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金属日评总结

核心内容概述

2022年3月18日，金属市场整体呈现上涨趋势，主要受中美领导人即将对话、市场情绪乐观以及国内政策宽松预期影响。同时，国际大宗商品如动力煤和LME金属也表现强劲，推动国内有色金属价格全面上行。然而，部分金属如铅、锌仍面临供需矛盾和需求疲软的压力，走势相对偏弱。

主要观点与市场表现

铜

• 主力合约：CU2204
• 收盘价：72830.01
• 涨跌幅：+0.77%
• 市场分析：
  • 伦铜高位震荡小幅上涨，运行在10300美元附近。
  • 沪铜高开后一度大涨近1.5%，随后回落收中阳线，收盘于72830。
  • 成交稳定，持仓小幅下降，市场情绪偏向中性。
  • 短线铜价可能继续在72000附近高位运行，中期走势偏乐观。
  • 上方压力：75000
  • 下方支撑：71000
  • 国际铜较沪铜升水大幅上升至1043点，外盘走势强于内盘。

铝

• 主力合约：AL2204
• 收盘价：22830
• 涨跌幅：+3.26%
• 市场分析：
  • 伦铝冲高回落，大涨近1%，运行在3416美元附近。
  • 沪铝高开高走，收长阳线，收盘于22830。
  • 成交和持仓均上升，市场情绪乐观。
  • 短线震荡，中期基本面较好，有望回归震荡上行走势。
  • 上方压力：25000
  • 下方支撑：21000

铅

• 主力合约：PB2204
• 收盘价：15265
• 涨跌幅：+0.46%
• 市场分析：
  • 伦铅弱势窄幅震荡，收十字小阴线。
  • 沪铅小幅低开后反弹收小阳线。
  • 电解铅开工率维持高位，小幅上行。
  • 废电瓶征税问题限制再生铅供应，但后期供应压力可能加大。
  • 下游蓄电池出口提振开工率，但需求淡季临近，国内供需面过剩预期增强，库存或继续走高。
  • 铅整体仍处于弱势格局。

锌

• 主力合约：ZN2204
• 收盘价：25535
• 涨跌幅：+0.51%
• 市场分析：
  • 伦锌偏强震荡收小阳线，沪锌震荡偏强收小阳线。
  • 短期俄乌事件缓和，欧洲天然气价格大幅回落，市场回归理性。
  • 中期海外进口矿加工费快速上涨，矿端供需矛盾缓和，锌供应或趋于宽松。
  • 国内3月锌产量预计较2月大幅增加，但下游终端需求仍低迷。
  • 预计锌价将重新回归供需面定价逻辑，需求低迷下震荡偏弱格局难改。

贵金属市场

沪金（AU2206）

• 收盘价：395.90
• 涨跌幅：+0.84%

沪银（AG2112）

• 收盘价：5123

• 涨跌幅：+1.93%

• 市场分析：

  • 贵金属今日冲高回落，沪金沪银均收十字星，短期震荡偏强。
  • 英国央行加息25个基点至0.75%，符合预期，这是2021年12月以来的第三次加息。
  • 俄乌局势加剧了经济前景的不确定性，全球通胀压力上升，尤其是能源净进口国经济增长可能放缓。
  • 欧洲央行行长拉加德指出，通胀可能长期维持在2%目标附近，乌克兰冲突可能引发新的通胀趋势，经济增长面临风险。
  • 财政政策可能有助于缓解冲突带来的经济影响，未来利率调整将较为渐进。

关键信息汇总

• 市场情绪：整体乐观，中美对话预期、国内宽松政策及疫情好转提振市场信心。
• LME表现：全线上涨，伦铜、伦铝表现强势。
• 国内现货：疫情导致需求不佳，但现货升水上升，市场情绪偏向乐观。
• 贵金属走势：冲高回落，短期震荡偏强。
• 政策与事件影响：美联储加息、英国央行加息、俄乌局势缓和及国内需求旺季启动是关键影响因素。

分析师信息

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