20170414-华南证券投资顾问-晨讯_13页_1mb

台灣股市總結

核心內容與市場走勢

• 台股指數：週四（4/13）加權指數上漲19點（+0.19%），收盤9,836.7點，形成價漲量縮格局，持續收在五日均線之下，顯示反彈。櫃買指數下跌0.57%，跌至133.2點，持續盤整修正。
• 法人買賣超：外資買超10.7億，投信賣超4.0億，自營商買超3.6億，整體呈現買盤優勢。
• 國際股市：美股下跌，道瓊指數收低138點，S&P 500下跌16點，NASDAQ下跌31點。亞股表現分化，其中日本與韓國股市下跌，中國與南韓則有小幅上漲。
• 匯率走勢：新台幣收盤30.33，下跌0.2310；人民幣收盤6.88，下跌0.0097；日圓收盤109.02，下跌0.65；歐元收盤0.94，下跌0.0022。
• 國際原物料：原油、黃金、銅等價格呈現小幅波動，部分商品如黃金與銅表現較強，而部分商品如鉛與鎳則出現下跌。

主要觀點

台灣股市

• 強勢股：光通訊與被動元件個股表現強勁，如卓越、台通、國巨、大毅等。此外，英業達、億豐、台玻等個股亦有反彈表現。
• 弱勢股：鋼鐵與半導體個股拉回修正，如中鋼、環球晶、台勝科等。此外，部分個別修正或漲多拉回的個股亦表現疲軟。
• 市場展望：台股預期週五（4/14）在9770~9820點區間震盪，櫃買指數則可能再度逼近三月箱型區間下緣。

美股與國際股市

• 美股市況：受阿富汗軍事行動影響，股市整體下跌，道瓊、S&P 500與NASDAQ均走低。3月PPI月跌0.1%，但年增2.3%，顯示通膨持續回升。
• 國際股市：亞股漲跌互見，日本與韓國股市表現較弱，中國與南韓則有小幅上漲。

投資建議

• PMOLED需求：PMOLED取代STN市場尚小，但成長空間大，預期2017年EPS達15元。
• 台積電：Q1營收與獲利略低於預期，Q2展望保守，但預期下半年10奈米製程大量開出，將帶動營收與獲利成長。
• 威強電：受智慧醫療與新南向政策推動，看好其在醫療設備領域的商機，預期2017年EPS達4.17元。
• 凱美：出售深圳廠，對EPS有顯著貢獻，預期將成為EPS增益的重點。
• 塑化產業：受國際油價與歲修影響，市場表現穩健，預期EPS有小幅提升。
• DRAM市場：因原廠良率問題，第二季價格仍將維持走高，預計第三季初才可能止漲。
• 宇峻：因遊戲IP授權與子公司成長，預期Q1獲利倍增，全年表現樂觀。

重點新聞與事件

• 怡利電子：因程式碼侵權被判賠1.66億元，對其營運造成影響，預期EPS為-1元。
• 凱美出售深圳廠：獲利6.9億元，對EPS有明顯貢獻，短期技術波動較大。
• 中壽增資：擬提議3億元現金增資，強化資本結構，並佈局海外市場。
• 台灣股市籌碼動向：外資、投信與自營商均呈現買超，買盤優勢明顯。

產業與公司動態

• 面板產業：大陸面板自給率短期難以提升，2020年預期達70%以上。中小尺寸面板需求疲軟，彩晶因庫存問題導致營收增幅有限。
• 半導體產業：台積電Q1營收與獲利略低，但Q2預期逐步改善，下半年10奈米製程大量開出，將成為成長動能。
• DRAM市場：因原廠良率問題，第二季價格持續上漲，預計第三季初才可能止漲。
• 遊戲產業：宇峻因遊戲IP授權與子公司成長，預期Q1獲利倍增，全年表現樂觀。
• 塑化產業：受國際油價與歲修影響，市場表現穩健，預期EPS有小幅提升。

市場展望與風險提示

• 國際市場影響：美國經濟數據與地緣政治風險將影響台灣股市走勢，需密切觀察。
• 市場風險：部分產業如鋼鐵與半導體仍處於修正階段，需留意價格與需求變化。
• 產業趨勢：智慧醫療與PMOLED市場成長可期，但需觀察技術與市場拓展情況。
• 投資風險：投資人需自行評估風險，並對市場變化保持警覺。

結論

台灣股市週四表現為價漲量縮，顯示反彈格局，但櫃買指數仍處於修正階段。國際市場受地緣風險與經濟數據影響，呈現分化走勢。投資建議聚焦於PMOLED、醫療設備與半導體產業，並關注市場動態與公司基本面表現。