> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报（2026-6-18）总结 ## 核心内容概述 本报告分析了焦煤与焦炭的市场动态，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场预期等方面，同时提供了价格走势和库存变化的数据。 --- ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - 产地焦煤产量偏低，供应紧张。 - 主产区煤矿生产不正常，受六月安全月政策影响，供应延续紧张格局。 - 焦炭第八轮提涨对焦煤价格形成支撑，下游采购积极，库存低位，需求大于供应。 ### 基差 - 现货市场价为1360元/吨，基差为17.5元，现货升水期货，显示市场对焦煤的看涨情绪。 ### 库存 - 总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，表明需求旺盛，库存持续下降。 ### 盘面走势 - 焦煤价格在20日均线上方，走势偏多。 ### 主力持仓 - 焦煤主力净空，多翻空，显示市场情绪偏空。 ### 市场预期 - 焦煤价格预计短期稳中偏强运行，主要因焦企仍积极补库，供应紧张持续。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难有增量 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 --- ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - 山西安全监察持续发力，原料煤到货不畅，焦企开工率下滑。 - 焦炭第七轮提涨全面落地，但煤价涨幅大于焦炭，焦企利润未明显改善。 - 部分焦企主动限产，短期内焦炭供应难以回升。 ### 基差 - 现货市场价为1900元/吨，基差为-173元，现货贴水期货，显示市场情绪偏空。 ### 库存 - 总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨，表明需求良好，库存持续偏低。 ### 盘面走势 - 焦炭价格在20日均线上方，走势偏多。 ### 主力持仓 - 焦炭主力净空，空增，显示市场情绪偏空。 ### 市场预期 - 焦炭价格预计短期稳中偏强运行，主要因钢厂开工率维持高位，补库需求旺盛。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 --- ## 价格走势 ### 进口炼焦煤现货价格 - 主焦煤（K4）：曹妃甸港1470元/吨，京唐港1470元/吨，日照港1470元/吨，均下跌10元/吨。 - 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1380元/吨，日照港1400元/吨，防城港1400元/吨。 - 肥煤（Elga）：曹妃甸港1270元/吨，日照港1280元/吨，防城港1290元/吨，江内港1280元/吨。 - 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1365元/吨，日照港1380元/吨，下跌20元/吨。 - 瘦煤（K10）：曹妃甸港1450元/吨，日照港1450元/吨。 - 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港1350元/吨，日照港1350元/吨。 - 气煤（SSCC）：岚山港1200元/吨。 ### 进口澳大利亚炼焦煤现货价格 - 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港1400元/吨，日照港1400元/吨，防城港1400元/吨。 - 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1820元/吨。 - 主焦煤（OD）：曹妃甸港1700元/吨，上涨30元/吨；日照港1700元/吨，上涨30元/吨；防城港1710元/吨，上涨30元/吨。 - 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港1750元/吨，日照港1750元/吨。 --- ## 库存情况 ### 焦煤港口库存 - 焦煤港口库存为258万吨，较上周持平。 ### 焦炭港口库存 - 焦炭港口库存为199万吨，较上周减少6万吨。 ### 独立焦企库存 - 独立焦企焦煤库存为893万吨，较上周减少225万吨。 - 焦炭库存为56万吨，较上周增加12万吨。 ### 钢厂库存 - 钢厂焦煤库存为820万吨，较上周减少18万吨。 - 焦炭库存为689万吨，较上周减少9万吨。 --- ## 价差分析 ### 焦煤价差 - 焦煤01 - 05价差：稳定在70元/吨。 - 焦煤05 - 09价差：稳定在600元/吨。 - 焦煤09 - 01价差：近期下跌至-181元/吨。 ### 焦炭价差 - 焦炭01 - 05价差：稳定在50元/吨。 - 焦炭05 - 09价差：近期下跌至-269元/吨。 - 焦炭09 - 01价差：近期下跌至-93.5元/吨。 --- ## 其他市场指标 ### 焦炉产能利用率 - 独立焦化厂产能利用率维持在较高水平，数据为71.86%。 ### 吨焦平均盈利 - 吨焦盈利为-9.70元/吨，显示焦企利润承压。 ### 焦炭日均产量 - 独立焦化厂日均产量数据未提供详细信息。 ### 焦炭月度产量 - 2025年焦炭月度产量为4274.30万吨。 ### 高炉开工率 - 2026年高炉开工率为80.13%。 ### 铁水产量 - 2026年铁水产量为235.00万吨，显示钢铁行业需求持续。 --- ## 总结 整体来看，焦煤与焦炭市场均呈现偏强走势，主要由于供应紧张、下游采购积极以及铁水产量上涨等因素支撑。但焦炭市场受钢厂利润压缩和补库需求透支影响，存在一定的利空因素。库存方面，焦煤和焦炭库存均处于低位，显示市场供需关系紧张。价格方面，焦煤价格有所回落，而焦炭价格则维持高位。市场预期短期内焦煤与焦炭价格将稳中偏强运行。