20260127-国投期货-金融期权波动率日报_25页_1mb
报告摘要
期权市场波动率与偏度分析总结
核心内容概览
本文档提供了多个ETF及指数期权的隐含波动率（IV）数据、IV分位数、偏度指数等信息，涵盖50ETF、沪300ETF、深300ETF、沪中证500ETF、深中证500ETF、创业板ETF、300指数、1000指数、上证50指数等标的物。所有数据均来源于同花顺iFinD与国投期货，旨在为投资者提供市场波动情况的参考。
主要观点与关键信息
1. 隐含波动率（IV）及分位数分析
50ETF
- 当月合约距离到期还剩 1天。
- 当月IV：今日为 17.81%，昨日为 19.92%，二日前为 21.95%。
- 近1年分位数：今日为 83.60%，昨日为 93.00%，二日前为 95.90%。
- 次月IV：今日为 17.09%，昨日为 17.95%，二日前为 16.80%。
- 近1年次月IV分位数：今日为 81.40%，昨日为 84.80%，二日前为 78.90%。
- 近2年次月IV分位数：今日为 69.90%，昨日为 73.50%，二日前为 67.80%。
沪300ETF
- 当月合约距离到期还剩 1天。
- 当月IV：今日为 17.81%，昨日为 18.46%，二日前为 19.44%。
- 近1年分位数：今日为 69.30%，昨日为 72.60%，二日前为 81.20%。
- 次月IV：今日为 16.95%，昨日为 17.62%，二日前为 17.69%。
- 近1年次月IV分位数：今日为 67.50%，昨日为 77.20%，二日前为 77.20%。
- 近2年次月IV分位数：今日为 62.10%，昨日为 65.40%，二日前为 60.80%。
深300ETF
- 当月合约距离到期还剩 1天。
- 当月IV：今日为 14.49%，昨日为 15.26%，二日前为 15.21%。
- 近1年分位数：今日为 35.10%，昨日为 48.90%，二日前为 48.10%。
- 次月IV：今日为 17.30%，昨日为 18.66%，二日前为 17.78%。
- 近1年次月IV分位数：今日为 70.70%，昨日为 83.40%，二日前为 78.10%。
- 近2年次月IV分位数：今日为 63.80%，昨日为 72.40%，二日前为 67.90%。
沪中证500ETF
- 当月合约距离到期还剩 1天。
- 当月IV：今日为 21.08%，昨日为 25.10%，二日前为 23.25%。
- 近1年分位数：今日为 79.10%，昨日为 92.20%，二日前为 87.30%。
- 次月IV：今日为 26.39%，昨日为 26.73%，二日前为 27.18%。
- 近1年次月IV分位数：今日为 95.70%，昨日为 96.60%，二日前为 97.00%。
- 近2年次月IV分位数：今日为 89.20%，昨日为 90.20%，二日前为 91.70%。
深中证500ETF
- 当月合约距离到期还剩 1天。
- 当月IV：今日为 25.09%，昨日为 23.93%，二日前为 20.87%。
- 近1年分位数：今日为 90.20%，昨日为 87.30%，二日前为 73.40%。
- 次月IV：今日为 26.88%，昨日为 27.03%，二日前为 27.06%。
- 近1年次月IV分位数：今日为 95.70%，昨日为 96.60%，二日前为 96.60%。
- 近2年次月IV分位数：今日为 89.80%，昨日为 90.20%，二日前为 90.20%。
创业板ETF
- 当月合约距离到期还剩 1天。
- 当月IV：今日为 23.57%，昨日为 20.92%，二日前为 22.84%。
- 近1年分位数：今日为 35.50%，昨日为 20.80%，二日前为 32.20%。
- 次月IV：今日为 27.15%，昨日为 27.75%，二日前为 26.97%。
- 近1年次月IV分位数：今日为 61.10%，昨日为 65.40%，二日前为 60.30%。
- 近2年次月IV分位数：今日为 62.30%，昨日为 65.10%，二日前为 61.30%。
300指数
- 当月合约距离到期还剩 14天。
- 当月IV：今日为 18.37%，昨日为 19.17%，二日前为 18.45%。
- 近1年分位数：今日为 86.90%，昨日为 90.60%，二日前为 87.70%。
- 次月IV：今日为 19.85%，昨日为 20.78%，二日前为 20.12%。
