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总结

• 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1778号
• 报告标题: 宝城期货国债期货早报 (2025年11月21日)
• 主要品种观点:
  • 短期: 偏弱 (基于降息预期下降和经济数据走弱)
  • 中期: 震荡 (受政策利率不调整影响)
  • 日内: 偏弱
• 核心逻辑概要: 基于LPR保持不变、消费等数据疲软，国债期货维持震荡整理，短期内降息预期弱，中长期需宽松环境，但政策加码必要性低。
• 免责声明摘要: 报告仅供参考，不构成投资建议，内容可能随市场变化调整，用户应独立判断。