> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格芯（GFS）2026Q2业绩总结 ## 核心内容概览 格芯于2026年8月5日发布2026年第二季度（26Q2）业绩报告，财报显示公司整体业绩表现强劲，毛利率创历史新高，且多个终端市场实现增长。公司同时发布了2026年第三季度（26Q3）的业绩指引，预计营收和毛利率将环比上升。此外，公司在技术与战略层面持续推进量子计算、硅光子、SiGe等高价值业务的发展。 --- ## 主要财务表现 - **营收**：17.86亿美元，同比+5.8%，环比+9.3%，超出指引上限。 - **毛利率**：29.9%，同比+4.7pct，环比+0.9pct，创二季度历史新高，提前达成2026年末30%的毛利率目标。 - **营业利润**：2.98亿美元，同比+16%，环比+10%，营业利润率16.7%，同比+1.4pct，环比+0.1pct。 - **净利润**：2.56亿美元，同比+9.4%，环比+12.8%。 - **每股收益（EPS）**：0.46美元，同比+9.5%，环比+15.0%。 - **晶圆出货量**：62.5万片（折合12英寸），同比+7.6%，环比+7.9%。 - **平均销售价格（ASP）**：1270美元/片（折合8英寸），同比-2.0%，环比+1.0%。 - **现金流**：经营活动现金流为4.05亿美元，调整后自由现金流为-300万美元，与此前指引一致。 --- ## 各终端市场表现 | 终端市场 | 营收（亿美元） | 同比变化 | 环比变化 | 占比 | 主要驱动因素 | |-------------------------|----------------|----------|----------|------|----------------| | 通信基础设施与数据中心 | 2.77 | +62.0% | +20.4% | 16% | 硅光子、SiGe、无线基础设施、存储应用 | | 汽车业务 | 3.33 | -9.5% | -12.8% | 19% | 客户出货时点影响 | | 智能移动设备 | 6.44 | -5.7% | +15.4% | 36% | 季节性备货，受智能手机需求疲弱及存储短缺影响 | | 家庭与工业物联网 | 3.31 | +10.3% | +29.8% | 19% | AI图像处理、医疗可穿戴设备、边缘AI MCU | | 技术服务 | 2.01 | +21.1% | -3.8% | 11% | MIPS、Synopsys ARC并表及客户流片增加 | --- ## 2026Q3业绩指引 - **营收**：预计18.85亿美元，上下浮动2500万美元，指引中值对应同比+11.7%，环比+5.5%。 - **毛利率**：预计30.5%，上下浮动1pct，指引中值对应同比+4.5pct，环比+0.6pct。 - **营业利润率**：预计16.7%，上下浮动1.7pct。 - **EPS**：预计0.51美元，上下浮动0.05美元，指引中值对应同比+24.4%，环比+10.9%。 - **运营费用**：预计2.60亿美元，上下浮动1000万美元。 - **自由现金流**：维持全年调整后自由现金流率约10%的预期。 --- ## 技术与战略进展 ### 量子计算 - 成立Quantum Technology Solutions团队，目标推动量子计算从原型验证向规模化制造过渡。 - 支持多种量子比特架构（超导、离子阱、光子、拓扑、自旋），利用FDX低温CMOS及先进封装能力。 - 已与PsiQuantum、Quantinuum、Quantum Motion等8家企业合作，新增4项客户定制项目。 - 预计2026年及2027年技术服务收入将贡献约1.00亿至1.20亿美元。 - 将获得美国商务部3.75亿美元补助，用于量子制造能力建设。 ### 硅光子与SiGe - 二季度取得7项光网络设计定点，客户覆盖光模块供应商、大型云计算厂商及网络设备企业。 - 硅光子收入预计同比增长一倍以上，SiGe业务规模大于硅光子，是通信业务的重要组成部分。 - 已量产单通道200Gbps技术，完成400Gbps能力验证，推进1.6T、3.2T产品。 - 扩充佛蒙特州SiGe产能，并在新加坡认证300mm SiGe平台。 ### CPO与SCALE平台 - SCALE平台兼容OCI-MSA标准，支持NPO与CPO。 - 与7家客户合作，完成一项设计定点流片，预计三季度再完成一项。 - 预计NPO于2027年、CPO于2028年进入量产爬坡阶段。 ### 技术服务与IP整合 - 完成Synopsys ARC业务收购，与MIPS业务整合，获得CPU、DSP、NPU、RISC-V IP及软件开发工具。 - 技术服务收入占比预计接近10%-12%区间上沿，毛利率显著高于公司整体水平。 ### 其他战略方向 - 收购Photeon IVR团队，用于数据中心电源管理，提升供电效率和功率密度。 - 推动AI数据中心电源、边缘AI MCU、医疗可穿戴设备等应用。 --- ## 风险提示 - 客户出货恢复不及预期； - 价格调整落地不及预期； - 并购整合不及预期； - 原材料、能源及物流成本上升； - 地缘政治风险。 --- ## 投资评级 - 投资评级定义：以报告日起6个月内，公司股价相对沪深300指数的表现为标准。 - 股票评级：强烈推荐、增持、中性、回避。 - 行业评级：以行业指数相对沪深300指数的表现为标准。 --- ## 特别提示 - 本公众号内容为招商证券已发布研究报告的部分观点，不构成投资建议。 - 报告内容仅供参考，订阅者应自行评估并承担投资风险。