> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放日报总结 ## 一、集装箱航运市场分析 ### 核心内容 2026年4月7日，集运指数（欧线）表现分化，EC2604合约收盘价1,651.9点，下跌1.67%；EC2605合约上涨2.86%；EC2606合约微涨1.00%。整体来看，4月现货运价仍处于弱势，但部分船司已开启5月GRI窗口期，宣涨提振市场情绪，EC远月合约出现小幅上行。 ### 主要观点 - **现货运价探底**：4月7日，SCFIS欧线报1772.11点，环比上涨1.12%；SCFI欧线报1650美金/TEU，环比下跌3.11%。表明运价仍在探底。 - **运力变化**：4月上半月运力减少，下半月有所回升。5月运力环比上涨6.4%，主因双子星与OA联盟新增船舶，以及MSC船舶排期补足。 - **地缘风险影响**：霍尔木兹海峡通行仍受阻，伊朗对船只收费政策可能影响运力调配和运营成本，需密切关注后续实施情况。 - **交易策略**： - 单边：关注5月GRI宣涨对市场情绪的提振，建议逢低做多，但需控制仓位和风险。 - 套利：观望。 ## 二、干散货航运市场分析 ### 核心内容 2026年4月2日，干散货运价指数整体上涨，BDI报2066点，环比上涨1.77%；BCI报3086点，环比上涨2.08%；BPI报1784点，环比上涨1.48%；BSI报1224点，环比上涨1.24%。市场整体表现偏弱，运力供给和需求均受地缘政治影响。 ### 主要观点 - **运价逻辑**：中东局势持续扰动，霍尔木兹海峡通行受限，运价承压。但部分航线如SCFIS美西线、SCFI上海-南美线运价上涨，显示部分市场回暖。 - **运力分布**：海岬型船运力供给稳定，巴拿马型船运价波动较大，小船运价受燃油成本影响明显。 - **行业动态**： - 几内亚削减铝土矿出口以支撑价格。 - IMO批准数字化战略及网络安全措施，推动海事运营转型。 - 特朗普威胁若霍尔木兹海峡不开放将采取军事行动，加剧市场不确定性。 - **市场展望**：短期运价承压，但若中东局势缓解，可能带动运价回升。中长期看，运力供给紧张与需求恢复将支撑运价。 ## 三、碳排放市场分析 ### 核心内容 2026年4月7日，中国碳排放权市场（CEA）无成交，碳价维持79.87元/吨。CCER在3月18日成交均价83.70元/吨，下跌0.39%。欧盟碳市场（EUA）现货拍卖价71.71欧元/吨，期货结算价70.67欧元/吨，持平。 ### 主要观点 - **国内碳市场**：CEA25尚未预分配，市场活跃度低，交易以企业间协议转让为主。短期碳价缺乏支撑，但Q2用电需求改善或支撑碳价震荡偏强。 - **欧盟碳市场**：碳价在政策明确后连续上涨，但近期上涨动能减弱，进入震荡阶段。MSR改革不涉及即期流动性，可能推动企业集中刚需购买，支撑碳价。 - **中长期展望**：电力行业配额趋严，新增配额收紧与存量盈余出清双重挤压，市场供需由松转紧，碳价中枢有望高于2025年。需关注CEA2025配额预发放及EUETS改革方向。 ## 四、关键信息汇总 | 项目 | 关键信息 | |------|----------| | 集装箱航运 | MSK开启5月GRI窗口期，宣涨提振市场情绪；霍尔木兹海峡通行受阻，地缘风险持续；EC合约表现分化，远月合约小幅上行 | | 干散货航运 | BDI、BCI、BPI、BSI指数均上涨；中东局势影响运价；几内亚削减铝土矿出口；IMO推动海事数字化转型 | | 碳排放市场 | 中国碳市场无成交，碳价维持平稳；欧盟碳价震荡偏强，政策端修复价格；MSR改革可能推动企业集中购买配额，支撑碳价 | ## 五、行业资讯要点 1. **伊朗提案与霍尔木兹海峡通行**：伊朗提出结束与美以战争的十点方案，但预计难以在特朗普设定的最后期限前解决；伊朗可能对过境船只收费，影响运力调配。 2. **美伊谈判进展**：巴基斯坦拟推动美伊停火协议，但谈判仍存不确定性。 3. **航运公司动态**：Star Bulk Carriers成功穿越霍尔木兹海峡，中远海科监测到该船已获许可。 4. **碳市场动态**：国内碳市场活跃度低迷，欧盟碳价进入震荡阶段，MSR改革信号或推升碳价。 5. **绿色低碳趋势**：清明节绿色祭扫方式占比超六成，核能纳入碳减排体系，推动低碳转型。