20210808-中国银河-碳中和周报_全国碳市场进入稳步运行阶段_双碳时间路线图加速推出_15页_1mb

碳中和周报总结

核心内容

2021年8月8日发布的《碳中和周报》聚焦于碳中和背景下环保、建材、钢铁行业的市场动态、政策走向及投资建议。报告指出，全国碳市场已进入稳步运行阶段，碳价稳定在50元/吨以上，随着“双碳”政策体系和时间路线图的加速推出，相关财政、税收、价格等经济政策也有望进一步完善。同时，企业对循环再生、节能增效产业的投资意愿增强。

主要观点

环保行业

• 政策支持：环保板块具有高质量、高成长属性，重点关注固废相关板块。
• 碳市场影响：碳价稳定，政策体系加速推进，推动企业向绿色低碳转型。
• 投资建议：推荐关注盈峰环境（000967.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）、高能环境（603588.SH）、伟明环保（603568.SH）、百川畅银（300614.SZ）、中再资环（600217.SH）、绿茵生态（002887.SZ）等公司。

建材行业

• 水泥市场：水泥价格开始回暖，预计未来2-3个月将继续上涨，建议关注区域龙头企业。
• 玻璃行业：玻璃价格保持上涨趋势，库存维持低位，市场需求旺盛，预计行业将继续维持高景气。
• 玻璃纤维行业：受益于下游新能源、风电等领域需求扩张，行业有较大发展空间。
• 投资建议：推荐关注旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）、北新建材（000786.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、中国巨石（600176.SH）、科顺股份（300737.SZ）、凯伦股份（300715.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）等公司。

钢铁行业

• 政策导向：政策强调保供稳价与纠正运动式“减碳”，释放保障国内供给信号。
• 市场表现：受疫情及政策影响，大宗商品价格短期震荡，但雨季结束将带来传统旺季，钢材库存下降，下游需求回暖。
• 投资建议：推荐关注永兴材料（002756.SZ）、抚顺特钢（600399.SH）、中信特钢（000708.SZ）、宝钢股份（600019.SH）、华菱钢铁（000932.SH）等公司。

关键信息

行业要闻

1. 上海市：发布2021-2023年生态环境保护和建设三年行动计划，强调绿色发展、污染治理及碳中和。
2. 住建部：发布《城市污水再生利用工业用水水质（征求意见稿）》，强调再生水的安全利用。
3. 甘肃省：严格限制钢铁、水泥等产能过剩行业新增产能项目。
4. 海南省：试点开展碳排放环境影响评价，重点行业包括水泥制造与平板玻璃制造。
5. 重庆市：推动绿色建材发展，鼓励水泥、玻璃等企业技术升级与产能调控。
6. 工信部：提出增加平板玻璃供给、稳定市场价格，关注产业链协调。
7. 广西自治区：推动生态环保服务高质量发展，将碳排放影响评价纳入环境影响评价体系。

行业数据

• 水泥价格：本周均价为384.86元/吨，较上周上涨1.61%。
• 浮法玻璃价格：本周均价为3136.58元/吨，较上周上涨1.72%。
• 钢材价格：震荡下行，螺纹钢降至5345.32元/吨，进口铁矿石降至1238.90元/吨。
• 钢材库存：7月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量1381.36万吨，比中旬减少110.41万吨。
• 碳市场数据：全国碳市场本周成交量187,027吨，成交额10,116,849.40元，收盘价为52.96元/吨。

行情回顾

A股行业表现

• 公用事业：本周涨跌幅2.16%，排第12位。
• 建材行业：本周涨跌幅7.71%，排第3位。
• 钢铁行业：本周涨跌幅-3.43%，排第28位。

子行业表现

• 环保：环保工程及服务涨跌幅2.90%，环保设备行业涨跌幅4.83%。
• 建材：消费建材涨跌幅6.01%，玻璃涨跌幅10.75%，玻纤涨跌幅6.60%，水泥涨跌幅8.23%。
• 钢铁：普钢下跌5.99%，特钢上涨2.19%。

风险提示

• 原料价格大幅波动的风险；
• 下游需求不及预期的风险；
• 限产落地效果不及预期的风险；
• 行业新增产能超预期的风险；
• CCER未能及时重启的风险；
• 碳市场交易活跃度不及预期的风险；
• 碳价不及预期的风险。

投资建议

• 环保：推荐关注盈峰环境、瀚蓝环境、高能环境、伟明环保、百川畅银、中再资环、绿茵生态等公司。
• 建材：推荐关注旗滨集团、南玻A、北新建材、东方雨虹、中国巨石、科顺股份、凯伦股份、坚朗五金、华新水泥、上峰水泥等公司。
• 钢铁：建议关注永兴材料、抚顺特钢、中信特钢、宝钢股份、华菱钢铁等公司。

附录

项目中标与对外投资

• 环保：龙马环卫、侨银股份、兴源环境等公司有相关项目中标或对外投资公告。
• 建材：开尔新材签订重大合同。

增减持与质押冻结

• 环保：侨银股份、聚光科技、伟明环保等公司涉及增减持或质押冻结。

资产重组与收购兼并

• 环保：博世科进行股票发行。
• 建材：洛阳玻璃完成股权收购。
• 钢铁：本钢板材涉及国有股权无偿划转。

分析师信息

• 严明：环保行业分析师，北京化工大学材料科学与工程硕士，2018年加入中国银河证券研究院。
• 王婷：建材行业分析师，武汉大学经济学硕士，2019年开始从事建材行业研究。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越基准指数平均回报）、中性（行业指数与基准指数平均回报相当）、回避（行业指数低于基准指数平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上）。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
  • 深圳：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京：北京丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn