> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢矿周报总结 (8.24-8.28) ## 核心内容概述 本周钢矿市场呈现震荡偏强走势，铁矿石与螺纹钢、热卷价格同步反弹，但市场基本面支撑有限，反弹成色不足。整体来看，铁矿石与钢材价格均上涨，但利润修复有限，供需矛盾依然存在，市场情绪偏谨慎。 --- ## 铁矿石市场分析 ### 市场表现 - **主力合约**：收盘价723.0元/吨，较上周上涨2.26%。 - **现货市场**：日照港PB粉现货价格733.9元/吨，上涨2.12%。 - **基差**：收窄至10.9元/吨。 - **落地利润**：恶化至-9.46元/吨。 ### 供应端 - **澳大利亚发运**：环比增加7.28%，发运量达1466.9万吨。 - **巴西发运**：环比减少15.07%，发运量为722.0万吨。 - **港口库存**：微增至17375.23万吨，环比增长0.08%。 - **日均疏港量**：环比减少0.8%，至331.93万吨。 - **钢厂库存**：环比减少0.57%，至8860.04万吨。 ### 需求端 - **日均消耗量**：环比减少0.39%，至288.32万吨。 - **日均铁水产量**：环比减少0.45%，至236.6万吨。 - **高炉产能利用率**：88.84%，环比下降0.41%。 - **高炉开工率**：82.32%，环比下降0.48%。 - **钢厂盈利率**：维持在32.47%，与上周持平。 ### 市场观点 - 本周铁矿石价格反弹主要由期货盘面引领，现货跟进偏缓。 - 需求边际走弱，铁水产量回落，钢厂盈利率仍处低位。 - 港口库存小幅累库，疏港量减少，显示市场去库动力不足。 - 铁矿石价格反弹缺乏基本面支撑，高位持续性存疑。 --- ## 螺纹钢与热卷市场分析 ### 螺纹钢市场 - **主力合约**：收盘价3112.0元/吨，上涨2.64%。 - **上海现货**：3190元/吨，上涨2.57%。 - **基差**：维持在78元/吨。 - **盘面利润**：修复至-321.55元/吨。 - **高炉利润**：-117.0元/吨，环比修复10.0元/吨。 - **电炉利润**：恶化至-102.0元/吨。 ### 热卷市场 - **主力合约**：收盘价3371.0元/吨，上涨2.43%。 - **上海现货**：3360元/吨，上涨1.82%。 - **基差**：收窄至-11元/吨。 - **盘面利润**：修复至-212.55元/吨。 - **高炉利润**：恶化至-28.0元/吨。 ### 供应与库存 - **螺纹钢产量**：环比减少4.05%，至173.08万吨。 - **热卷产量**：环比减少1.36%，至288.27万吨。 - **螺纹钢钢厂库存**：环比去库14.82万吨，至163.33万吨。 - **热卷钢厂库存**：环比累库1.8万吨，至72.4万吨。 - **螺纹钢社会库存**：环比累库6.62万吨，至511.32万吨。 - **热卷社会库存**：环比去库1.97万吨，至365.15万吨。 ### 需求端 - **螺纹钢消费量**：环比减少7.59%，至181.28万吨。 - **热卷消费量**：环比减少1.66%，至288.44万吨。 - **冷卷消费量**：环比增长3.57%，至88.24万吨。 ### 市场观点 - 螺纹钢需求淡季疲弱，消费量大幅下滑。 - 热卷需求相对较强，冷卷消费增长显示板材需求韧性。 - 供给收缩支撑价格，但库存压力与需求疲软限制反弹空间。 - 预计钢价短期震荡偏强，但空间有限，需关注库存变化与淡旺季切换信号。 --- ## 关键信息总结 ### 价格走势 - **铁矿石**：主力合约上涨2.26%，现货同步上涨2.12%。 - **螺纹钢**：主力上涨2.64%，现货上涨2.57%。 - **热卷**：主力上涨2.43%，现货上涨1.82%。 ### 利润情况 - **铁矿石落地利润**：-9.46元/吨，环比恶化。 - **螺纹钢盘面利润**：-321.55元/吨，环比修复。 - **热卷盘面利润**：-212.55元/吨，环比修复。 - **高炉利润**：螺纹钢-117.0元/吨，热卷-28.0元/吨。 - **电炉利润**：恶化至-102.0元/吨。 ### 供应与库存 - **铁矿石**：供应偏稳，澳洲发运增加，巴西减少；港口库存微增，钢厂库存小幅去化。 - **螺纹钢**：产量大幅下降，钢厂库存去库，社会库存累库。 - **热卷**：产量小幅下降，钢厂库存累库，社会库存小幅去库。 ### 需求分析 - **螺纹钢**：消费量大幅下滑，显示需求疲弱。 - **热卷**：消费量微降，冷卷消费增长，板材需求相对较强。 --- ## 展望与建议 ### 铁矿石 - 短期钢价反弹依赖于低利润驱动的减产，但需求疲软与库存压力制约上方空间。 - 预计矿价将重回区间震荡，需关注铁水产量回落节奏与港口累库速度。 ### 螺纹钢与热卷 - 螺纹钢反弹高度受限，热卷基本面相对占优但高炉利润恶化或压制复产意愿。 - 钢价短期震荡偏强，但空间不大，需关注社库拐点与淡旺季切换信号。 --- ## 交易咨询业务资格 - **资质编号**：证监许可【2012】1091号 - **分析师**：胡毓秀，从业资格证号：F03105325，投资咨询证号：Z0021337 - **联系方式**：0575-85226759 - **研报辅助人员**：黄若愚，从业资格证号：F03145541 --- ## 重要提示与免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告信息来源于公开资料，我公司不对其准确性及完整性负责。 - 报告观点不代表公司立场，仅供参考，不承担因报告内容进行操作导致的损失。 - 报告内容不得用于商业用途，未经授权不得传播或复制。