> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万期货品种策略日报 - 铂、钯（2026年04月01日） ## 核心内容 本日报主要分析铂和钯的期货市场表现、现货市场动态以及相关宏观因素对铂钯价格的影响，同时提供对市场走势的评论与策略建议。 ## 期货市场表现 | 合约 | 现价（元/克） | 前收盘价（元/克） | 涨跌（元/克） | 涨跌幅（%） | 持仓量（千克） | 成交量（千克） | |------|----------------|-------------------|----------------|-------------|----------------|----------------| | pt2606 | 493.10 | 497.50 | 0.80 | 0.16% | 13298 | 7351 | | pt2608 | 493.55 | 494.60 | 2.45 | 0.50% | 13298 | 271 | | pt2610 | 489.90 | 494.50 | 0.15 | 0.03% | 13298 | 105 | | pd2606 | 361.40 | 357.30 | 3.20 | 0.89% | 4904 | 2782 | | pd2608 | 361.10 | 358.00 | 2.50 | 0.70% | 4904 | 69 | | pd2610 | 358.70 | 357.50 | 0.50 | 0.14% | 4904 | 23 | - 铂金期货整体呈现震荡走势，pt2606、pt2608和pt2610合约分别上涨0.16%、0.50%和0.03%。 - 钯金期货整体偏强运行，pd2606上涨0.89%，pd2608上涨0.70%，pd2610微涨0.14%。 - 成交量方面，铂金合约成交量较大，钯金合约成交量相对较小，显示市场参与度不均。 - 持仓量保持稳定，未出现明显变化。 ## 现货市场动态 | 品种 | 现价（元/克） | 前收盘价（元/克） | 涨跌（元/克） | 涨跌幅（%） | |------|----------------|-------------------|----------------|-------------| | 上海铂 | 495.06 | 495.06 | 5.41 | 0.011% | | 伦敦铂 | 1908.00 | 1908.00 | -12.00 | -0.006% | | 周大福铂 | 758.00 | 758.00 | 16.00 | 0.022% | | 老凤祥铂 | 850.00 | 850.00 | 0.00 | 0.000% | | 中国钯 | 356.00 | 356.00 | 12.00 | 0.035% | | 俄罗斯钯 | 3735.53 | 3735.53 | 110.32 | 0.030% | - 上海铂金价格小幅上涨，伦敦铂金价格微跌，周大福铂金价格显著上涨，老凤祥铂金价格持平。 - 中国钯金价格微涨，俄罗斯钯金价格大幅上涨，反映钯金在国际市场中的强势表现。 - 铂/钯比值有所回落，显示铂金相对钯金表现偏弱。 ## 库存与交易数据 | 指标 | 现值 | 前值 | 增减 | |------|------|------|------| | NYMEX铂库存 | 541,249.04 | 554,240.84 | -12,991.8 | | NYMEX铂注册仓单 | 311,333.49 | 312,340.38 | -1,006.9 | | 金交所铂成交额 | 792.11 | 4,606.65 | -3,814.5 | | 金交所铂成交量 | 16.00 | 96.00 | -80.0 | | NYMEX钯库存 | 247,765.39 | 248,373.69 | -608.3 | | NYMEX钯注册仓单 | 211,887.35 | 211,887.35 | 0.0 | - 铂金库存和注册仓单均有所下降，显示市场供应偏紧。 - 金交所铂金成交量减少，市场活跃度下降。 - 钯金库存略有下降，注册仓单保持不变。 ## 宏观消息影响 1. **美联储维持利率不变**：联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%，连续第二次“按兵不动”，点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，政策路径偏保守。 2. **美以军事打击伊朗**：霍尔木兹海峡航运受阻，地缘风险加剧，可能对全球贵金属市场产生扰动。 3. **美联储主席提名争议**：特朗普提名凯文·沃什为下任主席，但面临参议院阻力，政策独立性存疑，美元短期走强影响铂钯价格。 4. **中国央行持续增持黄金**：推动人民币跨境支付体系建设，强化去美元化趋势，提升铂钯的储备价值。 ## 评论及策略 - **铂钯整体维持看多基调**：长期逻辑未变，主要受氢能需求增长、南非产能受限、混动汽车需求上升及排放政策趋严等因素支撑。 - **短期震荡加剧**：受技术性回调及美联储人事变动影响，市场情绪波动较大，需警惕提名进程及外盘回调风险。 - **建议关注**：政策变化、地缘风险、美元走势及产业链供需变化，以应对短期波动和长期趋势。 ## 风险提示 - 报告信息来源于公开渠道，存在不准确、不完整或不可靠的风险。 - 市场走势可能因宏观环境和产业链因素发生变动，投资需谨慎。 - 本报告仅供参考，不构成具体投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。