20160226-中国银河-银河资本市场内参_15页_973kb

本期内容总结

核心内容概述

本期内容围绕2016年两会前夕的金融与投资环境展开，涵盖股市、汇市、投资策略、主力动向、期货期权及理财市场等多个方面。重点在于分析市场风险、投资机会及政策导向，同时对高送转等市场行为进行深度观察。

主要观点与关键信息

一、【热点透视】警惕金融风险

• 金融风险凸显：辜胜阻指出，当前金融风险点较多，股市和汇市的大幅波动可能引发系统性金融风险，尤其关注产能过剩、房地产高库存、地方政府债务及影子银行等问题。
• 改革与稳定平衡：易纲强调，中国将在改革与稳定之间保持微妙平衡，推动消费驱动型经济，人民币汇率将主要参考一篮子货币，而非仅美元。
• 人民币贬值不在议程：G20会议未将人民币贬值作为议程，卢呼吁各国避免竞争性贬值，推动结构性改革以提振需求。

二、【证券市场】市场无征兆暴跌

• 市场暴跌：A股周四无征兆暴跌，跌幅逾6.41%，创业板指数跌幅7.34%，引发市场恐慌。
• 资金面紧张：市场资金面趋紧，央行逆回购未能有效缓解，部分保险公司被限制增加股票投资。
• 两会行情不确定性：市场短期可能反弹，但整体行情仍面临较大压力，投资者需谨慎操作，逢反弹减仓。

三、【投资策略】六大主题机会

• 六大主题投资机会：
  1. 消费升级：关注90后消费、教育、养老、医疗服务等新兴消费板块。
  2. 供给侧改革：周期板块如煤炭、钢铁、有色、建材等具备阶段性机会。
  3. 虚拟现实：2016年被视为VR元年，硬件与内容将出现爆发式增长。
  4. 高端装备与人工智能：工业4.0背景下，人工智能技术进步将推动行业需求增长。
  5. 环保板块：随着“十三五”环保投资加大，环保行业前景看好，PPP模式将推动行业发展。
  6. 互联网+：互联网与传统行业融合，云计算、大数据等领域将迎拐点。

四、【主力动态】险资调研活跃

• 险资调研密集：2月份险资对17家上市公司进行了密集调研，计算机行业最受关注。
• 投资偏好：险资更倾向于战略性新兴产业和防御性板块，以实现保值增值。
• 市场信号：险资调研传递积极信号，有助于提振市场信心。

五、【汇市广角】人民币汇率稳定

• 人民币贬值不在议程：G20会议未将人民币贬值纳入议程，各国更倾向于避免竞争性贬值。
• 汇率参考机制：人民币汇率将参考CFETS、BIS、SDR三个货币篮子，强调一篮子货币的稳定性。

六、【期货期权】黄金短期回调，长期看涨

• 黄金走势分析：黄金短期或出现技术性回调，但长期仍看涨，目标为1333-1341美元区间。
• 技术指标信号：MACD出现下行交叉，动能指标走低，黄金价格与MACD出现看跌背离。
• 市场趋势判断：黄金突破周线云团，中期动能仍较强，金矿企业股票表现弱于大盘的趋势可能结束。

七、【投资理财】银行理财收益下行

• 理财收益下降：1月份银行理财量价齐跌，平均收益率4.22%，较上月下降0.13个百分点。
• 收益趋势：预计2016年银行理财收益将进一步下行，非结构性产品收益率可能重回“3”时代。
• 互联网理财冲击：互联网理财产品收益率优势逐渐缩小，部分客户转向互联网货币基金。

八、【深度观察】高送转的利弊

• 高送转利弊并存：高送转可短暂刺激股价，但未必能持续拉升，有时是庄家套现手段。
• 市场行为分析：高送转常与概念炒作结合，如劲胜精密推出“10送30”伴随虚拟现实概念。
• 监管与风险提示：监管机构已对高送转行为提出质疑，提醒投资者警惕高送转背后的套现行为。

总结

本期内容聚焦于2016年两会前的金融与投资环境，揭示了股市与汇市波动带来的风险，同时指出了市场可能的反弹机会。六大主题投资机会为投资者提供了方向指引，险资调研活跃表明市场信心有所恢复。人民币汇率稳定成为共识，黄金虽短期回调但长期仍具看涨逻辑。银行理财收益持续下行，互联网理财逐渐分流市场份额。高送转虽为利好，但需警惕其背后的市场操纵行为。整体来看，市场在改革与稳定之间寻求平衡，投资者需保持理性，审慎应对市场波动与政策变化。