> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结：A 股市场快照（2026.07.01） ## 核心内容概述 本报告由江海证券金融工程研究组发布，分析了2026年6月30日A股主要宽基指数的市场表现、分布特征、风险溢价、PE-TTM估值水平以及股息率等关键数据，旨在为投资者提供基于金融工程视角的市场数据跟踪与分析。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **当日表现**：2026年6月30日，各宽基指数除上证50微跌(-0.06%)外，其余均上涨，其中创业板指(2.99%)和中证1000(2.46%)涨幅最大。 - **当周表现**：各指数均上涨，中证500(3.77%)和创业板指(3.54%)涨幅最大。 - **当月表现**：各指数均上涨，中证500(8.04%)和创业板指(7.55%)涨幅最大。 - **当季表现**：各指数均上涨超过5%，创业板指(36.35%)和中证500(18.56%)涨幅最大。 - **当年表现**：创业板指(35.58%)涨幅最大，其次是中证500(20.97%)和中证1000(15.99%)，上证50(-1.38%)涨幅最小。 - **连阳情况**：沪深300与创业板指实现三月连阳。 ### 2. 均线比较 - 所有宽基指数均位于5日线、20日线、120日线和250日线均线上方。 - 创业板指位于250日均线上方35%以上，显示其强势表现。 ### 3. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300最高（30.74%），其次是创业板指（26.95%）和中证500（21.67%）。 - **换手率**：创业板指最高（3.59），中证2000次之（3.45），中证1000（2.83）、中证500（2.04）、中证全指（1.85）、沪深300（0.92）和上证50（0.37）换手率较低。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度与偏态**：创业板指峰度负偏离最大，显示收益分布更集中；上证50峰度负偏离最小，分布更分散。创业板指负偏态最大，上证50负偏态最小，表明其极端收益可能性较低。 - **分布变化**：各指数均出现明显的分布形态变化，创业板指的峰度和偏度变化最大，显示其市场波动性较高。 ### 5. 风险溢价 - **当前风险溢价**：中证500（2.38%）和中证1000（2.46%）风险溢价较高，而上证50（-0.06%）和沪深300（1.06%）较低。 - **分位值分析**：中证500（97.54%）和中证1000（96.98%）风险溢价近5年分位值较高，表明其相对无风险利率表现较好；上证50（48.57%）和沪深300（86.35%）分位值较低。 - **波动性**：中证1000和中证2000风险溢价波动率较大，显示出更高的不确定性。 ### 6. PE-TTM（市盈率-交易结算） - **当前分位值**：中证500（100.0%）和中证全指（93.47%）分位值较高，而上证50（74.96%）和中证2000（56.03%）分位值较低。 - **PE-TTM走势**：2024年9月底PE-TTM探底后迅速上扬，整体中枢上移；2025年9月开始估值回调，2026年4月部分指数再次拉升。 - **股债性价比**：所有指数均低于其80%分位值，中证500和中证全指低于20%分位值，显示当前市场估值偏高，投资机会有限。 ### 7. 股息率 - **当前股息率**：上证50（3.64%）和创业板指（0.71%）股息率较高，中证2000（0.74%）和中证500（1.14%）较低。 - **历史分位值**：上证50和创业板指近5年分位值较高，中证2000和中证500较低，显示其股息率处于历史低位。 --- ## 风险提示 - 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。 - 报告仅从金融工程角度对市场数据进行跟踪与分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 - 投资者应结合自身判断进行投资决策，本报告不承担任何投资责任。 --- ## 总结 - **市场整体**：市场呈现上涨趋势，创业板指和中证500表现突出，上证50相对弱势。 - **估值水平**：整体估值偏高，中证500和中证全指处于历史高位，上证50和中证2000处于低位。 - **风险溢价**：中证500和中证1000风险溢价较高，但市场波动性较大。 - **股息率**：上证50和创业板指股息率较高，适合市场低迷期配置，中证2000和中证500股息率较低。 - **投资建议**：需谨慎对待当前市场估值，关注高股息率指数在低利率环境下的潜在表现。 --- ## 图表概览 - **图1**：各宽基指数交易金额占比和换手率。 - **图2**：各宽基指数每日收益率分布情况。 - **图3**：各宽基指数相对十年期国债即期收益率的风险溢价。 - **图4**：各宽基指数风险溢价近5年分布。 - **图5**：各宽基指数PE-TTM及其分位值。 - **图6**：各宽基指数股债性价比。 - **图7**：各宽基指数股息率。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：刘瑜 - **执业证书编号**：S1410525110001 - **背景**：乔治华盛顿大学金融数学硕士，拥有近三年买方研究经验，2023年加入江海证券研究发展部。 --- ## 免责声明 本报告仅供江海证券客户使用，不构成投资建议，也不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。报告信息来源于公开资料，仅供参考，不保证其准确性和完整性。投资者应自行判断并承担投资风险。