20240226-华创证券-建材行业周报_如何看待本轮建材板块情绪修复__19页_2mb

建材行业周报关键总结

本周建材指数大幅上涨319%，跑输沪深300指数0.52个百分点，主要得益于地产相关政策的积极影响，包括5年期LPR下调25个基点、房地产融资协调机制加速落地及国常会确认地方债务风险缓解。这些政策支撑了市场风险偏好修复，建议继续关注板块情绪修复机会。

高频数据显示，浮法玻璃价格环比上涨7.3%至2066元/吨，但库存天数增至约2356天；水泥价格环比小幅上升0.27%，但面临需求疲软。Q3季度业绩出现分化，企业盈利环比修复不一，但龙头企业如东方雨虹、蒙娜丽莎等凭借渠道和战略优势表现领先。

投资建议：首推消费建材板块，重点推荐东方雨虹、北新建材；玻纤板块推荐中国巨石；水泥板块关注海螺水泥的底部反转机会；玻璃板块建议关注旗滨集团的全年竣工支撑。风险提示：宏观经济超预期下滑、需求恢复不及预期、政策推进缓慢，可能影响板块表现。总体来看，建材指数已回调50%，优质龙头企业α属性将进一步体现。