2025-05-20-Jefferies-高级公共有限公司（SNR）_初步观点Senior_plc_-_Flexonics部门两项合同公告_价值约2亿欧元_7页_108kb

Senior plc 报告总结

公司概述
Senior plc 是一家国际制造集团，专注于为严苛运营环境提供工程产品，业务涵盖航空航天（占比65%）和陆用车辆市场。

公告要点
2025年5月20日，该公司宣布Flexonics部门赢得两份价值约2亿欧元的合同，覆盖8年，总额约2亿欧元。两份合同分别来自现有客户和新客户。

1. 第一份合同：为混合动力及燃烧动力总成解决方案的全球供应商供应流体传输组件（FC），涵盖汽油、柴油及混合动力平台，将覆盖5年，预计2025财年启动生产，生产基地位于捷克共和国和中国。

2. 第二份合同：为空重卡OEM供应用于重型卡车的FC零部件，用于新开发的满足欧洲7号排放标准的发动机，并将在捷克共和国、南非和墨西哥的工厂制造，将于2026财年第四季度开始生产。

这一公告展现了公司在陆用车辆市场（轻型汽车及重卡）和技术方面的持续优势，强化了其客户基础和全球化生产能力，并有助于实现管理团队提出的长期增长目标。

分析师观点

• 评级：买入。 目标价185便士，较当前价格（161便士）上涨15%。
• 结论：预计合同订单将推动增长，预计2027年财年达到满产增速，可能上调，或用于抵消当前的市场情绪。

公司风险
主要风险包括供应链延误、EBITA利润率恢复缓慢、汇率波动、全球经济放缓等。

公司估值
估值基于FY2026财年11.7倍EV/EBITDA，目标价设定反映了Faithy通过订单驱动的增长预期。