20250425-江海证券-电子行业_多款AI眼镜推出或升级_市场增速较快_3页_369kb

电子行业点评报告总结

行业评级：增持（维持）

根据江海证券研究发展部发布的行业点评报告，2025年4月25日电子行业评级为增持，表明当前对电子行业持积极态度，认为其具备良好的增长潜力。

市场表现回顾

数据来源：聚源，注：相对收益与沪深300相比。以上数据反映近一年来电子行业整体表现优于市场基准，具有较强的上涨动力。

投资要点

市场增长趋势

• 2025年全球智能眼镜出货量预计增长18.3%，达到1205万台。
• 音频眼镜及音频拍摄眼镜出货量增长显著，预计达547万台，同比增长101.9%。
• 音频拍摄眼镜的普及将加速大模型在头戴设备领域的应用落地，推动智能眼镜技术发展和产品迭代。

产品与功能升级

• Meta推出Ray-Ban Meta智能眼镜实时翻译功能，支持英语、法语、意大利语和西班牙语，无需网络即可使用。
• 华为发布新款智能眼镜（钛空圆框光学镜），售价2299元，搭载小艺翻译、头部控制等智慧功能。
• 雷神AI智能眼镜发布，支持AI语音助理、拍照功能，采用TR90亲肤材质和“国内首创自由环曲面技术”，重量仅39克，主打“零存在感”体验，支持豆包和DeepSeek AI模型。

产业链关注方向

报告建议投资者关注以下产业链公司：

• 整机厂商：小米集团-W、雷神科技
• SoC厂商：恒玄科技、全志科技
• 存储厂商：兆易创新、佰维存储

这些公司将在AI眼镜的快速发展中受益，尤其在AI模型部署、算力优化和存储需求等方面。

风险提示

• AI眼镜需求不及预期：市场增长可能受技术、成本或消费者接受度等因素影响。
• 行业竞争加剧：随着更多厂商进入市场，竞争压力可能上升。
• 宏观经济风险：整体经济环境变化可能影响行业增长。

投资建议说明

投资评级基于发布报告日后6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的市场表现：

• 增持：相对基准指数涨幅在5%至15%之间
• 中性：相对基准指数涨幅在-10%至10%之间
• 减持：相对基准指数跌幅在10%以上

特别声明

本报告仅用于江海证券客户参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，可能存在误差，不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行判断，谨慎决策。

分析师介绍

• 姓名：张婧
• 执业证书编号：S1410525010001
• 背景：经济学硕士，曾在券商研究部、公募基金和保险资管从事权益研究工作。

分析师声明

张婧具有证券投资咨询执业资格，研究内容独立、公正，不与报告推荐意见存在利益冲突。

免责声明

本报告由江海证券有限公司发布，仅供客户使用。报告内容基于公开资料，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。江海证券不对投资者因使用报告内容而产生的任何损失承担责任。未经授权，不得复制、引用或修改本报告内容。