> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新消费行业周报总结（2026.8.31-2026.9.4） ## 核心内容概述 本报告聚焦2026年新消费行业的市场动态与投资机会，重点分析入境消费、口腔护理市场、商贸零售及社会服务板块的运行情况，并提出相关投资建议。 --- ## 主要观点 ### 1. 入境消费持续火热 - **消费数据**：2026年1-7月份境外人员在华消费2636亿元，同比增长27.8%；办理离境退税的境外旅客数量同比增长3倍以上。 - **消费趋势**： - 来华避暑需求增加，欧洲国家成为主要客源，暑期订单增长275%，门票订单增长超20倍。 - 国潮品牌受追捧，如“上海定制”在服装、珠宝、腕表等领域表现突出，外国游客定制比例超50%。 - 服务与消费场景持续优化，离境退税效率提升，整体消费体验改善。 - **投资建议**：入境消费下半年有望持续高景气，看好具备承接能力的核心景区及文旅服务板块。 ### 2. 口腔护理市场格局变化 - **市场预测**：中国口腔护理市场零售额预计2030年达973亿元，2025-2030年CAGR为4.5%。 - **行业趋势**： - 消费端从低价内卷转向功效付费，牙膏品类升级明显。 - 渠道端抖音成为主导力量，占2026Q1口腔护理电商销售额的55%，流量红利逐渐收窄。 - 竞争端品牌需跳出流量依赖，注重产品、研发与品牌建设。 - **投资信号**：BOP品牌登顶抖音榜单，标志着行业进入“内容+功效+品牌”的综合竞争阶段。 --- ## 关键信息 ### 1. 半年度报告亮点 - **大商股份**： - 2026H1营收34.40亿元，同比增长0.69%； - 归母净利润3.85亿元，同比增长0.32%； - 电器业态增长9.37%，主要受益于新店开业及国补政策。 - **丸美生物**： - 2026H1营收16.63亿元，同比下降5.76%； - 归母净利润1.55亿元，同比下降10.86%； - 丸美品牌表现稳健，PL恋火品牌下滑明显。 ### 2. 投资建议主线 #### 主线一：行业格局改善与品牌势能 - **朗姿股份**：医美行业格局优化，有望承接价值链红利。 - **乐舒适**：本土化生产+全球供应链+深度分销优势明显，业绩增长显著。 - **若羽臣**：绽家品牌表现强劲，保健品业务有望借助AKK菌成分发力。 - **吉宏股份**：AI工具迭代，新兴市场增长动能强。 #### 主线二：高端实物消费与文旅服务 - **鲟龙科技**：全球最大的鱼子酱企业，9月7日正式进入港股通，具备打开高端消费市场的潜力。 - **三峡旅游**：依托长江三峡资源，推动“长江行”系列游轮，文旅消费修复空间较大。 #### 主线三：新消费渠道与品类扩张 - **呜呜很忙**：休闲食品饮料赛道龙头，全国门店突破2万家，供应链效率与成本竞争力突出。 - **布鲁可**：拼搭玩具市场领先，拥有全球IP授权，AI赋能产品开发，IP矩阵持续丰富。 --- ## 行业动态与新闻 1. **名创优品与印力集团战略合作**：在广州达成合作，推动共创共赢。 2. **林里 LINLEE 完成A轮融资**：投后估值近10亿元，资金用于品牌与供应链升级。 3. **沃尔玛落子深圳**：山姆会员店第6家门店落地，计划2029年全面开业。 4. **泡泡玛特城市乐园巡展**：首站落地上海，融合文商旅体展新模式。 5. **MINISO LAND 落户合肥**：主打“门店即乐园”模式，面积超1000平方米。 6. **来伊份新店开业**：主打短保零食与现制茶饮，短保产品占比近五成。 7. **国际品牌在天猫表现亮眼**：雅诗兰黛、修丽可等品牌GMV同比增幅超50%。 8. **林清轩山茶花精华油持续领先**：全渠道零售额连续12年位居面部精华油榜首。 9. **鲟龙科技纳入港股通**：9月7日正式生效，利于其港股流通性提升。 --- ## 风险提示 - **零售环境修复不及预期**：可选消费受宏观经济和消费意愿影响较大。 - **国际局势变动**：可能引发进出口关税及供应链成本上升。 - **市场竞争加剧**：细分市场增长瓶颈可能带来同业竞争压力。 --- ## 投资评级说明 - **证券评级**：买入、增持、中性、减持、无； - **行业评级**：看好、中性、看淡； - **基准指数**：A股（沪深300）、港股（恒生中国企业指数）、美股（标普500或纳斯达克）。 --- ## 总结 2026年新消费行业呈现增长态势，尤其是入境消费和国潮品牌表现突出。随着政策支持和市场环境改善，行业格局逐步优化，重点企业有望在品牌、渠道、产品等方面实现突破。建议关注具备品牌势能、渠道优势及创新能力的公司，同时警惕宏观经济、国际局势和竞争加剧等风险。