> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月27日-31日两融周报总结 ## 核心内容概述 本周（2026年7月27日-31日）A股市场呈现明显的风格切换，融资净流出金额达到774.86亿元，为连续第五周出现大幅流出。市场整体表现分化，指数方面中证全指微跌0.11%，而科创50和创成长指数跌幅较大。与此同时，部分行业和个股表现突出，如传媒板块领涨，电子板块则出现深度回调。 --- ## 主要观点 - **融资净流出持续**：本周融资净流出金额达774.86亿元，连续五周净流出，表明市场情绪偏弱，投资者信心不足。 - **市场风格切换显著**：7月A股经历了从高估值板块向低估值板块的风格切换，主动管理型基金回撤幅度普遍超过45%，持仓同质化特征明显。 - **科技板块深度回调**：科技板块表现低迷，主要由于结构性去杠杆，而非基本面恶化。 - **行业表现分化**：传媒板块成为本周领涨行业，而电子、通信等科技相关行业持续净流出。 - **融资余额变化**：截至7月31日，融资余额为25,891亿元，融资余额占自由流通市值比例（MA60）为5.30%，较上期有所上升。 - **股债收益溢价**：当前股债收益溢价为5.58%，处于较高水平，说明股票相对于债券更具性价比。 - **资金流向**：建筑材料板块是唯一获得融资净流入的行业，而电子、通信板块连续三周净流出。 - **个股表现**：融资余额前十的个股主要集中在非银金融和电子板块，其中中国平安、东方财富、贵州茅台等表现相对较好；融资净买入前十的个股则集中在电子和建筑材料板块，如长鑫科技、中国巨石、国际复材等。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 指数表现 - **中证全指**：下跌0.11% - **涨幅靠前**：中证红利、深证红利 - **跌幅居前**：科创50、创成长 ### 2. 融资资金变化 - **融资净流入**：-774.86亿元 - **连续5周净流出**：显示市场情绪持续偏弱 ### 3. 行业表现 - **领涨行业**：传媒 - **深度回调行业**：电子、通信 - **唯一净流入行业**：建筑材料 ### 4. 融资余额 - **融资余额**：25,891亿元 - **融资余额占比**：5.30%（MA60），较上期上升 ### 5. 融资买入情况 - **融资买入额占A股成交额比重**：8.65%，较上期下降 - **融资净偿还**：774.86亿元 ### 6. 融资余额前十个股 | 股票名称 | 所属行业 | 融资余额（亿元） | 涨跌幅（%） | |------------|--------------|------------------|------------| | 中国平安 | 非银金融 | 358 | 1.63 | | 东方财富 | 非银金融 | 232 | 3.97 | | 宁德时代 | 电力设备 | 226 | 3.21 | | 中际旭创 | 通信 | 320 | -13.81 | | 新易盛 | 通信 | 205 | -16.81 | | 兆易创新 | 电子 | 183 | -17.16 | | 中信证券 | 非银金融 | 183 | 1.72 | | 寒武纪 | 电子 | 176 | -9.71 | | 常州茅台 | 食品饮料 | 174 | 4.10 | | 贵州茅台 | 良品饮料 | 174 | 4.10 | | 胜宏科技 | 电子 | 155 | -17.22 | ### 7. 融资净买入前十个股 | 股票名称 | 所属行业 | 融资净买入（亿元） | 涨跌幅（%） | |------------|--------------|--------------------|------------| | 长鑫科技 | 电子 | 133.86 | 9.03 | | 中国巨石 | 建筑材料 | 7.60 | 1.72 | | 国瓷材料 | 电子 | 6.68 | 8.46 | | 普冉股份 | 电子 | 5.90 | -7.58 | | 国际复材 | 建筑材料 | 5.00 | 22.43 | | 太极实业 | 建筑装饰 | 4.15 | 2.68 | | 国泰海通 | 非银金融 | 4.07 | -5.36 | | 华泰证券 | 非银金融 | 3.06 | -4.76 | | 海光信息 | 电子 | 2.94 | -12.32 | | 风华高科 | 电子 | 2.92 | 20.54 | --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场存在风险，投资需谨慎。本报告仅用于投资者教育，不构成投资建议或产品推荐。 - **免责声明**：本报告信息来源于公开市场数据（如iFinD、Wind），本公司不对信息的准确性和完整性作出保证，仅供参考，不构成投资决策依据。