> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股交易规则调整总结 ## 核心内容 2026年7月6日起，上海证券交易所（上交所）、深圳证券交易所（深交所）和北京证券交易所（北交所）正式实施修订后的交易规则。此次调整是A股交易、监管与治理机制全面升级的重要举措，旨在提升市场效率、增强流动性、优化风险防控体系。 ## 主要修订方向 ### 1. 扩大盘后固定价格交易品种范围 - **适用范围扩容**：盘后固定价格交易机制从科创板、创业板扩展至沪深北三所全部上市A股、上市存托凭证及上市ETF。 - **交易模式**：采用“固定收盘价+集中撮合”模式，交易时段为15:05-15:30，投资者可在9:30-15:30提交申报。 - **核心优势**： - 价格确定性强，避免盘中波动干扰决策； - 为机构投资者提供大额调仓、对冲的便利； - 为普通投资者提供理性决策窗口，避免尾盘情绪化操作。 - **不影响原有规则**：不改变A股T+1交易规则，仅作为补充渠道。 ### 2. 统一主板ST及\*ST股票涨跌幅限制 - **调整内容**：主板ST及\*ST股票涨跌幅限制由5%调至10%，异常波动阈值由±10%调至±20%。 - **修订目的**： - 统一涨跌幅规则，缩小与普通股票的差异； - 提高定价效率，改善流动性不足问题； - 防控市场风险，避免“一字板”现象。 - **风控底线不变**： - 首次买入需签署风险揭示书； - 单账户单日买入上限仍为50万股； - 交易所持续监控违规行为。 ### 3. 创业板引入做市商制度 - **制度背景**：创业板引入做市商制度，形成“科创板+北交所+创业板”三板块做市商格局。 - **做市商职能**： - 持续提供双边报价； - 通过自有资金或证券平抑波动、缩小价差、提升市场活跃度。 - **实施意义**： - 改善流动性，降低交易成本； - 稳定估值，增强市场信心； - 与盘后交易、大宗交易形成互补，丰富交易生态。 - **细则发布**：具体细则由深交所另行发布，投资者需理性看待，关注企业基本面。 ### 4. 优化纪律处分相关规定 - **规则整合**：删除“纪律处分”专章，实现交易规则与监管规则的无缝衔接。 - **统一惩戒标准**：提升违规处置的精准度，打击虚假申报、操纵市场等行为。 - **明确行为指引**：优化规则表述，完善交易权限、申报数量等条文，提升可操作性。 - **监管原则**：交易所坚持“建制度、不干预、零容忍”原则，强化一线监管，保护中小投资者权益。 ## 关键信息 - **实施时间**：2026年7月6日正式施行，预留两个月过渡期。 - **目标导向**：提升市场效率、增强流动性、优化风险防控，推动多层次资本市场发展。 - **投资者提示**：需理性看待规则变化，评估自身风险承受能力，坚持价值投资，避免盲目投机。 ## 总结 本次A股交易规则调整是资本市场基础制度建设的重要一步，涵盖交易机制、涨跌幅限制、做市商制度及自律监管等多个方面。调整旨在解决市场痛点，提升交易效率与公平性，同时强化风险防控，维护市场稳定。投资者应充分理解新规内容，审慎决策，合理配置资产。