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文档总结：法興窩輸日誌（2026年4月28日）

核心内容概述

2026年4月28日，法興證券发布了关于港股结构性产品的市场分析报告，重点分析了騰訊（0700）、阿里巴巴（9988）及恒生指數（HSI）等相关产品的走势及市场资金流动情况。报告提及了多只認股證的表現、引伸波幅、溢價、實際槓桿等关键指标，并提醒投资者注意風險。

主要观点

騰訊（0700）走势分析

• 股價表現：騰訊股價已連續5個交易日下跌，昨日進一步下試前低位約476元。
• 認股證情況：
  • 騰訊購28190：股證價格為0.090美元，到期日為2026年9月1日，行使價為580.500元，引伸波幅32.9%，溢價23.2%，實際槓桿10.2倍。
  • 資金流：騰訊購28190獲資金流入3,509萬港元。
  • 騰訊沽26063：股證價格為0.248美元，到期日為2026年8月3日，行使價為466.460元，引伸波幅31.7%，實際槓桿7.8倍。
  • 資金流：騰訊沽26063獲資金流入303萬港元。

阿里巴巴（9988）走势分析

• 股價表現：阿里股價受制於50天線，短線預期將於20天線及50天線之間反覆，即127元至134元之間。
• 認股證情況：
  • 阿里購26765：股證價格為0.065美元，到期日為2026年7月8日，行使價為137.090元，引伸波幅41.1%，溢價11.1%，實際槓桿8.3倍。
  • 資金流：阿里購26765獲資金流入163萬港元。

恒生指數（HSI）走势分析

• 場外期權引伸波幅：恒指3個月場外期權引伸波幅有所上升，顯示市場對未來波動的預期增加。
• 相關認股證：
  • 恒指購24093：價格0.043美元，到期日為2026年6月29日，行使價為27,738點，實際槓桿22.9倍，引伸波幅19.5%。
  • 恒指沽26022：價格0.121美元，到期日為2026年7月30日，行使價為25,074點，實際槓桿10.7倍，引伸波幅24.9%。
  • 資金流：恒指購24093獲資金流入2,400萬港元，恒指沽26022獲資金流入464萬港元。

关键信息

認股證資金流

• 騰訊購28190：+3,509萬港元
• 騰訊沽26063：+303萬港元
• 阿里購26765：+163萬港元
• 恒指購24093：+2,400萬港元
• 恒指沽26022：+464萬港元

重要認股證摘要

風險提示

• 無抵押品：所有結構性產品均無抵押品，若發行人或擔保人無法履行責任，投資者可能無法收回投資。
• 價格波動：結構性產品價格可升可跌，投資者有機會損失全部投資。
• 強制收回：牛熊證設有強制收回機制，若相關資產價格在到期前觸及收回價，N類產品將全損，R類可能價值為零。
• 市場流動性：法興可能為唯一買賣報價方，產品的第二市場可能有限。

其他重要信息

• 資料來源：法興證券及彭博資訊，更新時間為2026年4月28日上午9:55。
• 免責聲明：報告僅供參考，不構成投資建議，投資者應自行評估風險。
• 產品類型：報告提及了多種結構性產品，包括認股證、牛熊證等。
• 建議：投資者在進行認購或購買前，應詳細閱讀上市文件，並諮詢專業顧問。

結論

本日報告聚焦於騰訊及阿里巴巴的股價走勢與相關認股證的表現，指出騰訊持續下跌，阿里受制於50天線，市場對恒指亦有較高波動預期。投資者需關注產品的實際槓桿、引伸波幅及資金流動情況，並留意無抵押品及強制收回等風險。