- 近1年次月IV分位数：今日为 84.80%，昨日为 90.60%，二日前为 87.30%。
- 近2年次月IV分位数：今日为 75.40%，昨日为 80.10%，二日前为 76.40%。
1000指数
- 当月合约距离到期还剩 14天。
- 当月IV：今日为 25.67%，昨日为 27.11%，二日前为 27.00%。
- 近1年分位数：今日为 86.50%，昨日为 93.00%，二日前为 93.00%。
- 次月IV：今日为 25.84%，昨日为 26.72%，二日前为 26.94%。
- 近1年次月IV分位数：今日为 83.60%，昨日为 89.30%，二日前为 90.20%。
- 近2年次月IV分位数：今日为 70.30%，昨日为 76.60%，二日前为 76.40%。
上证50指数
- 当月合约距离到期还剩 14天。
- 当月IV：今日为 18.35%，昨日为 18.85%，二日前为 19.92%。
- 近1年分位数：今日为 86.50%，昨日为 88.10%，二日前为 92.60%。
- 次月IV：今日为 67.97%，昨日为 72.26%，二日前为 59.51%。
- 近1年次月IV分位数：今日为 94.60%，昨日为 97.90%，二日前为 77.10%。
- 近2年次月IV分位数：今日为 75.00%，昨日为 76.80%，二日前为 82.80%。
2. 偏度指数分析
偏度指数用于衡量市场对极端波动的预期，计算公式为：
偏度指数 = (delta为0.75的看涨期权隐波) / (delta为0.25的看涨期权隐波)
50ETF
- 今日：82.81
- 昨日：79.16
- 二日前：95.60
- 三日前：90.03
- 四日前：106.26
沪300ETF
- 今日：92.55
- 昨日：84.90
- 二日前：88.38
- 三日前：99.09
- 四日前：100.44
深300ETF
- 今日：84.40
- 昨日：97.70
- 二日前：101.66
- 三日前：104.46
- 四日前：102.44
沪中证500ETF
- 今日：87.28
- 昨日：90.65
- 二日前：86.81
- 三日前：97.04
- 四日前：100.63
深中证500ETF
- 今日：84.30
- 昨日：88.25
- 二日前：85.02
- 三日前：95.06
- 四日前：95.54
创业板ETF
- 今日：85.39
- 昨日：110.98
- 二日前：95.13
- 三日前：97.41
- 四日前：104.91
300指数
- 今日：85.03
- 昨日：82.58
- 二日前：90.17
- 三日前：96.70
- 四日前：95.73
1000指数
- 今日：85.59
- 昨日：85.96
- 二日前：86.60
- 三日前：94.74
- 四日前：96.27
上证50指数
- 今日：78.59
- 昨日：72.37
- 二日前：80.64
- 三日前：88.27
- 四日前：91.39
3. 微笑曲线与IV走势
- 各ETF及指数期权的微笑曲线反映了不同行权价的隐含波动率分布，通常呈现两端高、中间低的形态。
- 平值IV日内走势显示了隐含波动率在不同日期的变化，反映了市场情绪与波动预期的短期波动。
- ATMIV期限结构展示了不同月份合约的平值IV分位数，用于分析市场对未来波动的预期。
- 偏度指数的波动趋势表明，市场对尾部风险（极端价格变动）的预期存在变化，偏度指数较高表示市场对下跌风险更为担忧。
4. 合成波动率与期货差值
- 合成波动率（即期权隐波与期货价格的差值）可用于评估市场对标的资产未来价格波动的预期与实际价格变动的匹配程度。
- 各ETF及指数的合成波动率在不同日期存在差异，表明市场对波动率的预期可能与实际走势存在偏差。
总结
文档提供了多个ETF及指数期权的隐含波动率数据、分位数、偏度指数以及微笑曲线，揭示了市场对不同标的物未来波动率的预期。
- 隐含波动率（IV）在近期出现波动，部分标的物IV分位数较高，表明市场对未来波动率的预期偏高。
- 偏度指数整体偏高，说明市场对下跌风险的担忧大于上涨风险。
- 微笑曲线表明，尾部波动率较高，意味着投资者对极端价格变动的准备更为充分。
- 合成波动率与期货差值反映了期权市场对标的资产未来走势的预期，可作为交易策略的参考。
此分析适用于短期波动率预测与期权策略制定，但需结合市场环境与具体交易需求综合判断。
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