> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 央行开展10000亿元6个月期买断式逆回购操作简要总结 ## 核心内容 2026年8月14日，中国人民银行宣布将开展10000亿元6个月期买断式逆回购操作，期限为185天，到期日为2027年2月15日（遇节假日顺延）。该操作以固定数量、利率招标、多重价位中标方式进行，旨在保持银行体系流动性充裕，稳定市场预期。 ## 主要观点 1. **流动性管理** 央行通过买断式逆回购操作，为市场注入流动性，以应对8月到期的10000亿元6个月期逆回购。同时，8月3个月期逆回购已续作加量2000亿元，表明央行在不同期限流动性工具的运用上保持灵活性。 2. **市场利率表现** 8月4日以来，货币市场隔夜利率DR001持续运行在政策利率下方，反映出市场流动性较为宽松。这一现象可能是导致6个月期逆回购未延续加量的原因之一。 3. **政策协同与财政支持** 7月30日中央政治局会议提出，下半年宏观政策将“发力提效”，加快财政支出和债券资金使用进度。央行此次逆回购操作延续加量，有助于支持政府债券顺利发行，体现货币与财政政策的协同配合。 4. **宏观政策方向** 当前宏观政策正向稳增长方向倾斜，预计包括加快政府债券发行、推进8000亿新型政策性金融工具落地等措施。央行将在流动性方面持续提供支持，包括买断式逆回购、MLF等工具。 5. **未来操作展望** 考虑到政策支持需求，短期内央行可能继续加量续作中期流动性工具。若政策进一步宽松，不排除实施降准操作，届时买断式逆回购规模或有所调整。 ## 关键信息 - **操作规模**：10000亿元 - **期限**：6个月（185天） - **到期日**：2027年2月15日（遇节假日顺延） - **操作方式**：固定数量、利率招标、多重价位中标 - **市场利率表现**：DR001持续低于政策利率 - **财政政策导向**：政府债券发行提速 - **政策协同**：货币与财政政策配合，支持经济稳增长 - **后续操作预期**：买断式逆回购、MLF等工具可能持续加量，降准亦有潜在可能 ## 数据解读 | 美国7月CPI数据 | 8月月中隔夜逆回购 | |----------------|-------------------| | 7月外储黄金储备数据 | 7月物价数据 | | 7月进出口数据 | 7月PMI数据 | | 6月财政数据 | 6月金融数据 | | 6月宏观数据 | 阅读更多 | ## 热点关注 | 相关事件 | 相关解读 | |----------|----------| | 8月4日央行公告开展逆回购 | 市场流动性管理措施 | | 央行2026年下半年工作会议公报 | 政策方向与操作预期 | | 7月30日中央政治局会议要点解读 | 宏观政策提效与财政提速 | | 美联储7月货币政策会议点评与展望 | 国际货币政策动态 | | 7月MLF操作 | 中期流动性工具运用 | | 7月LPR报价 | 市场利率变动趋势 | | 美联储6月货币政策会议纪要简评 | 美联储政策影响分析 | | 6月MLF操作简评 | 历史操作回顾 | | 6月LPR报价 | 历史利率变动情况 | | 阅读更多 | 更多相关数据与分析 | ## 权利及免责声明 - 本研究报告及相关数据、模型、评级结果的著作权及其他知识产权归东方金诚所有。 - 引用的公开资料合法性、真实性、准确性及完整性由资料提供方负责。 - 评级预测具有主观性与局限性，可能与实际存在差异。 - 本报告仅作为投资参考，不构成决策建议，使用方需自行承担相关责任。 - 引用时需注明来源，不得篡改、歪曲或非法使用。 --- **东方金诚国际信用评估有限公司** **ORIENT GOLDEN CREDIT RATING INTERNATIONAL Co., Ltd.** **守正立信 持诚致远** **评级行业 国有代表** **评级全资质 市场全覆盖**