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光大证券基差及资金周报（2024年3月31日）总结

一、品种基差及资金情况总结

• 总体持仓与沉淀资金：报告涵盖了国内主要商品期货品种，包括工业品、能源、农产品等，数据包括基差、沉淀资金、周环比及历史分位数。部分品种沉淀资金环比小幅流出或流入，显示资金流动变化。

• 分品种表现：

  • 豆油：基差绝对值大幅提升至290，环比流出超410亿元，处于历史分位27%。
  • 热轧卷板：基差小幅正向，资金流入106亿元；不锈钢基差大幅上升354%，资金流入422亿元。
  • 高硫燃料油、铜 在 CFTC 分析中属低分位基差，显示期货贴水或升水趋势较弱。
  • COMEX 黄金：作为机构多头集中品种，维持极高历史分位，记录了较好持仓数据。
  • 结构方面：CFTC 持仓统计展示了多空比分布，如 COMEX 黄金以机构净多 2180%报连日以来新高结束，COMEX 铜、WTI 原油等亦为机构青睐品种。

• 资金流向：多数品种资金方面呈流出趋势，但本期热卷、不锈钢资金流入，显示市场结构变化。

二、CFTC 持仓统计概况

• COMEX 黄金：CFTC 分类数据表明商业净空-69.3%（历史44%）与机构净多头2180%（历史100%），利好市场基本面情绪。
• COMEX 白银：净空仓下降趋势略有缓和，但机构净多仍为正向主导。
• COMEX 铜： CFTC数据中，商业净空16.85%，机构净多6.2%，机构主导多头仓位略低。
• CBOT 大豆：商业净多21.6%（历史95%），数据对比机构净空131.8%，数据分化。
• 主要机构单边偏好：数据显示机构偏多黄金、原油、白糖等，同时COMEX铜、玉米等为机构少量介入品种。

三、免责声明

如报告所示：本报告信息来源于公开资料，不对其准确性作保证；所含信息及观点仅供投资者参考，不作投资决策依据。