20260613-国盛证券有限责任公司-量化点评报告_择时雷达六面图_本周资金面分数有回升_17页_1mb

报告摘要

本报告基于多维视角的择时框架，通过流动性、经济面、估值面、资金面、技术面、拥挤度六大维度，选取二十一个指标对权益市场进行综合评分，生成[-1,1]之间的择时分数。综合择时分数用于评估市场整体的买入或卖出信号。

本周综合择时分数为 -0.04，整体为 中性观点。其中，估值性价比 和 趋势&资金 分数上升，而 宏观基本面 和 拥挤度&反转 分数维持不变。

流动性：信号中性偏空，得分为 -0.25
- 货币方向因子发出看多信号（1分）
- 货币强度因子信号中性（0分）
- 信用方向与信用强度因子均发出看空信号（-1分）
经济面：信号中性偏空，得分为 -0.25
- 增长方向因子发出看多信号（1分）
- 增长强度因子信号中性（0分）
- 通胀方向与通胀强度因子均发出看空信号（-1分）
估值面：信号中性偏空，得分为 -0.30
- 席勒 ERP 指标基本不变（0.15分）
- PB 指标上升 0.01 分（-0.41分）
- AIAE 指标上升 0.07 分（-0.63分）
资金面：信号中性偏多，得分为 0.25
- 内资两融增量发出看空信号（-1分），成交额趋势信号中性（0分）
- 外资中国主权 CDS 利差、海外风险厌恶指数发出看多信号（1分）
技术面：信号中性偏多，得分为 0.50
- 价格趋势信号中性（0分）
- 新高新低指标发出看多信号（1分）
拥挤度：信号中性，得分为 0.00
- 期权 SKEW、可转债定价偏离度发出看空信号（-1分）
- 期权隐含升贴水、期权 VIX 发出看多信号（1分）

综合择时分数：本周为 -0.04，处于中性区间。
各维度得分变化：
- 估值性价比：从 -0.35 上升至 -0.25
- 宏观基本面：维持 -0.25
- 资金&趋势：从 0.05 上升至 0.20
- 拥挤度&反转：维持 0.20
资金面信号：外资看多信号增强，内资信号偏弱，整体资金面偏多。
技术面信号：新高新低指标看多，价格趋势信号中性。
估值面信号：PB 和 AIAE 指标略有上升，但整体估值面仍偏空。
流动性信号：货币方向看多，但信用方向和强度看空，流动性整体偏空。
经济面信号：增长方向看多，但通胀方向和强度看空，经济面整体偏空。

报告中的结论基于历史数据和统计模型的测算，未来市场环境若发生明显变化，可能导致模型失效。