20260227-大越期货-工业硅期货周报_35页_1mb

报告摘要

本报告为2026年2月24日-2月27日的工业硅期货周报，涵盖工业硅、多晶硅、有机硅和铝合金等下游行业的基本面与技术面分析，同时对供需、库存、成本及价格走势进行了详细解读。整体来看，工业硅及下游产品价格在本周均呈现下跌趋势，市场情绪偏空，但部分领域如铝合金的开工率有所回升。

价格走势：本周05合约价格下跌，周跌幅为3.83%，周一开盘价为8730元/吨，周五收盘价为8395元/吨。
供给端：本周工业硅供应量为6.9万吨，环比增加1.47%。样本企业产量为31350吨，环比增加2.96%。其中，新疆开工率上升至60.22%，环比增加3.19%；四川样本企业开工率为0%，持续停产；云南开工率保持18.73%不变。
需求端：本周工业硅需求为6.1万吨，环比减少8.95%，整体需求持续低迷。多晶硅库存为34.4万吨，高于历史同期平均水平；有机硅库存为47200吨，低于历史同期平均水平，且处于盈利状态；铝合金库存为6.7万吨，高于历史同期平均水平。
成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，环比持平；四川553成本为11846元/吨，环比下降3.09%。
库存端：社会库存为56万吨，环比增加0.54%；样本企业库存为202600万吨，环比增加0.90%；主要港口库存为13.8万吨，环比减少0.71%。
未来展望：预计下周供给端排产有所增加，需求端有望复苏，但后续或乏力；成本支撑有所上升，但整体盘面预计偏空震荡调整。

价格走势：本周05合约价格下跌，周跌幅为7.61%，周一开盘价为50330元/吨，周五收盘价为46495元/吨。
供给端：上周多晶硅产量为19800吨，环比减少1.49%；3月预测排产为8.49万吨，环比增加10.25%。
需求端：
- 硅片：上周产量为11.35GW，环比增加12.93%；库存为31.06万吨，环比增加3.32%，目前硅片生产亏损。
- 电池片：2月产量为37.09GW，环比减少10.49%；3月预计排产46.36GW，环比增加24.99%。
- 组件：2月产量为29.3GW，环比减少16.76%；3月预计排产41.39GW，环比增加41.26%；国内库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲库存为38.41GW，环比增加12.30%。
成本端：多晶硅行业平均成本为40720元/吨，生产利润为11280元/吨。
库存端：周度库存为34.4万吨，环比减少1.43%，处于历史高位。
未来展望：供给端短期增加，中期有望回调；需求端硅片、电池片和组件生产均有增加，但中期或回调；成本支撑有所减弱，预计下周盘面偏空震荡调整。

价格走势：铝合金锭价格为23800元/吨，环比持平。
进口利润：进口ADC12实际即时利润为-88元/吨，亏损扩大。
产量与开工率：
- 原铝系铝合金锭产量为30.33万吨，环比减少0.26%。
- 再生铝合金锭产量为61万吨，环比减少4.69%。
- 原生铝合金开工率为53.1%，环比增加13.22%。
库存：铝合金锭社会库存为6.70万吨，环比减少1.03%。
未来展望：铝合金需求有所恢复，但整体仍处于低位。