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SDM Group Holdings Limited 2021中期报告总结

核心内容概述

SDM Group Holdings Limited 是一家注册于开曼群岛的投资控股公司，其股份于香港联合交易所有限公司（联交所）GEM上市。公司主要业务涵盖舞蹈学院、幼儿教育、成人教育及培训、吞咽及言语治疗以及儿童摄影服务。2021年上半年，公司实现显著的业绩增长，由去年同期的亏损转为盈利。

主要观点

• 财务表现显著改善：

  • 2021年上半年收益约为91,600,000港元，较2020年同期增加约22,100,000港元。
  • 2021年上半年本公司股东应佔期内溢利约86,000,000港元，而2020年同期则为亏损约110,300,000港元。
  • 每股基本盈利为22.35港仙，而2020年同期为每股基本亏损31.04港仙。

• 分部业务增长：

  • 新加坡托儿业务：收益由2020年同期约20,000,000港元增至约43,800,000港元，增幅达119%。
  • 香港舞蹈学院业务：收益由2020年同期约19,000,000港元增至约34,600,000港元，增幅达82.1%。

• 业务回顾：

  • 香港业务继续发展，面对激烈的市场竞争，公司通过开发新课程吸引学生。
  • 新加坡业务受疫情影响较小，学生继续上课，公司认为其在幼教领域的发展是明智的。
  • 澳洲业务因疫情导致学生数量大幅下降，公司决定终止澳洲业务，但仍看好未来机会。

关键信息

财务摘要

简明综合财务报表

简明综合损益及其他全面收益表

简明综合财务状况表

简明综合现金流量表

分部业务资料

• 舞蹈学院业务：收益34,599,000港元，分部亏损321,000港元。
• 幼儿教育业务：收益45,670,000港元，分部盈利4,919,000港元。
• 成人教育及培训业务：收益6,371,000港元，分部亏损4,549,000港元。
• 其他业务：收益5,000,000港元，分部盈利1,808,000港元。

地区资料

关联方交易

• 租金收入：主要来自关联公司，如彩虹屋创意艺术有限公司、梓峰教育有限公司及春晖艺舍。
• 金额：2021年上半年为1,446,000港元，2020年同期为1,251,000港元。

融资成本

所得税

• 香港利得税：按16.5%税率计算。
• 新加坡企业所得税：按17%税率计算，可享25%退税。
• 澳洲业务：无税务拨备，因业务亏损。

资本结构

• 已发行股本：38,460,000港元，分为384,600,000股。
• 公司债券：2020年12月31日账面值为50,000,000港元，2021年上半年已全部偿还。
• 可换股票据：
  • 25,000,000美元（约243,810,000港元）的可换股票据于2021年6月30日列为非流动负债。
  • 6,400,000美元（约48,306,000港元）的可换股票据于2021年6月30日列为流动负债。

收购附屬公司

• Cherie Hearts @ Eastgate Pte Ltd：以1,200,000新加坡元（约7,044,000港元）收购，截至2021年6月30日已支付1,000,000新加坡元（约5,870,000港元）。
• Moriah集团：总现金代价为1,300,000新加坡元（约7,085,000港元），截至2021年6月30日已支付650,000新加坡元（约3,765,000港元）。
• Childrens Services Education Pty Ltd（CSE）：现金代价为3,040,000澳元（约14,470,000港元），截至2021年6月30日已支付1,100,000澳元（约6,033,000港元）。
• Global Tots集团：总现金代价为7,800,000新加坡元（约42,510,000港元），于2020年4月20日完成收购。

资产抵押

• 可换股票据：以SDM Asia Limited全部股份作为担保。
• 定期存款：343,000港元已作抵押，以取得物业业主的银行担保。

职工薪酬

• 员工及教学咨询成本：2021年上半年为60,800,000港元，较2020年同期增长约7.0%。
• 主要因：新加坡业务扩张导致员工增加，但成人教育及培训业务薪资下降部分抵消增长。

财务状况分析

• 流动比率：2021年上半年为0.31，2020年为0.25。
• 流动性管理：公司通常通过内部现金流、私募基金、个别投资者及银行融资来满足运营需求。
• 银行结余及现金：2021年上半年为24,276,000港元，2020年为38,458,000港元。

管理层讨论及分析

• 业务回顾：公司持续专注于舞蹈学院、幼儿教育及成人教育业务，通过课程创新应对市场变化。
• 财务回顾：收益增长主要来自新加坡及香港业务的显著提升，同时应付代价公平值变动收益对盈利有重要贡献。
• 资本结构：公司资本结构稳健，主要依赖普通股及可换股票据。
• 流动资金管理：董事会密切关注流动性，确保公司资产、负债及承诺的流动性结构能够满足资金需求。

重大事项

• 无重大收购：2021年上半年无重大收购事项。
• 终止澳洲业务：因疫情对澳洲业务造成严重影响，公司决定终止澳洲业务运营，但未来仍关注该市场机会。

风险与披露

• GEM上市规则：公司为中小型公司，具有较高投资风险，市场波动较大，无法保证高流通量。
• 财务报表：依据GEM上市规则及香港会计准则编制，未经过审计，保留至少七日于GEM网站及公司网站。

财务政策

• 会计政策：采用历史成本原则，部分金融工具按公平值计量。
• 税务政策：香港采用两阶段税率，新加坡享有税收豁免及退税政策。
• 信贷风险：公司认为贸易应收款项及关联方款项的信贷风险不重大，因客户及机构有良好还款记录。

总结

SDM Group Holdings Limited在2021年上半年实现了从亏损到盈利的转变，主要得益于新加坡和香港业务的显著增长。公司通过课程创新、市场扩展及有效运营策略，提升了盈利能力。尽管澳洲业务受疫情影响较大，公司决定终止运营，但仍对未来的市场机会保持乐观。公司财务状况稳健，资本结构清晰，流动性管理良好，同时采取了多种融资手段以支持其业务发展。