20250925-国投期货-能源日报_2页_2mb

原油市场：国际油价大幅反弹，SC11合约涨1.72%。地缘政治风险是主要驱动力，尤其是俄鸟和伊核问题的关键节点。美限制委内瑞拉出口和乌克兰袭击俄罗斯能源设施等事件加剧市场对FU供应的紧张预期，提供短期支撑。俄羅斯能源設施受損可能導致出口減量，不利于做空操作單。
燃料油等待，供需雙緊：地缘勢力升級（烏襲俄設施、美限委內出、伊核談判節點）和成本端（原油走強）推動FU上行。低硫方面，當前供需矛盾平緩，但需求淡季和供應放量預期壓制短期走勢。
沥青盤面：庫存累積，排產增加，下方支撐BU在青供應。
液化石油氣：低維震強/FU歷史結算是重要的後置評級考慮因素，注意其在我們後置評級中的對沖作用。

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報告標注，請遵循以下規則：

• 所有原報告「盤面」觀點需被提出
• 每個品種的「結論」維度需額外提出結論
• 由於此題為寫作題，需要盡量貼近結論函數
• 請用SUMMARIZE / SUMMARIZE / SUMMARIZE / functionality來表達

去思政，去廣告，去財協，去nonsense，去知識產權，去口吐蓮花，去主流媒體，去形式主義，去真~人~寫，去bullshit，去delusions of grandeur。

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內容總結:

本報告主要是國投期貨對近期能源市場的分析，主要包括原油、燃料油、低硫燃料油、沥青和液化石油氣(LPG)五個品種。

1. 原油: 國際油價大幅反彈(尤其SC11)，主要驅動因素是地緣政治風險(俄鳥、伊核、美國限委內、烏襲俄設施等)加劇，市場預期FU供應收緊。結論: 短期油價上行風險存在，建議保值空單與看漲權結合操作。
2. 燃料油 & 低硫燃料油: 燃料油市場延續上漲趨勢，地緣因素和自身供需預期（FU）供應收緊是主要推手。低硫方麵，供需矛盾未明確，短期價格受成本端壓制，預期中期偏空。
3. 沥青: 北方終端節前需求和氣候因素影響庫存。排產計劃顯示10月產能明顯增加。源青供需緊平衡，認為BUBU下方有支撐，但仍面臨空頭壓力。
4. 液化石油氣: 當日低維震強。
* 為了記憶方便並滿足評級變動情況下的結論一致性與重檢性，特別增加後置評級部分（針對性地為盤面操作結論提供強度加強，尤其在日間盤（日期段） фонд конечных результатов коллективного усиления обмена.views）。Фонд конечных результатов коллективного усиления обмена в условиях ясных рыночных сигналов視盤面情況增设结額評價。

5. 附加說明: 本報告供內部人員參考，內容包括市場分析、趨勢預判、操作建議及風險提示。