> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货2026年8月聚烯烃月度报告总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货研究咨询部发布的2026年8月聚烯烃月度分析报告，由分析师苏妙达撰写。报告主要分析了聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）的市场供需状况、开工率变化、成本端影响及未来走势预测。 ## 主要观点 ### 1. **开工率变化** - **PE开工率**：截至7月31日当周，PE下游开工率环比回升0.09个百分点至34.19%，但仍处于近年同期较低水平。 - **PP开工率**：PP下游开工率环比回落0.39个百分点至44.68%，处于偏低水平，其中拉丝主力下游塑编开工率回落至40.44%。 - **整体开工率**：塑料整体开工率在7月31日当周上升至84.5%，但PP企业开工率维持在78%左右，仍低于正常水平。 ### 2. **需求端表现** - **PE需求**：农膜订单低位继续增加，但包装膜订单小幅回落，整体PE下游开工率呈现季节性波动，较往年偏低。 - **PP需求**：下游采购意愿不高，需求持续下降，BOPP和塑编订单均小幅回落，终端企业新接订单乏力。 ### 3. **成本端影响** - **原油价格**：由于美伊在霍尔木兹海峡问题上的谈判，原油价格下跌，对聚烯烃成本支撑减弱。 - **霍尔木兹海峡**：海峡仍关闭，中东局势反复，美伊有和谈可能，影响全球能源供应，进一步压制聚烯烃成本。 ### 4. **库存与供应** - **石化库存**：石化企业库存处于近年同期偏低水平，供应恢复缓慢，企业降价让利出货，压力不大。 - **产能释放**：国内新增产能逐步释放，PP进口窗口近期打开，预计PP将延续净出口态势。 ### 5. **进口与出口数据** - **PP进口**：2026年6月PP进口量为17.30万吨，同比减少28.89%，环比增加10.68%，处于近年同期最低水平。 - **PP出口**：2026年6月PP出口量为41.90万吨，同比增加78.07%，环比减少24.98%，仍为历年同期最高。 - **累计数据**：1-6月PP累计进口量130.11万吨，同比下降20.58%；累计出口量255.69万吨，同比增加63.48%。 ### 6. **工艺利润变化** - **LLDPE工艺**：6月多数LLDPE工艺利润改善，其中煤制工艺利润大幅上升至高位，甲醇制和乙烯制亏损幅度减少，而油制工艺亏损幅度扩大。 - **PP工艺**：6月多数PP工艺利润改善，甲醇制扭亏为盈，煤制利润升至高位，外采丙烯制亏损减少，但PDH制亏损扩大，油制利润高位回落至略微盈利。 ## 关键信息 ### 1. **市场预期** - 金九银十旺季即将来临，下游或在8月集中备货，但宏观经济支撑有限，预计备货力度不会太大。 - 市场对聚烯烃价格支撑不足，终端企业采购谨慎，抵触高价原料，普遍采取随用随采策略。 ### 2. **价格与基差** - PP现货价格保持坚挺，PP09合约基差稳定，仍处于偏高水平。 ### 3. **风险提示** - 霍尔木兹海峡局势仍不稳定，美伊谈判进展将影响原油价格和聚烯烃走势。 - 建议投资者注意控制风险，关注美伊谈判进展。 ## 数据来源 - 现货市场数据来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。 - 图表数据来源于Wind和隆众资讯。 ## 结论 整体来看，2026年8月聚烯烃市场呈现震荡运行态势，PE和PP开工率处于偏低水平，下游需求不足，但石化库存较低，企业压力不大。成本端受原油价格下跌影响，支撑减弱。随着金九银十旺季到来，下游有望集中备货，但市场整体支撑有限，建议投资者关注宏观政策和中东局势变化，谨慎操作。 — END —