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国新国证期货早报总结（2026年6月17日）

一、核心内容概述

2026年6月16日，A股三大指数涨跌不一，沪指微跌，深成指和创业板指上涨。整体市场情绪偏谨慎，成交量小幅增加。各期货品种表现分化，部分商品受厄尔尼诺现象影响，价格波动明显；部分受供需关系变化或宏观政策影响，呈现震荡或偏强走势。

二、主要品种分析

1. 股指期货

• 走势：沪深300指数窄幅震荡，收盘4884.23，环比下跌7.48。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，成交量小幅放量，显示投资者观望态度。

2. 焦炭与焦煤

• 焦炭：
  • 收盘价2086.3元，环比下跌15.1元。
  • 原料价格上涨，焦企盈利空间缩小，部分已倒挂。
  • 钢厂接受第七轮涨价，但减产焦企增多，产量下降。
• 焦煤：
  • 收盘价1382.9元，环比下跌12.1元。
  • 山西煤矿供应恢复缓慢，区域供应偏紧。
  • 钢焦企业采购积极，但整体需求仍偏弱。

3. 郑糖

• 走势：郑糖2609合约震荡下行，夜盘受厄尔尼诺现象影响走高。
• 影响因素：
  • 美糖走低与现货报价下调拖累郑糖。
  • 厄尔尼诺现象可能引发东南亚天然胶减产预期，提振糖价。

4. 沪胶

• 走势：沪胶震荡大幅走高，夜盘因技术面调整震荡休整。
• 影响因素：
  • 原油价格下跌提升市场风险情绪。
  • 厄尔尼诺现象预期增加天然胶供应担忧，支撑胶价。

5. 豆粕

• 走势：豆粕M2609合约微涨0.14%。
• 影响因素：
  • 国际市场美豆优良率上升，出口需求预期改善。
  • 国内库存持续攀升，累库速度加快，需关注后续天气、进口节奏及下游需求变化。

6. 生猪

• 走势：LH2609合约下跌1.03%。
• 影响因素：
  • 供应端压力不减，标猪货源充足。
  • 非洲猪瘟风险上升，导致养殖户出栏分化。
  • 需求端受高温影响，终端消费疲软，但端午节前备货带来短期支撑。

7. 棕榈油

• 走势：P2609合约震荡上行，收盘价9357元，涨幅1.35%。
• 影响因素：
  • 马来西亚出口数据环比大幅增加，提振市场情绪。
  • 价格在区间下沿反复探底反弹，短期或维持震荡格局。

8. 沪铜

• 走势：CU2607合约震荡走低，收盘104610元/吨。
• 影响因素：
  • 美元走强压制金属板块。
  • 下游采购意愿偏弱，现货升水回落。
  • 矿端供应紧张，冶炼加工费走低，短期市场观望情绪浓厚。

9. 棉花

• 走势：郑棉主力合约收盘16060元/吨。
• 影响因素：
  • 美棉播种进度、现蕾率及优良率均优于上年。
  • 厄尔尼诺现象预期使美棉主产区降雨充足，产量预期上升，对国内棉价形成压力。

10. 铁矿石

• 走势：2609合约震荡下跌，跌幅0.85%，收盘价762元。
• 影响因素：
  • 海外发运和到港量小幅回落，港口库存继续累积。
  • 钢厂按需采购，铁水产量小幅增加，铁矿石价格维持震荡。

11. 沥青

• 走势：2609合约下跌4.13%，收盘价4111元。
• 影响因素：
  • 炼厂低负荷运行，周度产量下降，库存去库。
  • 需求疲软，供需双弱，沥青价格跟随原油走势。

12. 原木

• 走势：原木2609合约收盘813元/方，日加仓632手。
• 影响因素：
  • 现货市场报价平稳，山东、江苏地区价格持平。
  • 后续需关注现货价格、进口数据、航运费用及宏观情绪。

13. 钢材

• 走势：rb2610收报3169元/吨，hc2610收报3382元/吨。
• 影响因素：
  • 房地产与基建投资增速放缓，制造业投资由正转负。
  • 下游终端需求疲弱，库存持续累积，钢市供需两弱。

14. 氧化铝

• 走势：ao2609收报2907元/吨。
• 影响因素：
  • 供给端产能恢复，库存环比大增。
  • 需求端电解铝产能接近上限，铝厂采购保守，现货市场无集中补库。

15. 沪铝

• 走势：A12607收报23830元/吨。
• 影响因素：
  • 供给约束与需求韧性并存，地缘溢价支撑铝价。
  • 国内电解铝产能接近政策上限，中长期有望受益于出口及新能源需求增长。

三、关键信息汇总

品种	走势	主要影响因素
股指	窄幅震荡	成交量增加，市场情绪偏弱
焦炭	环比下跌	原料成本上升，钢厂采购积极
焦煤	环比下跌	山西供应恢复缓慢，需求未减
郑糖	震荡波动	厄尔尼诺影响，美糖下跌拖累
沪胶	震荡走高	原油下跌，厄尔尼诺影响供应
豆粕	微涨	美豆优良率上升，国内库存攀升
生猪	下跌	供应充足，终端需求疲软
棕榈油	震荡上行	马来西亚出口数据提升
沪铜	震荡走低	美元走强，下游采购意愿弱
棉花	震荡	美棉产量预期上升，市场情绪承压
铁矿石	震荡下跌	供应偏稳，需求未明显改善
沥青	震荡下跌	供需双弱，跟随原油走势
原木	震荡	现货报价平稳，关注后续数据
钢材	震荡	供需双弱，库存持续累积
氧化铝	震荡	供给增加，需求托底，库存压力大
沪铝	震荡	供给约束，中长期需求增长

四、总结

整体来看，6月16日市场呈现分化走势，部分商品受厄尔尼诺现象影响，价格波动加剧；而部分商品则因供需关系变化或政策支撑，维持震荡或偏强格局。投资者需重点关注宏观政策动向、天气变化、库存数据以及下游需求变化，以应对市场不确定性。