> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了多个期货品种的基差、基差变化、基差率、年度均值、远期曲线、季度分位、半年分位和年度分位等数据，涵盖股指、金属、黑色、能源、化工、农产品六大板块。基差计算方式为现货价格减去期货价格，基差率是基差与现货价格的比率，用于衡量期货价格与现货价格的偏离程度。 ## 股指板块 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|-------|----------|--------|---------|----------|----------|----------| | IF2609 | 30.98 | -19.22 | 0.68% | 31.98 | 0.33 | 0.33 | 0.38 | | IH2609 | 27.05 | -4.11 | 0.94% | 10.34 | 0.51 | 0.51 | 0.56 | | IC2609 | 58.52 | -40.46 | 0.79% | 85.28 | 0.21 | 0.25 | 0.33 | | IM2609 | 56.38 | -31.33 | 0.80% | 108.11 | 0.15 | 0.21 | 0.25 | - **基差趋势**：IF2609、IH2609、IC2609和IM2609的基差均呈现正向，但基差变化为负，表明近期基差有所缩小。 - **基差率**：整体基差率较低，显示期货价格与现货价格的偏离较小。 - **分位数**：多数品种的基差处于年度分位的中低位置，说明基差可能有进一步缩窄的倾向。 ## 金属板块 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|-----------|----------|----------|----------| | 沪金2610 | -2.75 | 1.43 | -0.31% | -2.32 | 0.52 | 0.34 | 0.34 | | 沪银2610 | -48.00 | -74.00 | -0.34% | 191.41 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | | 沪铜2609 | -55.00 | -585.00 | -0.05% | -69.42 | 0.61 | 0.71 | 0.72 | | 沪铝2609 | -140.00| -140.00 | -0.60% | -116.52 | 0.44 | 0.61 | 0.61 | | 沪锌2609 | -290.00| -265.00 | -1.16% | -51.77 | 0.12 | 0.28 | 0.33 | | 沪镍2609 | 1970.00| 1150.00 | 1.50% | 1891.44 | 0.89 | 0.96 | 0.91 | | 沪铅2609 | -180.00| -30.00 | -1.18% | -160.23 | 0.50 | 0.38 | 0.56 | | 工业硅2609 | 965.00 | -165.00 | 10.38% | 828.68 | 0.47 | 0.47 | 0.50 | - **沪镍**的基差为正值，且基差率较高，表明期货价格低于现货价格，且偏离幅度较大。 - **沪银**和**沪铅**的基差为负，但**沪银**的基差变化显著为负，表明基差进一步缩小。 - **工业硅**的基差率高达10.38%，显示其现货价格远高于期货价格。 - **基差分位数**显示多数品种处于年度分位的中低位置，表明基差有缩窄的可能。 ## 黑色板块 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|-----------|----------|----------|----------| | 螺纹钢2610 | 104.00 | 18.00 | 3.38% | 122.45 | 0.77 | 0.46 | 0.39 | | 热卷2610 | 43.00 | 3.00 | 1.33% | 13.16 | 0.98 | 0.99 | 0.70 | | 铁矿2609 | -31.00 | 7.00 | -4.65% | -9.88 | 0.57 | 0.33 | 0.26 | | 焦煤2609 | 171.00 | -1.00 | 12.64% | 73.82 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | | 焦炭2609 | 167.00 | 14.00 | 8.70% | -48.62 | 0.96 | 0.97 | 0.88 | | 硅铁2611 | 284.00 | 16.00 | 4.69% | 299.94 | 0.44 | 0.47 | 0.50 | | 锰硅2609 | -522.00| 28.00 | -10.28% | -698.63 | 0.89 | 0.96 | 0.91 | | 不锈钢2609 | 1730.00| 165.00 | 10.68% | 1705.70 | 0.88 | 0.75 | 0.60 | - **螺纹钢**和**热卷**的基差为正，且基差率较高，表明现货价格高于期货价格，且偏离程度较大。 - **焦煤**和**焦炭**的基差为正，且基差率高，显示现货价格显著高于期货价格。 - **硅铁**和**不锈钢**的基差为正，但**硅铁**的基差变化为正，表明基差可能有扩大趋势。 - **锰硅**的基差为负，且基差率较低，表明期货价格高于现货价格，但偏离程度较小。 ## 能源板块 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|-----------|----------|----------|----------| | 原油2609 | 25.24 | 15.90 | 4.54% | 31.13 | 0.35 | 0.18 | 0.18 | | 燃油2609 | 880.32 | 133.00 | 20.58% | 369.68 | 1.00 | 0.34 | 0.36 | | LU2609 | 850.52 | 74.00 | 15.66% | 376.21 | 1.00 | 0.25 | 0.25 | | LPG2610 | 602.00 | 44.00 | 10.13% | 296.26 | 0.73 | 0.69 | 0.69 | - **燃油**和**LU**的基差为正，且基差率高，显示现货价格显著高于期货价格。 - **LPG**的基差为正，但基差率较低，表明现货价格高于期货价格，但偏离程度较小。 - **原油**的基差为正，但基差率较低，显示现货价格略高于期货价格，但偏离幅度不大。 ## 化工板块 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|-----------|----------|----------|----------| | 沥青2609 | 558.00 | 17.00 | 11.97% | 260.97 | 0.41 | 0.58 | 0.58 | | PTA2609 | 139.00 | 0.00 | 2.35% | 18.80 | 0.32 | 0.39 | 0.39 | | 乙二醇2609 | 261.00 | -2.00 | 5.03% | 38.38 | 0.98 | 0.99 | 0.99 | | 甲醇2609 | 1.00 | -13.50 | 0.04% | 56.07 | 0.04 | 0.15 | 0.24 | | 尿素2609 | 44.00 | 68.00 | 2.57% | -41.25 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | | 塑料2609 | 646.14 | 60.29 | 7.77% | 286.24 | 0.69 | 0.47 | 0.47 | | 聚丙烯2609 | 684.00 | 69.00 | 7.67% | 304.25 | 0.11 | 0.51 | 0.51 | | PVC2609 | -18.78 | 29.00 | -0.42% | -131.94 | 0.91 | 0.64 | 0.66 | | 橡胶2609 | 138.33 | 30.00 | 0.84% | -268.37 | 0.87 | 0.87 | 0.94 | | 纸浆2609 | 996.00 | 18.00 | 17.63% | 642.78 | 0.93 | 0.95 | 0.86 | | 玻璃2609 | 32.00 | 7.00 | 3.56% | -80.73 | 1.00 | 1.00 | 0.90 | | 纯碱2609 | 187.88 | 13.50 | 16.97% | 47.05 | 0.91 | 0.91 | 0.93 | - **沥青**、**尿素**、**塑料**、**聚丙烯**、**纸浆**和**纯碱**的基差为正，且基差率高，显示现货价格远高于期货价格。 - **PTA**、**乙二醇**、**橡胶**、**玻璃**的基差为正，但基差率较低，表明现货价格略高于期货价格。 - **PVC**的基差为负，但基差率低，显示期货价格略高于现货价格。 ## 农产品板块 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|--------|----------|----------|-----------|----------|----------|----------| | 豆粕2609 | -87.00 | -16.00 | -2.92% | 59.21 | 0.78 | 0.23 | 0.23 | | 菜粕2609 | 51.00 | 17.00 | 2.15% | 91.53 | 0.67 | 0.23 | 0.41 | | 豆油2609 | 225.00 | 4.00 | 2.61% | 344.28 | 0.12 | 0.07 | 0.18 | | 棕榈2609 | -133.00| -72.00 | -1.46% | 1.72 | 0.44 | 0.33 | 0.33 | | 菜油2609 | 459.00 | 53.00 | 4.43% | 443.13 | 0.51 | 0.27 | 0.49 | | 玉米2609 | 57.00 | 16.00 | 2.47% | 31.79 | 0.89 | 0.92 | 0.59 | | 淀粉2609 | 204.00 | 21.00 | 7.26% | 106.13 | 1.00 | 1.00 | 0.83 | | 豆一2609 | -119.00| -15.00 | -2.59% | -106.55 | 0.82 | 0.78 | 0.47 | | 鸡蛋2609 | 414.00 | -382.00 | 9.25% | 219.63 | 0.63 | 0.63 | 0.52 | | 生猪2609 | -280.00| 50.00 | -2.69% | -316.74 | 1.00 | 0.58 | 0.53 | | 郑棉2609 | 1750.00| 74.00 | 10.04% | 1394.06 | 0.69 | 0.81 | 0.81 | | 白糖2609 | 73.00 | -24.00 | 1.42% | 125.26 | 0.86 | 0.75 | 0.30 | - **郑棉**的基差为正，且基差率高，表明现货价格远高于期货价格。 - **鸡蛋**的基差为正，但基差率较高，显示现货价格远高于期货价格。 - **豆粕**、**棕榈**、**豆一**、**生猪**的基差为负，表明期货价格高于现货价格。 - **菜粕**、**豆油**、**菜油**的基差为正，但基差变化为正或负，需结合市场情况分析。 - **多数品种的基差处于年度分位的中低位置，表明基差有缩窄的可能。** ## 关键信息与市场提示 - **基差变化**：多数品种的基差变化为负，表明基差有缩小趋势。 - **基差率**：基差率高的品种如**工业硅**、**郑棉**、**沥青**等，显示现货价格与期货价格偏离较大。 - **分位数**：多数品种的基差处于年度分位的中低位置，表明有缩窄的可能。 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立决策并承担风险。 ## 图像说明 文档中包含多张基差走势图，用于展示近30个交易日的基差走势，颜色反映日度变动方向。图中还展示了当前基差在历史（3个月/6个月/1年）中的位置，帮助判断基差可能的变动趋势。 ## 撰写人信息 - 王舟懿（Z0000394） - 李白瑜（Z0014049） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 邬小枫（Z0022315） - 黄慧委（Z0010132） - 郭金诺（Z0019038） - 雍恒（Z0011282）