> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚乙烯市场分析总结 ## 一、核心内容概述 本报告对聚乙烯（PE）市场进行了多维度分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况、期权市场以及行业消息等方面，为投资者提供了市场动态与未来走势的参考。 ## 二、期货市场分析 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 期货主力合约收盘价:聚乙烯 | 8069 | +88 | | 1月合约收盘价:聚乙烯 | 7793 | +117 | | 5月合约收盘价:聚乙烯 | 8169 | +37 | | 9月合约收盘价:聚乙烯 | 8069 | +88 | | 成交量(日,手) | 560231 | -6988 | | 持仓量(日,手) | 338473 | -486 | | 1-5价差 | -376 | +80 | | 5-9价差 | 100 | -51 | | 9-1价差 | 276 | -29 | | 期货前20名持仓:买单量 | 510477 | +3397 | | 期货前20名持仓:卖单量 | 489725 | -18037 | | 期货前20名持仓:净买单量 | 20752 | +21434 | ### 主要观点： - **期货价格**：主力合约L2609冲高回落，终盘收于8069元/吨。 - **价差变化**：1-5价差扩大，5-9价差缩小，9-1价差略有回落。 - **持仓变化**：期货前20名持仓买单量增加，卖单量减少，净买单量大幅上升，显示市场多头力量增强。 - **成交量与持仓量**：成交量和持仓量均呈现下降趋势，市场活跃度有所减弱。 ## 三、现货市场分析 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | LLDPE(7042)均价:华北 | 8175.22 | -43.48 | | LLDPE(7042)均价:华东 | 8434.42 | -35.35 | | 基差 | 106.22 | -131.48 | ### 主要观点： - **现货价格**：华北和华东LLDPE均价均有所下降，基差也呈现下滑趋势。 - **市场供需**：现货市场整体价格承压，基差走弱表明现货与期货价格之间的差距扩大。 ## 四、上游情况分析 | 数据指标 | 最新（美元/桶或元/吨） | 环比变化 | |----------|-----------------------|----------| | FOB:中间价:石脑油:新加坡地区 | 103.97 | -2.06 | | CFR:中间价:石脑油:日本地区 | 900 | -6 | | 国际市场价(中间价):乙烯:东北亚:到岸价(CFR) | 1371 | 0 | | 国际市场价(中间价):乙烯:东南亚:到岸价(CFR) | 1411 | 0 | ### 主要观点： - **原料价格**：石脑油价格小幅下跌，乙烯价格维持稳定。 - **成本影响**：油制PE成本环比下降，煤制PE成本略有上升，但利润有所波动。 ## 五、下游情况分析 | 数据指标 | 最新（%） | 环比变化 | |----------|----------|----------| | 开工率:聚乙烯(PE):包装膜 | 48.07 | +0.55 | | 开工率:聚乙烯(PE):管材 | 36.83 | 0 | | 开工率:聚乙烯(PE):农膜 | 28.39 | -3.36 | ### 主要观点： - **下游需求**：包装膜开工率略有回升，但整体需求仍偏弱，尤其是农膜开工率大幅下降。 - **订单情况**：地膜订单进入收尾阶段，包装膜订单跟进有限，需求端持续转弱。 ## 六、期权市场分析 | 数据指标 | 最新（%） | 环比变化 | |----------|----------|----------| | 历史波动率:20日:聚乙烯 | 46.61 | -4.2 | | 历史波动率:40日:聚乙烯 | 52.54 | -0.23 | | 平值看跌期权隐含波动率 | 22.82 | -2.88 | | 平值看涨期权隐含波动率 | 22.81 | -2.9 | ### 主要观点： - **波动率变化**：20日和40日历史波动率均下降，表明市场波动性降低。 - **期权隐含波动率**：看跌和看涨期权隐含波动率均下降，市场情绪趋于平稳。 ## 七、行业消息 1. **产量与产能利用率**：4月10日至16日，我国聚乙烯产量总计58.44万吨，环比减少2.87%；产能利用率70.47%，环比减少2.08个百分点。 2. **下游开工率**：中国聚乙烯下游制品平均开工率环比下降0.6%。 3. **库存变化**：PE生产企业库存环比下降3.38%至59.26万吨；社会库存环比下降4.06%至56.94万吨。 4. **成本与利润**：油制PE成本环比下降7.44%至9464元/吨，利润环比上升568元/吨至-900元/吨；煤制PE成本环比上升0.45%至6750元/吨，利润环比下降348元/吨至1776元/吨。 ## 八、观点总结 - **短期走势**：L2609预计震荡，关注7840元/吨附近的前低支撑与8200元/吨附近的前高压。 - **中长期趋势**：美伊局势趋于缓和，LLDPE或回吐前期地缘溢价。 - **供需分析**：国内PE产量和开工率均有所下降，下游需求偏弱，库存去化缓慢。 - **投资建议**：市场有风险，投资需谨慎，建议关注市场动态与政策变化。 ## 九、免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。