库存预计下降，产量连续第三个月减少，但出口量持续增长，主要得益于价格优势。整体来看，市场对大豆和棕榈油的供需变化较为关注，价格和库存数据将对后续市场走势产生重要影响。