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文档内容总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员张晓君撰写，发布于2025年03月13日。报告围绕玉米、生猪和鸡蛋三大农产品期货品种展开，分别从行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略等方面进行分析，为投资者提供参考建议。

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一、玉米

推荐方向

• 偏多

行情复盘

• CBOT玉米期货：隔夜承压回落，主力合约日跌幅1.86%。
• 连盘玉米期货：夜盘震荡偏弱，主力合约跌0.47%，收于2309元/吨。

重要资讯

1. 港口玉米价格持续上涨，鲅鱼圈收购价2160-2190元/吨，锦州港收购价2160-2185元/吨，蛇口港散粮玉米成交价2340元/吨。
2. 中储粮3月12日举行玉米竞价采购与销售交易，采购成交率20%，销售成交率77%，购销双向交易成交率73%。
3. 华北黄淮地区玉米收购价格小幅上涨，主流收购均价2312元/吨，较前一日涨12元/吨。

市场逻辑

• 短期：基层售粮进度超七成，随着气温回升和新作播种临近，售粮有望加快，关注下游备货力度。
• 中期：进口谷物缩量与替代减量，国内供给宽松格局将逐渐趋紧，关注定向稻谷及进口玉米拍卖启动时间。
• 长期：玉米价格仍受进口替代和种植成本影响，政策导向是关键因素。

交易策略

• 长线维持区间交易思路。
• 中线维持低多思路不变。
• 短线关注2300-2310支撑位，若有效则预期上移至2350元/吨。

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二、生猪

推荐方向

• 偏空

行情复盘

• LH2505合约：日涨幅0.26%，收于13410元/吨。
• LH2507合约：日涨幅0.3%，收于13410元/吨。
• LH2509合约：日跌幅0.11%，收于14020元/吨。

重要资讯

1. 全国生猪均价14.86元/公斤，较前一日涨0.05元/公斤。
2. 1月中大猪存栏同比增加1.1%，规模场增加4%；新生仔猪同比增加2.5%。
3. 25年1月能繁母猪存栏4062万头，为正常保有量的104.1%。
4. 生猪肥标价差0.35元/斤，与前一日持平。
5. 生猪出栏均重增加，3月6日为124.44公斤。
6. 生猪期货仓单减少50张，共806张。

市场逻辑

• 短期：阶段性供强需弱，二育低价进场预期存在，支撑与压力并存，限制猪价在14-15元/公斤区间波动。
• 中期：新生仔猪数量高位，对应上半年供给压力持续，关注出栏体重和二育节奏。
• 长期：能繁母猪存栏高于正常水平，生产效率提升，若无疫病影响，全年生猪产能将持续释放。

交易策略

• 现货跌幅不及预期，近月合约修复基差，等待向上承压后的波段高空机会。
• LH2505合约：上方压力关注13400-13500，下方支撑13000。
• LH2507合约：上沿压力13400-13500，下方支撑关注13200。
• LH2509合约：上方压力14100-14200，下方支撑13800-13900。

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三、鸡蛋

推荐方向

• 偏空

行情复盘

• JD2505合约：跌势延续，日跌幅1.02%，收于3107元/500kg。

重要资讯

1. 全国鸡蛋价格稳跌为主，主产区均价3.26元/斤，主销区均价3.62元/斤。
2. 生产及流通环节库存水平略有增加，分别为1.22天和1.26天。
3. 淘汰鸡价格下跌，老母鸡均价5.33元/斤，日龄536天，较前一周持平。
4. 2月在产蛋鸡存栏量13.06亿只，环比增1.32%，同比增7.05%，首次突破13亿只。
5. 2月老母鸡出栏量环比减21.37%。

市场逻辑

• 短期：供给充足，市场消化速度一般，库存小幅增加，预计现货价格稳中偏弱。
• 中期：在产蛋鸡存栏持续增加，叠加淘汰意愿下降，二季度供给压力仍存，盘面下修定价预期。
• 长期：供给压力持续，价格或进一步承压。

交易策略

• 节后持续提示关注2505合约高空机会。
• 上方压力从3350-3400下移至3250-3300。
• 若跌破3200则有望打开进一步下跌空间，当前关注3100支撑。
• 若有效跌破3100，则预期继续下移至3000-3050。
• 2508合约跌破前期低点3800，亦可关注高空机会。

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重要事项提醒

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性做任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价。
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