> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债期货日报总结 ## 核心内容概述 2026年4月7日，国债期货市场整体呈现上涨趋势，其中30年期主力合约TL2606涨幅最大，为0.35%，收盘价111.66元。长端合约表现偏强，近月合约涨幅高于远月合约，市场流动性主要集中在近月主力合约TL2606。 ## 主要观点 - **行情回顾**： - 国债期货多数走升，长端合约整体偏强。 - 近月合约TL2606涨幅明显，成交量和持仓量均高于远月合约。 - TL2609和TL2612分别上涨0.39%和0.30%，但成交量和持仓量相对较低。 - **现货市场**： - 关键期限国债到期收益率：2年期1.3008%，5年期1.5462%，10年期1.8157%。 - 10年期左右现券收益率位于1.81%-1.84%区间，整体现券偏强震荡。 - 1年期和7年及以上期限现券表现较好，而2-5年期现券表现疲软。 - 银行间主要利率债收益率多数下行，国债期货长端走强与现货长端表现形成正向联动，收益率曲线趋平。 - **主要影响因素**： - **货币政策**：央行延续适度宽松政策，3个月期逆回购缩量续作，净回笼3000亿元，7天逆回购净回笼3015亿元，但资金面仍宽松，DR001加权平均利率下行至1.22%，创阶段新低。 - **宏观经济**：2月CPI同比1.3%，PPI同比-0.9%，3月综合PMI产出指数为50.5%，经济呈现供强需弱格局，对债市形成支撑。 - **资金流向**：部分固收+产品资金从股市流出配置短债，导致短端品种略显拥挤。 - **市场情绪**：整体偏多，投资者对地缘局势及进一步经济数据保持观望态度。 ## 关键信息 - **国债期货走势**：TL2606领涨，TL2609和TL2612涨幅较小。 - **市场流动性**：集中在近月主力合约TL2606，成交量和持仓量显著高于远月合约。 - **现券表现**：长端现券收益率下行，收益率曲线趋平。 - **货币政策动向**：央行通过缩量逆回购操作进行流动性微调，但整体仍保持宽松。 - **经济数据支撑**：CPI和PPI数据偏弱，PMI指数略高于荣枯线，显示经济复苏动力不足。 - **资金配置变化**：固收+资金流向短债，短端品种面临拥挤压力。 - **市场情绪**：投资者情绪偏多，但对后续地缘局势和经济数据仍保持谨慎。 ## 短期展望 - **债市走势**：整体维持震荡格局。 - **收益率变化**：短端收益率已处于偏低水平，下行空间有限；长端利率存在博弈空间，核心驱动为风险偏好变化。 - **关注重点**： - 经济数据发布（如CPI、PPI、PMI等）； - 地缘局势变化； - 央行流动性操作节奏。 ## 风险揭示及免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 本报告内容来源于公开资料、第三方数据或调研结果，报告制作者基于专业研究方法审慎审核，但无法绝对保证信息的真实、完整和准确。 - 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 本公司不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。 - 期货交易存在风险，入市需谨慎。