> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 乙二醇市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，主要分析乙二醇期货市场近期走势及现货市场情况，结合原料价格、库存变化、基差波动及国际局势影响，对乙二醇未来价格走势进行展望。 --- ## 期货市场数据 ### 价格走势 | 月份 | 前日收盘价 | 前2日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------|------------|-------------|------|----------| | 1月 | 4216 | 4220 | -4 | -0.09% | | 5月 | 4178 | 4174 | +4 | +0.10% | | 9月 | 4639 | 4609 | +30 | +0.65% | - 1月合约价格小幅下跌，5月小幅上涨，9月明显上涨。 - 9月合约涨幅最大，达0.65%，反映市场对后期供应的担忧。 ### 交易量与持仓量 | 项目 | 1月 | 5月 | 9月 | |----------|-----------|-----------|-------------| | 成交量 | 117352 | 348 | 777855 | | 持仓量 | 128827 | 0 | 315961 | | 持仓量增减 | +1128 | 0 | -2304 | - 1月持仓量有所增加，5月持仓量归零，9月持仓量减少。 - 9月成交量显著上升，显示市场活跃度提高。 ### 跨期价差 | 跨期组合 | 现值 | 前值 | |--------------|------|------| | 1月-5月 | 38 | 46 | | 5月-9月 | -461 | -435 | | 9月-1月 | 423 | 389 | - 1月与5月价差缩小，显示近期市场波动较小。 - 5月与9月价差扩大，表明市场对9月供应的预期偏紧。 - 9月与1月价差扩大，显示远月合约表现优于近月。 --- ## 原料与现货市场情况 ### 原料价格 | 原料 | 现值 | 前值 | 增减 | |------------------|--------|--------|----------| | 煤炭 | 954 | 952 | +2 | | 乙烯东北亚 | 1000 | 1000 | 0 | | 石脑油日本 | 713 | 765.14 | -52.14 | | 甲醇 | 2531.67| 2565 | -33.33 | - 煤炭价格略有上涨，石脑油价格下跌，甲醇价格也有所回落。 - 乙烯价格保持稳定，显示市场对原料供应的担忧有所缓解。 ### 现货价格 - **国内价格**：华东主流价5015元/吨，较前一日微涨1元/吨；华南主流价5150元/吨，持平。 - **国际价格**：中国到岸主流价618美元/吨，较前一日下跌32美元/吨；东南亚到岸主流价695美元/吨，持平。 --- ## 基差情况 | 项目 | 现值 | 前值 | |------------|--------|--------| | 乙二醇基差 | 376 | 405 | - 基差有所收窄，表明期货价格与现货价格趋于一致。 - 9月合约基差为150-170元/吨，商谈价4786-4806元/吨。 --- ## 供应与库存 - **开工率**：截至7月30日，乙二醇综合开工率62.1%，较前一周上升1.02%；油制开工率58.29%，煤制开工率69.22%。 - **库存**：截至8月3日，华东主港库存41.7万吨，较前一周下降4.6万吨，港口库存维持低位。 --- ## 市场评论与策略建议 - **短期波动**：当前市场交投尚可，现货价格先跌后涨，基差维持在合理区间。 - **影响因素**：美伊谈判进展及霍尔木兹海峡局势是关键变量。 - 若协议达成且海峡重开，9月到货量增加，价格或承压下行。 - 若谈判破裂，海峡封锁延续，供应进一步收紧，价格可能上行。 - **中长期展望**：随着开工率回升和进口恢复，成本或有走弱预期，乙二醇价格预计震荡偏弱。 - **关注点**：中东局势演变、上下游装置动态及宏观政策变化。 --- ## 风险提示 - 报告基于现有数据和分析，对未来预测存在不确定性。 - 市场受宏观环境及产业链因素影响较大，投资者需谨慎操作。 - 信息来源为第三方公开数据，可能存在偏差或滞后。 --- ## 数据来源 - iFinD - 申银万国期货研究所 --- ## 消息摘要 - **美联储加息预期**：若通胀数据强劲，美联储可能在9月加息。 - **中东局势**：沙特官员称胡塞武装、伊拉克民兵与伊朗革命卫队正在策划袭击；伊朗推进霍尔木兹海峡通行规则法案，拟禁止美国、以色列等国船只通过。 - **霍尔木兹海峡**：特朗普称海峡“某种程度上开放”，战争将很快结束。 --- ## 总结 乙二醇市场近期表现震荡，短期受中东局势影响较大，中长期则预计随着供应恢复和成本下降，价格将偏弱运行。投资者需密切关注美伊谈判进展、霍尔木兹海峡动态及国内开工率变化，以把握市场趋势。